Net Karı Artmıştı! Hisseye Borsa'daki Değerinden Daha Düşük Hedef Fiyat Verildi

Borsa İstanbul'un aracı kurumlarından biri olan Gedik Yatırım, Lokman Hekim Engürüsağ Sağlık, Turizm, Eğitim Hizmetleri ve İnşaat Taahhüt A.Ş. (LKMNH) tarafından duyurulan 2. çeyrek finansallarına yönelik değerlendirmesini yatırımcılarına sundu.

Gedik Yatırım, LKMNH hissesine ilişkin hedef fiyatı paylaşırken hisse tavsiyesini de yayımladı.

• "2025 yılı 2. çeyrekte net satışları, geçen yılın aynı çeyreğine göre %9,57 yükseliş ile 875 milyon TL olmuştur."
• "2025'in ilk 6 ayında net satışları %5,72 artışla 1.800 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "2. çeyrekte FAVÖK‘ü geçen senenin aynı çeyreğine oranla %9,93 artışla 171 milyon TL olmuştur."
• "2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki senenin aynı dönemine oranla FAVÖK'ü %7,73 artışla 375 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "2. çeyrekte FAVÖK marjı geçen senenin aynı çeyreğine oranla 6 baz puan artışla %19,5 olmuştur."
• "2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki senenin aynı dönemine göre FAVÖK marjı 39 baz puan artışla %20,8 olmuştur."
• "2. çeyrekte net karı geçen yılın aynı çeyreğine göre %23,61 yükseliş ile 58,11 milyon TL olmuştur."
• "2025'in ilk 6 ayında geçtiğimiz yılın aynı dönemine oranlae net karı %46,67 azalışla 84 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."

Gedik Yatırım LKMNH Bilanço Değerlendirmesi

• "2025 yılı 2. çeyrekte konsolide TMS-29 rakamlarına göre, net satışlar senelik bazda %10 artışla 875 milyon TL'ye çıkmıştır (MPARK: yıllık: %14), bu da tahminlerimizle paraleldir."
• "FAVÖK marjı yıllık bazda 6bp artışla %19,5'e çıkmıştır."
• "FAVÖK, tahminlerimizin %12 altında (Gedik: 194 mn TL), 171 milyon TL olarak gerçekleşmiş, ancak konsensüs tahminleriyle uyumludur."
• "Net kar, yıllık bazda %24 yükselişle 58 milyon TL'ye ulaşmıştır. Faaliyetlerden elde edilen nakit akışı 45 milyon TL'ye yükselmiştir."
• "Net borç, geçtiğimiz çeyrekteki 1.170 milyon TL'den 1.494 milyon TL'ye çıkmış, Net Borç/FAVÖK 1,5x'ten 1,9x'e yükselmiştir."

Gedik Yatırım LKMNH Hedef Fiyat

• "LKMNH hissesi, yıl başından beri BIST-100 Endeksi'nin %7 altında performans göstermiştir. Operasyonel performansın tahminlerle genel olarak uyumlu olması sebebi ile finansalları nötr olarak yorumluyoruz."

Gedik Yatırım, LKMNH hissesi için hedef fiyatını 17,4 TL şeklinde duyurdu. Aracı kurum bu hedef fiyatı verdiğinde hisse 17,95 TL seviyesinden işlem görüyordu. LKMNH hisse tavsiyesi ise "Endekse Paralel Getiri" olarak açıklandı.