Net Karı %377 Artan Şirketin Hissesi İçin Hedef Fiyat Verildi!

Aracı kurumlardan YapıKredi Yatırım, Albaraka (ALBRK) tarafından duyurulan 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçlarını analiz etti.

YapıKredi Yatırım, ALBRK hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini duyurdu.

• "Albaraka'nın net karı 1. çeyrekte 7.8 milyar TL seviyesinde gerçekleşti (YKY beklentisi: 876 milyon TL ve piyasa beklentisi 859 milyon TL)."
• "Net kar çeyreklik bazda %377 artarken, yıllık bazda ise 13 kat arttı. 1. çeyrekte özkaynak karlılığı %169 seviyesine yükseldi (2024: %27)."
• "Karlılığın tahminimizin oldukça üzerinde gelişmesinde öngörümüzünde çok daha yüksek serbest karşılık iptali temel etken."
• "Banka 7 milyar TL serbest karşılık iptali gerçekleştirdi (YKYt: 500 milyon TL) ve toplam serbest karşılık stoğu 300 milyon TL'ye geriledi ve kalan rakam toplam özkaynaklarının %2'sine eşdeğerdir."

YapıKredi'den Albaraka Yorumu

• "1. çeyrekte Albaraka'nın net karı piyasa beklentisinin oldukça üzerinde gerçekleşti. Serbest karşılık iptali kaynaklı beklenti üstü olması sebebi ile sonuçları hisse için sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz."
• "Banka için özkaynak karlılığı öngörümüzü yüksek serbest karşılık iptali sayesinde %55 olarak revize ettik fakat 2026'da normalleşme bekliyoruz."
• "Öte yandan 2025 sermaye maliyeti tahminimizi %32'den %35'e çıkarttık."
• "Albaraka'nın swap dahil net faiz marjı çeyreklik 120 baz puan geriledi. Çeyreklik trendde TL kredi- mevduat makasında 500 baz puan düşüş ana neden."
• "Yabancı para kredi mevduat makası ise 100 baz puan iyileşti. Komisyon gelirleri yıllık %42 artış (çeyreklik %8 artış) gösterirken, faaliyet giderleri ise yıllık %73 artış (çeyreklik %55 artış) gösterdi."
• "1.çeyrekte banka TL kredilerde çeyreklik %7, yabancı para kredilerde ise $ bazında %7 büyüdü."
• "Takipteki kredi oranı çeyreklik yatay kaldı ve %1.4 seviyesinde. Takibe girişlerin sınırlı olması aktif kalitesini destekledi."
• ​​​​​​​"Takipteki kredilerin toplam karşılık oranı %169seviyesine geriledi (4Ç24: %221). 2. aşama (yakın izleme) kredilerin toplam krediler içindeki payı %6.7 seviyesine çıktı (4Ç24: %5.9)."
• "Bankanın yalnızca banka sermaye yeterlilik ve çekirdek sermaye oranları sırasıyla %20 ve %10.3 seviyelerinde gerçekleşti."

YapıKredi Yatırım ALBRK Hissesi Hedef Fiyat

YapıKredi Yatırım, ALBRK hissesi hedef fiyatını 9.8 TL olarak duyurdu. ALBRK hisse tavsiyesi AL olarak korundu.