PGSUS 2. Çeyrekte Ne Kadar Kar Etti? Deniz Yatırım Açıkladı!

Borsa İstanbul'un aracı kurumlarından olan Deniz Yatırım, havacılık sektörü raporunu yayımladı. Deniz Yatırım, Pegasus (PGSUS) hissesi için 2025 yılı 2. çeyrek bilanço tahminini paylaştı.

• "2025 yılı 1. çeyrek döneminde toplam misafir sayısı önceki seneye oranla %12 artış gösterirken, satış gelirleri önceki senenin aynı döneme göre %20 artarak 622 milyon EUR olarak gerçekleşmiştir."
• "Bu dönemde iç tarifeli yolcu gelirleri %25, dış hat tarifeli yolcu gelirleri %9 ve yan gelirler ise %33 artmıştır."
• "1. çeyrekte misafir başına yan gelirler 29.1 dolar seviyesine çıkmıştır."
• "Yan gelirlerin toplam gelir içindeki payı %42'ye ulaşmıştır. (2024: %34, 2023: %30 ve 2022: %26)."
• "Şirket'in temel ticari stratejisi “doluluk oranında yükseliş” ve “yan gelirlerde büyüme” vasıtasıyla “satış gelirlerinin azami oranda büyütülmesi” yönündedir."
• "2025 yılı 1. çeyrekte doluluk oranı %86,1 seviyesinde gerçekleşmiştir. Bu süreçte 42 milyon EUR olarak açıklanan FAVÖK rakamı, piyasa ve bizim tahminimizin üzerinde gerçekleşmiştir."
• "FAVÖK marjı 0,6 puan azalışla %6,8 seviyesindedir. Toplam maliyetler, 1. çeyrekte senelik bazda %20 yükseliş göstermiştir."
• "Çeyrek içerisinde en çok artış gösteren maliyet kalemi personel gideri olmuştur. Pegasus, 1. çeyrekte 62 milyon EUR net zarar açıklamıştır."

Pegasus Trafik Rakamları

• "2024'te rekor yolcu rakamları elde eden Pegasus'un yolcu sayısı, artan trendde yoluna devam etmektedir."
• "Şimdiye kadar duyurulan veriler, halihazırda yeni rekor yolcu rakamlarına işaret etmektedir."
• "2. çeyrekte toplam yolcu sayısı %14 artış göstermiş ve böylelikle 6A25 döneminde hizmet verilen yolcu sayısı 19.7 milyona çıkmıştır."
• "Pegasus, yolcu verilerinde bölgesel dağılım paylaşmadığı için Orta Doğu etkisini göremiyoruz. Ancak, hem yurt içi hem de yurt dışı rakamlarında artış yaşanması olası etkilerin tolere edildiğini düşündürüyor."
• "6A25 döneminde toplam AKK (arz edilen koltuk kilometre) büyümesi %16 olarak gerçekleşirken, Şirket'in, 2025 yılı için AKK büyüme beklentisini %12-14 yönündedir."
• "Halihazırda tahminlerin üzerinde seyretmeyi sürdüren AKK büyümesinin olası negatif gelişmeleri tolere edebileceğini düşünmekteyiz."

"

Deniz Yatırım Pegasus 2. Çeyrek Beklentileri

• "2. çeyrekte Nisan ve Mayıs'ta duyurulan beklentinin üzerinde ASK büyümesi gerçekleştirmeyi başarmıştır."
• "Haziran'da meydana gelen jeopolitik gerginlikler Orta Doğu yolcu sayısında baskı oluşturmuş olsa da Pegasus'un bu dönemde elde ettiği büyümelerin satış gelirini destekleyeceğini öngörüyoruz."
• "Bu paralelde Pegasus'un 2. çeyrek döneminde satış gelirinin 870 milyon EUR olmasını bekliyoruz. Henüz Haziran ayı verileri açıklanmadan gerçekleştirdiğimiz bu tahmin setinin, mevcut durumda muhafazakâr düzeyde kaldığını vurgulamak isteriz."
• "Artan jeopolitik gerginliğin ardından paylaştığımız bilgi notumuzda da petrol fiyatlarının varil başına 78 USD'nin üzerine hareket ettiğini ve kısa süre içinde fiyatların geri çekildiğini yazmış, 2. çeyrekte bu, kısa süren fiyat hareketliliğinden önemli bir etki öngördüğümüzü aktarmıştık."
• "Bu paralelde gerçekleştirdiğimiz tahmin doğrultusunda, akaryakıt giderleri düşük seyrine devam ederken personel giderlerinin de benzer şekilde maliyetler üzerindeki etkisini sürdüreceğini öngörüyoruz."
• "Şirketin 2. çeyrekte %28'e yakınsayan FAVÖK marjı elde ederek, 242 milyon EUR FAVÖK duyurmasını bekliyoruz."
• "Net kar tarafında ise EUR hareketinin olumlu etkisini bekliyoruz. Bu paralelde, Pegasus'un 122 milyon EUR net kar elde edeceğini tahmin ediyoruz."