PETKM, RGYAS, SELEC, TCELL ve TOASO İçin Flaş Kar Beklentileri!

Borsa aracı kurumlarından Ak Yatırım, yeni bilanço dönemine ilişkin tahminlerini duyurdu. Aracı kurum, 2025'in son finansal sonuçları için "4Ç25 sonuçları henüz tam bir toparlanma sinyali vermiyor" ifadesini kullandı. Ak Yatırım, PETKM, RGYAS, SELEC, TCELL ve TOASO şirketleri için kar beklentilerini açıkladı.

PETKM 4. Çeyrek Bilanço Beklentisi

• "4Ç25'te ortalama etilen-nafta makası 158 USD/ton olurken, bir önceki çeyreğe göre %43, geçen seneye göre %10 düşüşe denk geldi. Bu çeyrekte, etilen ve nafta fiyatları sırasıyla çeyrekten çeyreğe %19 ve %7 oranında düşüş göstererek Petkim için olası bir stok kaybına işaret ediyor. Nihai ürünlere yönelik talep ve fiyatlandırma ortamı, Çin rekabeti ve bölgedeki arz fazlası nedeniyle zayıf kalmaya devam etti. Olası stok zararı ve zayıf fiyatlama ortamı nedeniyle Petkim'den 4Ç25'te de negatif EBITDA bekliyoruz. Parasal kazançların ve STAR rafinerisinden elde edilecek katkının, zayıf operasyonel performansın olumsuz etkisini telafi etmesi beklemediğimiz için Petkim'in bu dönemde nette zarar açıklamasını bekliyoruz."

RGYAS 4. Çeyrek Bilanço Beklentisi

• "İnorganik büyüme ve kira/ciro rasyonsunda iyileşme kar momentumu destekleyecektir. Öte yandan, yasal finansallarda enflasyon muhasebesinin kaldırılması nedeniyle net kar tahminlerimize kıyasla sapmanın artmasını bekliyoruz."

SELEC 4. Çeyrek Bilanço Beklentisi

• "4Ç25'in ilk iki ayında pazar satışları yıllık bazda TL cinsinden nominal %26 arttı. Şirket, 2025 yılında eczanelere yönelik satış teşvikleri yoluyla pazar payını artırmayı planlamaktadır. Bu stratejiye paralel olarak 4Ç25'te pazar payında yıllık 1,2 puan artış bekliyoruz. 4Ç25'te referans kur Aralık ayının sonunda %16.9 artırıldı. Referans kur artışının zamanlaması nedeniyle stok karının ancak 1/3'ünün 4Ç25'e yanısyacağını düşünüyoruz. 2024'te referans kur zartışı Ekim ayının sonunda yapılmıştı. Referans kur artışındaki zamanlama farkı sebebiyle FAVÖK marjının 4Ç25'te 1,5 puan daralmasını bekliyoruz."

TCELL 4. Çeyrek Bilanço Beklentisi

• "Turkcell'in 4Ç25'te gelirlerini yıllık %8 artışla 63,4 milyar TL seviyesinde açıklamasını bekliyoruz. Bu artışın, dirençli ARPU eğilimleri ve ana segmentlerdeki istikrarlı abone büyümesiyle destekleneceğini öngörüyoruz. FAVÖK'ün 25,5 milyar TL'ye ulaşarak yıllık %10 artış göstermesini, FAVÖK marjının ise %40,2 seviyesine yükselerek yıllık bazda 78 baz puan genişlemesini bekliyoruz. Marj iyileşmesinin, devam eden maliyet enflasyonuna rağmen operasyonel kaldıraçtan kaynaklanacağını düşünüyoruz. Net karın ise operasyonel kârlılıktaki iyileşme ve daha dengeli finansal yapı sayesinde yıllık %24 artışla 4,0 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesini öngörüyoruz. 2025 yılı geneli için gelirlerin 242,1 milyar TL'ye (+%11), FAVÖK'ün 103,6 milyar TL'ye (+%13) ve net karın 18,2 milyar TL'ye (+%25) ulaşmasını bekliyoruz."

TOASO 4. Çeyrek Bilanço Beklentisi

• "4Ç25'te toplam satış hacminde K0 üretiminin artması ve Stellantis Otomotiv'in satın alınmasının etkisiyle yıllık bazda %234 artış bekliyoruz. Yükselen KKO ile FAVÖK marjında önemli bir artış bekliyoruz."