Net Karı %99 Yükselen Hisseye AL Tavsiyesi! Hedef Fiyat Verildi

Borsa İstanbul'un aracı kurumu Deniz Yatırım, Aksigorta (AKGRT) tarafından açıklanan 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirdi.

Deniz Yatırım, AKGRT hissesi için 12 aylık hedef fiyatla beraber hisse tavsiyesini duyurdu.

• "AKGRT hissesi konsolide olmayan finansallarında 858 milyon TL net kar duyurdu."
• "Bizim öngörümüz 752 milyon TL, piyasadaki medyan beklenti 709 milyon TL idi."
• "Aksigorta'nın net kar rakamı geçtiğimiz döneme oranla %144, geçen senenin aynı dönemine oranla %156 artış göstermiştir. Bu dönemde özsermaye karlılığı %46,2 olarak gerçekleşmiştir."

Bilançoda olumlu görülen detaylar "Beklentilerin üzerinde açıklanan net kar rakamına ek olarak bileşik rasyoda devam eden iyileşme, özsermaye karlılığında artış ve yatırım gelirlerinin katkısı." şeklinde ifade edildi.

Bilançoda olumsuz görülen detaylar ise "Sermaye yeterlilik oranında artış." olarak belirtildi.

Deniz Yatırım'ın AKGRT Bilançosuna İlişkin Değerlendirmesi

• "2025'te kârlı büyüme stratejisi kapsamında prim üretimindeki azalışı makul karşılarken, operasyonel marjlardaki iyileşmeyi yıl içerisinde umut verici buluyoruz."
• "Öte yandan tahminlerin üzerinde duyurulan net kâr rakamı sayesinde, duyurulan finansal sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu etki yaratabileceğini düşünüyoruz."
• "2. çeyrekte toplam brüt prim üretimi yıllık bazda %17'lik azalışla 6,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "Bu dönemde karlı büyüme stratejisi çerçevesinde yüksek kar marjına sahip ürünler önceliklendirilmiş, sermaye tüketimi yüksek ve karlılığı düşük ürün portföyü azaltılmıştır."
• "Motor-dışı prim üretimi %19'luk ve sağlık prim üretimi %8'lik artış gösterirken, trafik ve kasko prim üretimleri sırasıyla %50 ve %65'lik azalış göstermiştir."
• "2. çeyrekte 4,2 milyar TL teknik gelir, 3,1 milyar TL teknik gider elde eden Aksigorta'nın teknik bölüm dengesi geçen yıla göre %147 artış göstererek 1 milyar TL'ye çıkmıştır."
• "1. çeyrekte görmeye başladığımız bileşik rasyo iyileşmesi bu çeyrekte de sürmüştür."
• "2. çeyrekte bileşik rasyo yıllık bazda 1 puan iyileşme göstererek%120 seviyesinde gerçekleşmiştir. 2025 yılı için bileşik rasyo beklentimiz %118 yönünde."
• "Bileşik rasyoda gerçekleşen iyileşmenin seyri, öngörümüzün oldukça makul olduğunu göstermektedir."
• "Şirket, 2. çeyrekte beklentimizin %14, piyasa beklentisinin %21 üzerinde, 858 milyon TL net kar duyurmuştur."
• "6A25 döneminde ise net kar rakamı %99 yükselişle 1,2 milyar TL'ye ulaşmıştır. Aksigorta, böylelikle 2025 yılı beklentilerimizin %45'ini karşılamış oldu."

Aksigorta (AKGRT TI) Finansal Sonuçları Değerlendirmesi

• "Aksigorta'nın fon büyüklüğü yıllık bazda %34 artışla 15,6 milyar TL'ye çıkmıştır."
• "AKGRT hissesi için 2025 yılı tahminlerimiz 44,8 milyar TL prim üretimi ve 2,7 milyar TL net kar düzeyinde yer alıyor."
• "2025 tahminlerimize göre AKGRT hissesi 4,4x F/K, 1,7x PD/DD ve 0,3x PD/Brüt Prim Üretimi çarpanları ile işlem görmektedir."
• "Hisse, geriye dönük 12 aylık verilere göre 4,8x F/K ve 1,9x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir."

Deniz Yatırım, AKGRT hissesi için hedef fiyatını 10,60 TL olarak açıkladı. AKGRT hisse önerisi AL şeklinde duyuruldu.