Olağanüstü Güçlü Marjlar! TUPRS Hissesi 2026'da 280 TL Olur mu

Aracı kurumlardan Gedik Yatırım, Tüpraş (TUPRS) tarafından duyurulan 2025 yılı Kasım ayı ürün marjlarını değerlendirdi. Aracı kurum, TUPRS için "Olağanüstü güçlü marjlar (Pozitif)" ifadesini kullandı. Gedik Yatırım TUPRS'a 12 aylık hedef fiyat verirken hisse tavsiyesini de paylaştı.

"Tüpraş'ın güncellenmiş yatırımcı sunumuna göre, Kasım 2025'te ürün marjları önceki seneye oranla tüm ana ürünlerde ciddi bir artış gösterdi:"

• "Dizel (motorin) marjları ortalama 36,3$/varil, yıllık +%111 ve aylık +%38."

• "Jet yakıtı marjları 30,5$/varil, yıllık +%110 ve aylık +%26."

• "Benzin marjları 23,7$/varil, yıllık +%117 ve aylık +%29."

• "Fuel oil marjları ortalama -9,3$/varil, bir önceki yıl -8,2$/varil ve bir önceki ay -5,3$/varil."

Yılbaşından Bu Yana TUPRS Hisse Grafiği:

"Tüm ana ürünlerde senelik bazda marjlar önemli ölçüde genişledi. Rosneft ve Lukoil gibi büyük rafineri şirketlerini hedef alan ABD'nin Rusya'ya uyguladığı son yaptırımlar, Rusya'nın rafine ürün ihraç etme kapasitesini kısıtlarken, Ukrayna'nın sürdürdüğü drone saldırıları da Rusya'nın rafineri kapasitesinin önemli bir kısmını devre dışı bırakarak, küresel pazarlardan yapısal olarak önemli bir dizel ve benzin kaynağını ortadan kaldırdı. Jeopolitik arz kesintisi, kısıtlı ithalat imkanları ve mevsimsel ürün talebinin bir araya gelmesi, ürün marjlarında keskin ve geniş tabanlı bir artışa neden oldu ve Tüpraş gibi Avrupa rafinerileri için jeopolitik faktörlerin etkisiyle olağanüstü güçlü bir marj ortamı yarattı. Ağır ham petrolün Brent'e göre fiyat farkıysa aylık bazda hafif genişlese de hâlâ sıkı seyrediyor."

Tüpraş'ın Yeni Rafinaj Marjı Tahmini Değerlendirmesi

"Tüpraş, 2025 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçlarının açıklanmasından sonra yıllık net rafinaj marjı tahminini varil başına 5-6 ABD dolarından (9A25: 6,5 ABD doları/varil) 6,0-6,5 ABD doları/varil aralığına yükseltmişti. Mevcut marj eğilimleri tarihsel ortalamaların çok üzerinde olduğundan, Tüpraş'ın yeni rafinaj marjı tahminini temkinli buluyoruz."

Gedik Yatırım TUPRS Hedef Fiyat ve Hisse Tavsiyesi

• "Son üç ayda %17 yükselen TUPRS, BIST-100'ü %20 oranında geride bırakmasına rağmen, 2025 ve 2026 tahminlerimize göre sırasıyla 4,6x ve 3,3x FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmeye devam ediyor ki bu seviyeleri değerleme açısından hâlâ cazip buluyoruz."

Yılbaşından beri %33,68 değerlenen TUPRS hissesi, son 6 ayda ise %58,14 getiri sağlamıştı.

Gedik Yatırım, TUPRS hissesi için hedef fiyatını 280,00 TL olarak korudu. TUPRS hisse tavsiyesi de “Endeks Üzerinde Getiri” şeklinde duyuruldu. Gedik bu hedef fiyatı 19 Kasım 2025'te duyurmuştu. Hissenin 2026 yılı içinde bu fiyata gelip gelmeyeceği merakla takio edilecek.

Son dakika önemli diyorsanız…
Sadece çok özel haberler anında ve hızlıca telefonunuza, WhatsApp'a gelsin diyorsanız…
👉 Tıklayın ve kaydolun!