TATGD için Bilanço Analizi Yapıldı!

İntegral Yatırım, 01.05.2025 tarihinde Tat Gıda Sanayi A.Ş. (TATGD) için finansal değerlendirme raporunu yayınladı.

Şirketin hisseleri için "Tat Gıda 1Ç25 döneminde özellikle ihracat tarafındaki gerilemeye bağlı olarak %19 azalan ciro ve devam eden finansman gider baskısı nedneiyle zayıf sonuçlar açıkladığını söylemek mümkün."ifadelerini kullandı. Rapor ile ilgili ayrıntılar:

İntegral Yatırım TATGD Raporu

Şirket, 1Ç25 döneminde 79.3 milyon TL zarar açıkladı. Geçen yılın aynı çeyreğinde 167.16 milyon TL zarar açıklayan şirket bu çeyrek 79.3 milyon TL zarar açıkladı. ihracattaki azalmaya bağlı olarak cirodaki %19 gerileme net karını olumsuz etkilese de geçen yıldan farklı olarak operasyonel gider kontrolü FAVÖK tarafını detsekledi. Net kar marjı yıllık bazda 3.3 puan artış göstererek %-4.6 seviyesinde gerçekleşti.

Satış gelirleri yıllık %19.1 azaldı... 1Ç25 döneminde satış gelirleri, ihracattaki azalmaya bağlı olarak yıllık bazda %19.1 azalış göstererek 1.720 milyon TL'ye geriledi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %21 arttı. Brüt kar yıllık %17.0 artışla 152.7 milyon TL olurken, brüt kar marjı yıllık 2.7 puan artışla %8.9 seviyesinde gerçekleşti.

1Ç 2025'te toplam üretim bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %16,6 oranında azalarak 9.687 ton oldu. Toplam satış hacmi 1Ç 2025'te ihracattaki azalma nedeniyle, %7,9 düşüş göstererek 34.562 ton olarak gerçekleşti.

Küresel piyasalardaki fiyat baskısı sonucu, ihracat gelirleri 1Ç 2024'e kıyasla TL bazında %46,7 azalarak 460 mln TL, ABD doları bazında ise, %39,2 azalışla 12,1 mln ABD doları oldu.

FAVÖK çeyreksel bazda %31.8 azalış göstererek 20.9 milyon TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 11.8 puan artışla %1.2 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %2.1 FAVÖK marjı elde edilmişti.

Net borç pozisyonu... Şirketin net borç pozisyonu 2024 yılının aynı dönemine göre %22.5 azalırken, bir önceki çeyreğe göre %9.7 azalarak bu dönemde 3.2 milyar TL net borcu gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 29.6 seviyesinde gerçekleşti. 31 Mart 2025 itibariyle şirketin 1.5 milyar TL döviz açığı bulunmaktadır.

Şirketin nakit değerleri 2024 yıl sonuna göre 252.5 milyon TL artarak 370.1 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 262.5 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 38.9 milyon TL nakit çıkışı olurken finansman faaliyetlerinden 28.9 milyon TL nakit girişi oldu.


Değerlendirme... Tat Gıda 1Ç25 döneminde özellikle ihracat tarafındaki gerilemeye bağlı olarak %19 azalan ciro ve devam eden finansman gider baskısı nedneiyle zayıf sonuçlar açıkladığını söylemek mümkün. Buna karşın operasyonel gider kontrolü nedeniyle FAVÖK ve Brüt kar marjında iyileşmeler izlenmiştir. Afyonkarahisar ilinde 7,3 MWe (9,90 MWp) kurulu gücünde Güneş Enerjisi Santrali (GES) yatırımı planlamaktadır.