Model Portföyden Enerji Hissesi Çıktı Yerine Perakende Hissesi Geldi

Model Portföyden Enerji Hissesi Çıktı Yerine Perakende Hissesi Geldi

Borsa İstanbul'un (BIST) aracı kurumlarından İş Yatırım model portföy değişikliğini 'En Çok Önerilenler Listesinde Değişiklikler' başlığı ile duyurdu. İş Yatırım'ın model portföyünden çıkartılan şirket Aksa Enerji (AKSEN) olurken, eklenen şirket ise Şok Marketler (SOKM) oldu.

Aracı kurum Aksa Enerji'yi (AKSEN) yaklaşık %70'e ulaşan göreceli getirisi ve mevcut fiyat seviyesinde sınırlı kalan artış potansiyeli sebebi ile kazançları realize etmek adına model portföyden çıkardığını açıkladı. AKSEN hissesini beğenmeye devam ettiğini de belirtti. İş Yatırım, şirketten 2026 sonu itibarıyla FAVÖK'te dolar bazında yaklaşık %26 büyüme bekliyor.

Beğenme sebepleri ise şu şekilde:

• Agresif kapasite yatırımları,
• Bnlara bağlı FAVÖK büyümesi ile 2026 sonuna dek devreye girecek elektrik alım garantili santraller sayesinde öngörülebilir nakit akışı yapısı.

İkinci yarıyılın ise Kazakistan santralinin katkısının belirginleşmesi, Türkiye doğalgaz operasyonlarında toparlanma ve yenilenebilir kapasitelerin ön plana çıkması ile şekilleneceği ifade edildi. Ekim ve Kasım'da devreye alınacağı öngörülen Gabon (145MW) ve Senegal (160MW) santralleri de ikinci yarıyılın önemli gelişmelerinden olacağı da ifade edildi. Aracı kurum, "Santral yatırımlarında görülebilecek olası ertelenmeler ise beklenen FAVÖK büyümesi ve nakit akışı görünümü açısından önemli bir aşağı yönlü risk oluşturmayı sürdürüyor." ifadesini kullandı.

İş Yatırım SOKM Hissesine Model Portföye Ekledi

İş Yatırım Şok Marketler'i, gelecekteji çeyreklerde kar momentumunda öngördüğü anlamlı iyileşme ve cazip değerlemesi sebebi ile Model Portföyüne ekledi.

SOKM Değerlendirmesi Şöyle:

• "Şirket, başarılı stok optimizasyonu sayesinde nakit yaratma kapasitesini güçlendirmeye devam ederken, bu durum artan faiz gelirleri aracılığıyla net kâr görünümünü de destekliyor. Bu etkinin, operasyonel kaldıraçtaki iyileşme ile beraber özellikle 3Ç26'dan itibaren daha belirgin hale gelmesini ve şirketin yeniden net kâra dönmesini bekliyoruz."
• "Buna karşın Şok, 2026T Düzeltilmiş FD/FAVÖK çarpanına göre (IAS 29 ve IFRS 16 hariç) yalnızca 1,64x seviyesinde işlem görmekte olup, hem yurt içi hem de uluslararası benzerlerine kıyasla önemli bir iskontoya işaret etmektedir. Piyasanın şirketin güçlenen nakit yaratma kapasitesi ve iyileşen kârlılık görünümünü henüz tam olarak fiyatlamadığını düşünüyor, mevcut seviyelerin cazip bir giriş fırsatı sunduğuna inanıyoruz."

İş Yatırım'ın En Çok Önerilenler Listesi

Hisse	Giriş Tarihi	Fiyat (TRY)	Hedef Fiyat (TRY)	Piyasa Değeri (Milyon TRY)	Getiri Pot. (%)
AKBNK	14/04/2026	66,70	107,00	346.840	%60
ASELS	16/01/2025	360,00	450,00	1.641.600	%25
ASTOR	20/10/2025	300,00	367,28	299.400	%22
ENJSA	12/03/2026	106,90	173,54	126.256	%62
GARAN	08/07/2024	124,20	195,00	521.640	%57
MPARK	23/12/2025	410,00	700,24	78.315	%71
SOKM	22/07/2026	52,85	98,19	31.355	%86
THYAO	03/07/2026	317,50	455,00	438.150	%43
TUPRS	09/04/2026	309,50	338,00	596.343	%9

Aracı kurumun model portföyünde bankacılık sektörünün portföy içindeki ağırlığı %23 seviyesinde bulunuyor. 21 Temmuz itibarı ile a model portföy getirisini TL bazında %28, göreceli getiri olarak ise endeksin %3 altında gerçekleştiği belirtildi.