Net Karı %93 Düşen Hissede %9.6 Temettü Verimine Dikkat Çekildi!

Aracı kurumlardan GCM Yatırım, Tüpraş (TUPRS) tarafından duyurulan finansal sonuçları değerlendirdi. GCM Yatırım, Tüpraş'ın temettü verimine dikkat çekti.

Tüpraş 2024 yılı 4. çeyrek öngörülerin altında 3,891 milyon TL net kar duyurdu. Beklentiler 5,102 milyon TL düzeyindeydi.

• "Öngörüler 5,102 milyon TL seviyesindeydi. Net kâr çeyreklik önceki sene aynı döneme göre senelik %93 düşüş gösterdi."
• "4. çeyrekte net kâr marjı %2.25% olurken önceki sene aynı çeyrekte %19.7 olmuştu. Net kardaki düşüşte brüt kar marjındaki gerileme, ürün marjlarındaki düşüş ve stok etkisi rol oynadı."
• "Satış gelirleri 4. çeyrekte beklentilerin altında 173,475 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Öngörüler 188,859 milyon TL seviyesindeydi."
• "Satışlar önceki senenin aynı döneme oranla senelik %35 küçüldü. Brüt kâr marjı 4. çeyrekte %6.5 oldu. Geçtiğimiz çeyrekte %9.57 ve önceki yıl aynı dönem %14.4 olmuştu."
• "Favök aynı dönemde 10,284 milyon TL olan öngörünün altında 8,051 milyon TL olurken, yıllık bazda %75 azalış gösterdi."
• "Çeyreklik %49.5 küçüldü. Favök marjı aynı dönemde %4.64 seviyesinde oluştu. Geçtiğimiz çeyrekte %7.65 , önceki sene aynı dönemde %12 olmuştu."

TÜPRAŞ 12 Aylık Sonuçları

• "Tüpraş 2024'te 18,315 milyon TL net kâr duyurdu. Net kâr önceki senenin aynı döneme oranla %76.32 küçüldü. Bu dönemde Tüpraş, 810,386 milyon TL satış geliri elde ederken satış gelirleri senelik %18.24 azalış gösterdi."
• "FAVÖK 50,704 milyon TL oldu ve yıllık bazda %63.51 azaldı."
• "Senenin tamamında Tüpraş %8.39 brüt kâr marjı ile çalıştı. Önceki sene aynı dönemde %14.4 olmuştu. Favök marjı %6.26 seviyesinde olurken, önceki sene %14.02 olmuştu. Net kâr marjı %2.26 oldu. Önceki sene aynı dönemde %7.80 olmuştu."
• "TUPRS bu dönemde 30.4 milyon ton satış gerçekleştirdi. Bu rakam 2017'den beri en yüksek rakam oldu. Ancak ürün marjlarındaki düşüş ve petrol fiyatlarına bağlı olarak stok zararları karlılık üzerinde baskı oluşturdu."
• "En büyük ürün grubu olan Motorin ve Jet yakıtında ürün marjları 2023 yılının çok altında kaldı. Motorin marjı 2023'ün 4. çeyrekte 27.2$/v olurken, 2024'ün 4. çeyrekte 16.1$/v seviyesinde yılı kapadı. Jet yakıtı aynı çeyrekte 27.9$/v'den 13.3$/v seviyesine geriledi."
• "Tüpraş ürün marjı 2024'ü 11.2$/v ile kapadı. Şirketin hedefi 12$/v seviyesiydi. Net rafineri marjı 6.3$/v oldu. KKO %92.6 seviyesinde oluştu."

TÜPRAŞ 2025 Yılı Hedeflerini Duyurdu

2025 yılında Tüpraş 26 milyon ton üretim, 30 milyon ton yıllık satış ve %90-95 kapasite kullanım oranı hedefliyor. 2025 net rafineri marjı beklentisi ise 5-6$/v civarında bulunuyor.

TUPRS Temettü Duyuru

• "Şirket 2 taksit halinde nakit temettü duyurdu. 1.Taksit hisse başı net 6.6172 TL ile 3 Nisan 2025'te, 2.Taksit hisse başı net 6.3084 TL ile 2 Ekim 2025'te ödenmesi teklif edilecek. Toplamda 12.92 TL net hisse başı temettü ödemesi yapacak. Son borsa kapanışına göre %9.6 temettü verimine işaret ediyor."
• "Bu dönemin sonunda Tüpraş'ın 54,546 milyon TL net nakiti bulunuyor. 2023'ün sonundaTüpraş'ın 90,522 milyon TL nakiti bulunuyordu. Cari oran 1.25x ve likidite oranı ise 0.77x seviyelerinde. Sektör ortalaması cari oran için 1.62x ve likidite oranı için 1.16x seviyesinde bulunuyor."
• "Şirketin borç kaynak oranı %36.97 seviyesinde. Önceki senenin aynı dönemde 44.67% seviyesindeydi. Sektör ortalaması borç kaynak oranı için %35.84 seviyesinde bulunuyor."
• "2023 sene sonuna göre Tüpraş'ın nakit değerleri, 66,977 milyon TL azalarak 73,534 milyon TL oldu."
• "İşletme faaliyetlerinden 35,271 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 11,890 milyon TL nakit çıkışı olurken, finansman faaliyetlerinden 57,735 milyon TL nakit çıkışı sağlandı."
• "Tüpraş son kapanışa göre 202,489 milyon TL firma değerinde bulunuyor. Son duruma göre 14.03x F/K (sektör 12.37x), 3.99x FD/FAVÖK (sektör 4.63x) ve 0.91x PD/DD (sektör0.90x) piyasa çarpanlarıyla işlem görüyor."
• "Duyurulan sonuçlar beklentilerin altında geldi ve 2025 rafineri marjı beklentileri zayıf görünüyor. Ancak açıklanan güçlü temettü ödemesi hissedeki etkisi nötr yapabilir."