Model Portföyde Değişiklik: Garanti BBVA Yatırım, Emlak Konut'u Çıkardı!
Model Portföyde Değişiklik: Garanti BBVA Yatırım, Emlak Konut'u Çıkardı! Garanti BBVA Yatırım, Rönesans Gayrimenkul'ü Model Portföyüne Eklerken Emlak Konut GYO'yu Taktiksel Değişiklik Nedeniyle Portföyden Çıkardı; Rönesans Gayrimenkul İçin 341 TL Hedef Fiyat Ve Endeks Üzeri Getiri Tavsiyesini Korurken, Şirketin Güçlü Operasyonel Görünümüne Ve Serbest Nakit Akışı Üretimindeki Artışa Dikkat Çekti. İşte Tüm Detaylar...
4 Kasım 2026 Çarşamba 16:45
Model Portföyde Değişiklik: Garanti BBVA Yatırım, Emlak Konut'u Çıkardı! Garanti BBVA Yatırım, Rönesans Gayrimenkul'ü Model Portföyüne Eklerken Emlak Konut GYO'yu Taktiksel Değişiklik Nedeniyle Portföyden Çıkardı; Rönesans Gayrimenkul İçin 341 TL Hedef Fiyat Ve Endeks Üzeri Getiri Tavsiyesini Korurken, Şirketin Güçlü Operasyonel Görünümüne Ve Serbest Nakit Akışı Üretimindeki Artışa Dikkat Çekti. İşte Tüm Detaylar...
Garanti BBVA Yatırım, Model Portföyünde Yaptığı Güncellemelerini Paylaştı!
Rönesans Gayrimenkul, Garanti BBVA Yatırım'ın model portföyüne eklenirken Emlak Konut GYO taktiksel bir değişim nedeniyle portföyden çıkarıldı. Şirket 2Ç26 itibarıyla 737 bin m2 kiralanabilir alana sahip 12 yeni nesil alışveriş merkezi ve 4 ofisle sektöründe öncü konumda bulunuyor. 114 milyon yıllık ziyaretçi ve %99,1 doluluk oranı güçlü operasyonel profilini destekliyor.
Haziran 2026'daki 442 milyon EUR net borç pozisyonuna kıyasla yıllık en az 150 milyon EUR serbest nakit akımı üretim kapasitesinin borçluluğun düşüşünü desteklemesi bekleniyor. 6A26 döneminde serbest nakit üretimi yıllık %41 artışla 58 milyon EUR'dan 82 milyon EUR'a yükseldi. Bu artışta faaliyet kârındaki iyileşme etkili olurken, borçlulukla büyüme görünümünün dengeli şekilde yönetildiği değerlendiriliyor. 2023'te 668 milyon EUR net borç ve 6,0x Net Borç/FVAÖK oranına karşılık 1Y26'da 442 milyon EUR net borç ve 1,9x Net Borç/FVAÖK seviyesi kaldıraçta belirgin düşüşe işaret ediyor.
9A26 döneminde Emlak Konut GYO 56,9 milyar TL ön satış gerçekleştirdi. 3Ç'de ön satış yıllık %22 artışla 11,9 milyar TL seviyesinde oldu. Daha önce açıklanan yıl sonu beklentileri 135,2 milyar TL ön satış ve 13,1 milyar TL net kâr düzeyindeydi. 9A26 verilerine bakıldığında bu hedeflerin karşılanmasının zorlaştığı düşünülüyor.
3Ç26'da hasılatta %17, FVAÖK'te ise %20 reel büyüme bekleniyor. Şirket finansallarını bugün piyasa kapanışının ardından açıklayacak. Rönesans Gayrimenkul'ün mevcut makro ortamda daha uygun konumda görülmesi, güçlü sonuçların hisse performansı için katalizör olabileceği değerlendirmesi ve net aktif değer iskontosunun %72 seviyesine ulaşması yatırım tezinin temel unsurlarını oluşturuyor. 1Y2026 itibarıyla net aktif değer 199,8 milyar TL seviyesinde bulunurken, hisse için 341 TL hedef fiyat ve Endeks Üzeri Getiri tavsiyesi korunuyor.
Garanti BBVA Yatırım, Model Portföyünde Yaptığı Güncellemelerini Paylaştı!
Rönesans Gayrimenkul, Garanti BBVA Yatırım'ın model portföyüne eklenirken Emlak Konut GYO taktiksel bir değişim nedeniyle portföyden çıkarıldı. Şirket 2Ç26 itibarıyla 737 bin m2 kiralanabilir alana sahip 12 yeni nesil alışveriş merkezi ve 4 ofisle sektöründe öncü konumda bulunuyor. 114 milyon yıllık ziyaretçi ve %99,1 doluluk oranı güçlü operasyonel profilini destekliyor.
Haziran 2026'daki 442 milyon EUR net borç pozisyonuna kıyasla yıllık en az 150 milyon EUR serbest nakit akımı üretim kapasitesinin borçluluğun düşüşünü desteklemesi bekleniyor. 6A26 döneminde serbest nakit üretimi yıllık %41 artışla 58 milyon EUR'dan 82 milyon EUR'a yükseldi. Bu artışta faaliyet kârındaki iyileşme etkili olurken, borçlulukla büyüme görünümünün dengeli şekilde yönetildiği değerlendiriliyor. 2023'te 668 milyon EUR net borç ve 6,0x Net Borç/FVAÖK oranına karşılık 1Y26'da 442 milyon EUR net borç ve 1,9x Net Borç/FVAÖK seviyesi kaldıraçta belirgin düşüşe işaret ediyor.
9A26 döneminde Emlak Konut GYO 56,9 milyar TL ön satış gerçekleştirdi. 3Ç'de ön satış yıllık %22 artışla 11,9 milyar TL seviyesinde oldu. Daha önce açıklanan yıl sonu beklentileri 135,2 milyar TL ön satış ve 13,1 milyar TL net kâr düzeyindeydi. 9A26 verilerine bakıldığında bu hedeflerin karşılanmasının zorlaştığı düşünülüyor.
3Ç26'da hasılatta %17, FVAÖK'te ise %20 reel büyüme bekleniyor. Şirket finansallarını bugün piyasa kapanışının ardından açıklayacak. Rönesans Gayrimenkul'ün mevcut makro ortamda daha uygun konumda görülmesi, güçlü sonuçların hisse performansı için katalizör olabileceği değerlendirmesi ve net aktif değer iskontosunun %72 seviyesine ulaşması yatırım tezinin temel unsurlarını oluşturuyor. 1Y2026 itibarıyla net aktif değer 199,8 milyar TL seviyesinde bulunurken, hisse için 341 TL hedef fiyat ve Endeks Üzeri Getiri tavsiyesi korunuyor.