Net Karı %76,30 Azalan Şirketin Hissesine Yeni Hedef Fiyat Geldi!

Aracı kurumlardan Gedik Yatırım, AG Anadolu Grubu Holding (AGHOL) tarafından duyurulan 2025 yılı 2. çeyrek finansallarını analiz etti. Gedik Yatırım AGHOL hissesi için 12 aylık hedef fiyat, getiri potansiyeli ve hisse tavsiyesi açıkladı.

• "Şirketin 2. çeyrekte net satışları önceki yılın aynı çeyreğine oranla %27,04 artışla 169.434 milyon TL olmuştur."
• "2025'in ilk 6 ayında net satışları %15,67 artışla 312.115 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "FAVÖK‘ü 2. çeyrekte önceki senenin aynı çeyreğine oranla %0,56 azalışla 17.811 milyon TL olmuştur."
• "2025'in ilk 6 ayında bir geçtiğimiz senenin aynı dönemine oranla FAVÖK'ü %8,70 düşüşle 25.746 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen senenin aynı çeyreğine oranla 292 baz puan azalışla %10,5 olmuştur."
• "2025'in ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine oranla FAVÖK marjı 220 baz puan azalışla %8,2 olmuştur."
• "Net karı 2. çeyrekte geçen senenin aynı çeyreğine oranla %76,30 azalışla 427,89 milyon TL olmuştur."
• "2025'in ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine oranla net karı %76,34 azalışla 1.043 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."

Gedik Yatırım AGHOL Yorumu

• "Meşrubat segmenti 2. çeyrekte %5 civarı hacim artışıyla ~473 mn üniteye ulaştı; gelirler %3 düşüşle 48,1 milyar TL oldu."
• "FAVÖK %19 gerileyerek 9,1 mlr TL'ye, net kâr ise %31 azalarak 5,05 milyar TL'ye indi. 1. çeyrekteki güçlü ivmeden sonra 2. çeyrekte daha dengeli, yüksek marjlı satış odaklı büyüme görüldü."
• "Bira segmenti %5 hacim artışıyla ~4,1 mhl'ye çıktı; gelir %1 düşüşle 15,6 milyar TL oldu. FAVÖK %15 gerileyerek 3,24 milyar TL'ye indi; net kâr %6 artışla 3,07 milyar TL'ye ulaştı."
• "Migros %6 ciro artışıyla 91,7 mlr TL'ye, %10 FAVÖK artışıyla 5,0 mlr TL'ye (marj: %5,4) ulaştı; net kâr %66 düşerek 281 mn TL oldu."
• "Otomotiv gelirleri %22 artışla 15,4 mlr TL'ye çıkarken FAVÖK %38 azaldı, net zarar 249 mn TL oldu."
• "Tarım, Enerji & Sanayi gelirleri %25 artışla 1,84 mlr TL, FAVÖK %33 artışla 415 mn TL, net kâr ise geçen yılki 145 mn TL zarardan 297 mn TL kara döndü. Holding solo net borcu 2,53 mlr TL, konsolide Net Borç/FAVÖK 1,5x olurken; Migros 0,2x, Bira (Rusya hariç) 3,8x, Meşrubat 1,4x, Otomotiv 9,8x, Tarım-Enerji-Sanayi 8,0x seviyelerinde net borç/FAVÖK rasyolarına sahiptir."
• "AGHOL hissesi 2024 yılında BIST100'e göre ~%19 pozitif ayrışırken, sene başından beri %14 geride kaldı; mevcut İNA iskontosu ise ~%39 bantlarındadır. Anadolu Efes'in Rusya operasyonlarındaki belirsizlik sebebi ile temkinli duruşumuzu hala koruyoruz."

AGHOL Hissesi Hedef Fiyat

Gedik Yatırım AGHOL hissesi için hedef fiyatını 36,22 TL olarak açıkladı. AGHOL hisse tavsiyesi Endekse Paralel Getiri şeklinde ifade edildi. AGHOL hissesinin getiri potansiyeli de %24,47 şeklinde belirtildi.