Şok Market SOKM İçin Hedef Fiyat Raporu Geldi

Şok Market SOKM İçin Hedef Fiyat Raporu Geldi. Borsa gelen ani alışlarla toparlanma işaretleri gösterirken SOKM hissesi için hedef fiyat raporu geldi.

Halk Yatırım SOKM hissesi için hedef fiyat raporu yayınladı. Banka aracı kurumu hisseye 51,50 Lira hedef fiyat verdi ve hissede %29 getiri potansiyeli beklediğini açıkladı.

Hisse için son gelen bilanço analisiznde negatif bir sonuca ulaşan kurum hisseye TUT tavsiyesi verdi.




Halk Yatırım SOKM raporu:

1Ç25 Finansal Sonuçlar – Negatif

✓ Piyasa beklentisinin üzerinde net zarar. Şok Marketler 1Ç25'te piyasa ortalama beklentisi olan 193 mn TL'lik net zarar beklentisinin üzerinde, kurum beklentimiz olan 398 mn TL'lik net zarar beklentisinin altında 357,2 mn TL net zarar açıkladı. Kaydedilen net zararda; zayıf operasyonel performansın yanı sıra, diğer faaliyetlerden kaydedilen 484,8 mn TL'lik gider ve net finansman giderindeki yükseliş etkili oldu. 1Ç25'te 1.631 mn TL net finansman gideri kaydedildi (1Ç24: 1.542 mn TL). Özetle; piyasa beklentisinin üzerinde kaydedilen net zarar ve operasyonel karlılık tarafında beklentilerin oldukça altında kalınması nedeniyle, ilk çeyrek finansal sonuçlarının hisse performansına yansımasını ‘negatif' olarak değerlendiriyoruz.

✓ Beklentileri karşılayan satış gelirleri. 1Ç25'te Şok Marketler'in konsolide satış gelirleri, yıllık bazda %5,3 reel büyüme kaydederek 54.263 mn TL ile piyasa ortalama beklentisi olan 54.615 mn TL ve kurum beklentimiz olan 53.474 mn TL ile uyumlu gerçekleşti. 1Ç25'te %3,4'lük benzer mağaza yıllık ciro büyümesi, sepet büyüklüğünün %4,1 artışla 174 TL'ye yükselmesi sayesinde mümkün olurken, şirketin benzer mağaza müşteri trafiği yıllık %0,7 düşüşle 318 TL oldu. İlk çeyrekte, Şok markası altında net 37 yeni mağaza açılışı kaydeden şirketin Mart sonu itibarıyla 11.018 mağazası bulunuyor.

✓ Beklentimizin altında operasyonel performans. Şok Marketler 1Ç25'te piyasa ortalama beklentisi 709 mn TL ve beklentimiz olan 481 mn TL'nin altında 31 mn TL FAVÖK kaydetti. FAVÖK marjı %0,1 seviyesinde gerçekleşti (1Ç24: %-1,3). Yıllık bazda FAVÖK marjındaki iyileşmede maliyet artışlarının ciro artışına kıyasla sınırlı kalması sonucu, brüt kar marjında yaşanan toparlanma ve yıllık bazda amortismanlarda kaydedilen %18'lik artış FAVÖK performansını destekledi. Amortismanların satışlara oranı 1Ç24'teki %3,9 seviyesinden, 1Ç25'te %4,3'e yükseldi. Dolayısıyla, FVÖK'te -2.319 mn TL seviyesinde gerçekleşti.

✓ Şirket 2025 yılı beklentilerini korudu. Şirket'in TMS 29 enflasyon muhasebesi etkisi dahil, konsolide satış büyüme hedefi yıllık bazda %6 (%+/-2,0), FAVÖK Marjı (TFRS 16 dahil) %2,0 (%+/-0,5) ve cironun %2,5'i (+/- 0,5%) oranında da yatırım harcaması öngörüsü bulunuyor.

✓ Şok Marketler için 51,50 TL seviyesindeki 12 aylık hedef fiyatımızı ve ‘TUT' yönünde bulunan tavsiyemizi koruyoruz.

Operasyonel karlılık tarafında açıklanan sonuçlar tahminlerimizin altında kalsa da, şirket yönetiminin 2025 yılı öngörülerini koruyor olması ve 2025 yılı tahminlerinin ulaşılabilir olması nedeniyle, tahminlerimizi korumayı tercih ediyoruz.

Bu doğrultuda, Şok Marketler için 51,50 TL seviyesindeki 12 aylık hedef fiyatımızı ve ‘TUT' yönünde bulunan tavsiyemizi koruyoruz