Net Karı ve Satışları Düşen Şirketin Hissesi İçin Hedef Fiyat Açıklandı!
Net karı ve satışları düşen şirketin hissesi için hedef fiyat açıklandı! Aracı kurum yatırımcıları ile hisse tavsiyesini de paylaştı.
19 Ağustos 2025 Salı 16:45
Aracı kurumlardan olan Gedik Yatırım, şirketlerin 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirmeye devam ediyor. Gedik Yatırım, Şişecam (SISE) tarafından açıklanan 2. çeyrek finansallarını yorumladı.
Aracı kurum, SISE hissesi için hedef fiyat ve hisse tavsiyesini duyurdu.
- "2. çeyrekte şirketin net satışları, önceki yılın aynı çeyreğine göre %6,85 azalışla 52.580 milyon TL olmuştur."
- "2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %13,02 azalışla 100.776 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir"
- "FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen senenin aynı çeyreğine oranla %99,73 artışla 5.283 milyon TL olmuştur."
- "2025 senesinin ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü %11,69 artışla 8.135 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
- "FAVÖK marjı 2. çeyrekte önceki yılın aynı çeyreğine göre 536 baz puan artışla %10,0 olmuştur."
- "2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 179 baz puan artışla %8,1 olmuştur."
- "2. çeyrekte net karı geçen yılın aynı çeyreğine oranla %15,08 azalışla 2651,64 milyon TL olmuştur."
- "2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net karı %38,82 azalışla 3.981 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
Gedik Yatırım SISE Bilanço Yorumu
- 2. çeyrekte net satışlar y/y %7 azalarak 52,6 milyar TL'ye gerilemiş ve tahminlerin %5 üzerinde gerçekleşmiştir."
- "Mimari cam gelirleri, hacimde %5'lik düşüş sebebi ile y/y %4 azalmıştır. Bu segmentte, AB'deki kapasite azaltımı fiyatları artırırken, endüstriyel cam gelirleri hacimde %5'lik düşüşe rağmen fiyatlardaki %20'lik artışın desteğiyle y/y %15 çıkmıştır."
- "Cam eşyası gelirleri hacimde %23'lük düşüşün etkisiyle y/y %17 azalırken, cam ambalaj gelirleri y/y %9 artmıştır."
- "Kimya ürünleri gelirleri, hacimlerdeki %2'lik ve fiyatlardaki %10'luk düşüşle (ton başına ortalama fiyatlar dolar cinsinden yıllık: +%13) y/y %12 azalmıştır."
- "Enerji gelirleri ise hacimlerdeki %45'lik düşüşün etkisiyle y/y %52 gerilemiştir."
- "Bölgesel olarak, Türkiye, Avrupa ve ABD'deki satışlar sırasıyla y/y %7, %12 ve %14 azalırken, yurt içi satışların payı %40 olarak gerçekleşmiştir (1Ç24: %40)."
- "FAVÖK marjı y/y 536bp artarak %10'a yükselmiş ve FAVÖK yıllık iki katına çıkarak 5,3 milyar TL'ye ulaşmış ve konsensüs tahminlerini (kons: 3,2 mlr TL, Gedik: 3,3 mlr TL) önemli ölçüde aşmıştır."
- "Personel maliyetlerindeki düşüşün desteğiyle operasyonel giderler %10 azalmıştır. 2,6 milyar TL net kar, iyileşen operasyonel performans, önceki çeyreğe göre 1,3 milyar TL azalan amortisman giderleri ve 1,7 milyar TL yeniden değerleme kazancı ile desteklenmiştir."
- "6,4 milyar TL'lik yatırım harcamaları ve 2,2 milyar TL'lik temettü ödemeleriyle net borç çeyreklik bazda %6 artışla 112 milyar TL'ye yükselmiş, ancak nispeten güçlü FAVÖK sayesinde Net Borç/FAVÖK 8,4x'e gerilemiştir."