Şeker Yatırım'dan THYAO Raporu: %46 Getiri Potansiyeli Açıklandı!

Şeker Yatırım'dan THYAO raporu: %46 getiri potansiyeli açıklandı! Aracı kurum, THY için değerlendirmelerde bulundu. THYAO hissesinin hedef fiyatı 445 TL olarak duyuruldu.

Borsa İstanbul'un aracı kurumu Şeker Yatırım, Türk Hava Yolları (THYAO) için analizinde bulundu. Aracı kurum, THY değerlendirmesinde "Filo Yatırımları ve Ağ Gücüyle Desteklenen Büyüme..." ifadesini kullandı. Şeker Yatırım, THYAO hissesi için 12 aylık hedef fiyat açıklarken, hisse tavsiyesini ve getiri potansiyelini duyurdu.

THY , Aralık 2024'e oranla Aralık 2025'te toplam yolcu sayısında yıllık %13,5'lik artış kaydetmiştir. THY'nin Aralık 2025'teki toplam yolcu sayısı 7.31mn olarak gerçekleşmiştir. Bunun yanında, Aralık 2025'te dış hat yolcu sayısının toplam yolcu sayısı içerisindeki oranı ise %68,2'ye çıkmıştır. Şirket, Aralık 2025'te yıllık bazda %15,2 artışla 4.98mn dış hat yolcusu taşımıştır. İç hat yolcu sayısı ise Aralık ayında yıllık bazda %9,9 oranında artarak 2.33mn olarak gerçekleşmiştir.


Şirket'in yolcu doluluk oranı Aralık 2025'te yıllık bazda 1.9 yp artış göstererek %82,6 olarak gerçekleşmiştir. THY'nin kargo iş hacmi ise Aralık 2025'te yıllık bazda %15,9 artış göstermiştir. Yıl genelindeki performans verileri baz alındığında Şirket, 12A24'e kıyasla 12A25'te toplam yolcu sayısında yıllık %8,8'lik artış kaydetmiştir.

• "THY'nin 12A25'teki toplam yolcu sayısı 92.64mn olarak gerçekleşmiştir. THY, 12A25'te yıllık bazda %11,3artışla 60,73mn dış hat yolcusu taşımıştır. İç hat yolcu sayısı ise yıllık bazda %4,5 oranında artış göstererek 31.9mn olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in yolcu doluluk oranı 12A25'te yıllık bazda 1.0 yp artış göstererek %83,2 olarak gerçekleşmiştir. THY'nin kargo iş hacmi ise 12A25'te yıllık bazda %8,4 artış göstermiştir."
• "2029–2034 yılları arasında Boeing 787 uçaklarının filoya kademeli olarak dahil olmaya başlaması ve Boeing ile 150 adet 737 MAX uçağının satın alımına ilişkin müzakerelerin tamamlanmış olması doğrultusunda, THY'nin filo büyüklüğünün 2026'da yönetim beklentileriyle uyumlu şekilde 566 uçağa ulaşacağını öngörüyoruz (2025 sonu: 516 uçak; THY beklentisi: 525–530). 2026'da Uzak ve Orta Doğu hatları ile AJet'in güçlü katkısıyla AKK'nin %9,4 büyümesini bekliyoruz. 2026 için %1,3 temettü verimi hesaplıyoruz. GTFkaynaklı NEO uçaklarının 2026 boyunca kademeli olarak geri dönmesi, önemli bir katalizör etkisi görürken; Air Europa yatırımının ağ genişlemesi ile yolcu & kargo katkısı yaratarak Latin Amerika–Avrupa–Türkiye ekseninde THY'nin büyüme potansiyeline pozitif katkı sağlamasını bekliyoruz."

THY İçin Riskler:

• "Uçak teslimatlarının ötelenmesi, küresel büyümenin yavaşlaması, doğal afetler, jeopolitik riskler, küresel rekabette artış, jet yakıtı fiyatlarında dalgalanma."

THYAO Hissesi Kaç TL Olacak?

• "THY, 2026T F/K 3.66x ve 2026T FD/FAVÖK 3.86x rasyolarıyla ile işlem görmektedir."

Şeker Yatırım, THYAO hissesi için hedef fiyat 445 TL olarak açıklandı. THYAO hisse tavsiyesi AL şeklinde duyuruldu. THYAO hissesinin getiri potansiyeli %46 oldu.