Net Karı %444 Artan Şirketin Hissesi İçin Hedef Fiyat Yükseltildi!

Integral Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ülker Bisküvi (ULKER) tarafından duyurulan bilanço verilerini analiz etti. Integral Yatırım, ULKER hissesi için hedef fiyat verdi.

• "Şirket, 4. çeyrek döneminde 2.722 milyon TL ana ortaklık net kar duyurdu. Piyasa öngörüsü net karın 1.792 milyon TL gelmesi şeklindeydi."
• "Net kar senelik bazda %59,9 artış gösterirken, geçtiğimiz çeyreğe oranla %444 arttı. Ciro reel anlamda %7,2 büyürken, maliyetlerin daha sınırlı artması brüt kar marjını destekledi."
• "Operasyonel giderde artış ve net diğer faaliyetlerden zarar yazılması, esas faaliyet karını olumsuz etkiledi."
• "Geçtiğimiz dönemden farklı olarak vergi gideri yazması net karı baskılasa da esas faaliyetleri dışında net finansman giderindeki azalış ve net parasal pozisyon kazancı, net karın senelik bazda %60 artmasında etkili oldu. Net kar marjı yıllık bazda 4.0 puan artış göstererek %12.1 seviyesinde gerçekleşti."
• "Ciro yıllık bazda %7,2 arttı."

Ülker Bisküvi 12 Aylık Sonuçlar

• "2024'ün tamamıda Ülker Bisküvi'nin gelirleri yıllık bazda %4,3 artışla 84.098 milyon TL'ye çıktı. Maliyetlerin hasılata oranla daha az artması, brüt karı destekledi."
• "Brüt kar marjı 0.8 puan yükselişle %29,8 seviyesinde, FAVÖK marjı 0.4 puan düşüşle %18,5 seviyesinde gerçekleşti."
• "FAVÖK yıllık bazda %1,9 artış gösterdi ve 15.596 milyon TL olarak hesaplandı. Bu sonuçlarla beraber Ülker'in 12 aylık net dönem karı %51,7 yükselişle 7.400 milyon TL'ye çıktı."
• "Toplam satışlar içerisinde yurtiçi satışlar %17 daralma ile 76.189 milyon TL oldu."
• "Yurtdışı satış gelirleri ise senelik bazda %2 gerileyerek 15.607 milyon TL seviyesinde gerçekleşti."
• "2024'te satış gelirleri içerisinde kategori bazında baktığımızda Bisküvi kategorisinden 31.283 milyon TL, Çikolata kategorisinden 42.298 milyon TL ve Kek kategorisinden 6.435 milyon TL gelir elde edildi."

İntegral Yatırım ULKER Hedef Fiyat

• "4. çeyrek döneminde ULKER'in beklentinin üzerinde açıklamış olduğu FAVÖK ve net kar rakamını olumlu görüyoruz."
• "Reel anlamda ciroda meydana gelen artış ve geçtiğimiz döneme oranla esas faaliyetleri dışında daha az net finansman gideri yazması, net karı olumlu etkileyen unsurlar oldu."
• "Net borç pozisyonunun da azalması ile Net Borç/FAVÖK rasyosu 1,4 ile makul seviyede bulunuyor."

İntegral Yatırım, ULKER hissesi için hedef fiyatını 172 TL'den 240 TL'ye yükselttiğini açıkladı.