Net Karı %29 Azalan Şirketin Hissesi Kaç TL Olacak? Ak Yatırım Açıkladı!
Net karı %29 azalan şirketin hissesi kaç TL olacak? Ak Yatırım açıkladı! 2025 senesi 2. çeyrek finansalları yatırımcılar için yorumlandı.
11 Ağustos 2025 Pazartesi 16:15
Aracı kurum Ak Yatırım, Halkbank'ın (HALKB) duyurduğu 2. çeyrek finansallarını yorumladı. Ak Yatırım, HALKB hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini duyurdu.
- "2025 yılı 2. çeyrek net kârı, %29 azalarak 5,0 milyar TL geldi ve 4,3 milyar TL tahminimizi ve medyan beklentiyi aştı."
- "Beklenti üzeri kâr, esasen ertelenmiş vergi gelirinden (vergi gideri tahminimize karşı) kaynaklandı."
- "TÜFE gelirlerindeki artışa rağmen kârdaki daralma faaliyet giderlerindeki %23'lük (5,0 milyar TL) artıştan kaynaklandı."
- "Böylece, 2025/6 net kârı 12,0 milyar TL (yıllık %46 artış) ve öz kaynak kârlılığı %15,1 (2024'te %11,0) oldu."
- "TÜFE varsayımı %41'den %30'a düşmesine rağmen, özel tertip DIBS için planlanan ama tüm TÜFE tahvillere uygulanan metodoloji değişimiyle TÜFE faiz geliri 2. çeyrekte 51,7 milyar TL oldu (1Ç25'te 30,1 milyar TL)."
- "Banka, 2025 yılının son iki çeyreğinde TÜFE gelirinin 20 milyar TL düzeyinde normalleşmesini bekliyor."
- "Öte yandan, faiz artışı sebebi ile Halkbank, 2. çeyrekte 32,3 milyar TL esas net faiz zararı duyurdu (1Ç25'te 15,9 milyar TL zarar)."
- "Takibe dönüşen kredi tutarı (net) çeyreklik bazda %26 artışla 9,5 milyar TL ve 2025/6 sonunda takipteki kredi hacmi 48,6 milyar TL ve takipteki kredi oranı %2,8 (40 baz puan artış) oldu."
- "Önceki çeyreğe oranla karşılık iptali sınırlı ve karşılık oranı %2,8'de neredeyse sabit kaldı."
- "Net kredi risk maliyeti 2025/6'da 74 baz puan ile rakiplerin 170 baz puan seviyesinden düşüktü. Ancak bu faktör ikinci yarıda kârı baskılayabilir."
- "Halkbank'ın komisyon geliri, özellikle para transferleri 2025 yılının 2. çeyrekte %10,5 ve 2025/6'da yıllık %53 arttı."
- "İşletme giderleri ise çeyreklik bazda %23 ve yıllık bazda yaklaşık %62 arttı."
Ak Yatırım HALKB Hissesi Hedef Fiyat
- "Net kâr tahminlerimizi 2025 için 30,0 milyar TL ve 2026 yılı için 50 milyar TL olarak koruduk (özkaynak kârlılık projeksiyonlarımız sırasıyla %18 ve %23). Değerleme döneminin ilerletilmesi ve bazı uzun vadeli model revizeleri sebebi ile 12 aylık fiyat hedefimizi de güncelledik."