TAV Havalimanları (TAVHL) 12 Ay İçinde Bu Fiyatlara Çıkabilir

TAV Havalimanları (TAVHL) 12 ay içinde bu fiyatlara çıkabilir. Şeker Yatırım, havayolu şirketi için değerlendirmelerini yatırımcıları ile paylaştı. Hisse tavsiyesi ve getiri potansiyeli de açıklandı!

Borsa İstanbul'un aracı kurumu Şeker Yatırım, TAV Havalimanları'nı (TAVHL) analiz etti. Aracı kurum, TAV için
"Yatırım Planları Büyümeyi ve TAV'ın Potansiyelini Destekliyor..." değerlendirmesinde bulundu. Şeker Yatırım, TAVHL hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini açıklarken getiri potansiyelini de paylaştı.

• "Yatırım Programları ve Beklentiler: Şirket, Antalya Havalimanı yeni terminalini yolcu trafiğine 2Ç25'te açmıştı; (65mn yolcu kapasitesi) ve 2038'de başlaması planlanan yatırımla yolcu kapasitesinin +80mn olmasınıbeklemektedir. TAV, Ankara Esenboğa Havalimanı yeni imtiyaz süresinin başlamasıyla daha yüksek tarifeler ve garanti yolcu/UFRYK12 sona ermesiyle 2024'te hizmet verilen yolcu sayısıyla eski imtiyaza göre daha yüksek gelir elde edilebileceğini ifade etmiştir. Şirket, 2025 yılında Ankara'nın UFRS FAVÖK katkısının yaklaşık €45mn olmasını beklemektedir."
• "Şirket, 2025'te net satış gelirleri için €1.750mn-€1.850mn aralığında, toplam yolcu trafiği için 110mn-120mn aralığında, dış hat yolcu trafiği için ise 75mn-83mn beklentisi bulunmaktadır. TAV, 2025 için €520mn-€590mn aralığında FAVÖK ve 2.5-3.0 aralığında Net Borç/FAVÖK beklentisine sahiptir. Şirket, 2025 yatırım harcamasını ise €220-€240mn bandında şekillendirmiştir (TAV, Almatı Yatırım Programı'na 2025'te €70mn ayıracak(toplamda €315mn))."
• "Şirket, 2025'te tamamlanmış yatırımlardan daha yüksek faiz gideri ve amortisman beklentisi, kalan satın alma fiyatının dağıtılmasının amortismanı nedeniyle Antalya 1'den daha düşük net kar beklentisi, güçlü TL'nin TGS ve ATU'nun net kârında düşüşe neden olabileceği ve Ankara, BTA Antalya ve TAV İşletme Hizmetleri yeni New York özel yolcu salonundan beklenen kira amortismanının FAVÖK üzerindeki etkisinden kaynaklı olarak 2025'te net kârın 2024'ten yüksek olmasını beklememektedir."
• "Almatı operasyonlarının güçlü performansı ve “Almatı Yatırım Planı” doğrultusunda ileriye dönük beklenen güçlü büyüme tahminleri ve Yeni Ankara & Yeni Antalya Havalimanları'na yapılan yatırımların getireceği terminal genişlemeleriyle beklenen satış gelirleri büyümesi sayesinde TAV hisselerinin pozitif görünümünü devam ettirip sağlıklı performans göstermeye devam edeceğine inanıyoruz."

Şeker Yatırım TAVHL Hedef Fiyat

• "TAV, 2026T F/K 14.09x ve 2026T FD/FAVÖK 6.17x rasyolarıyla ile işlem görmektedir."

Şeker Yatırım TAVHL hissesi için hedef fiyatını 384,00 TL'den 425,30 TL'ye yükseltti. TAVHL hisse tavsiyesi de AL şeklinde belirtildi. TAVHL getiri potansiyeli ise %35 olarak açıklandı.