Telekomünikasyon Şirketi için "AL" Tavsiyesi Geldi!

Deniz Yatırım, Turkcell (TCELL) şirketinin üçüncü çeyreklik bilançosunu açıklamasının ardından şriketin bilançosu ve fiyatı ile ilgili açıklamalarda bulundu.

8 Kasım 2024 tarihinde yayınlanan raporda aracı kurum hisse için hedef fiyat da verdiğini açıkladı.

Aracı kurum ilk olarak genel değerlendirmesinde "olumlu" kalıbına değindi.

Ayrıca şirketin finansal tablosu adına şu açıklamalarda bulundu:

"Turkcell, 3Ç24 döneminde 38.243 milyon TL satış geliri (Konsensus: 39.885 milyon TL / Deniz Yatırım: 39.885 milyon TL), 18.009 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 17.510 milyon TL / Deniz Yatırım: 17.747 milyon TL) açıkladı. Şirket’in sürdürülen faaliyetlerden net karı bu dönemde 3.065 milyon TL iken Ukrayna satışı sonrası net karı 14.280 milyon TL olarak açıklandı. Net kar tarafında Deniz Yatırım olarak Ukrayna satışı hariç net kar beklentimiz 3.682 milyon TL, Ukrayna satışı dahil net kar beklentimiz ise 15.277 yönündeydi. Muhasebe değişikliği nedeniyle 3Ç24 yılı finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 1.526 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.

Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar : Satış geliri büyümesi, devam eden karlılık, Ukrayna satışıyla ulaşılan net kar seviyesi ve azalan net borç.

Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar : Finansman giderindeki artış.

Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz : FAVÖK marjındaki güçlü seyri önemli görmekle beraber, Ukrayna satışı ile yüksek artış gösteren net kar dolayısıyla açıklanan finansal sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz. TCELL hissesinin dün %4,6’lık, haftalık bazda %5’lik ve aylık bazda %8,1’lik yükseliş göstermiş olması kaynaklı, beklentilerin satın alınması ihtimaline paralel, olası kar realizasyonu ihtimalinin göz önünde bulundurulması gerektiğini düşünüyoruz."

Aracı kurum TCELL hissesi için, 148,8 TL'lik bir hedef fiyat verdi. Verilen bu hedef fiyatın yanında bir de "AL" önerisinde bulundu.

Hedef fiyat için açıklama şu şekilde oldu:

Genel değerlendirme: Mevcut durumda, Turkcell için 12-aylık hedef fiyatımız 148,80 TL, önerimizi ise AL yönünde. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %32 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 4,5x F/K ve 3,2x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir. TCELL’i 10 Ekim 2022 tarihinden bu yana, 23,12 TL ortalama maliyet ile Döngüsel Portföyümüzde taşıdığımızı ve mevcut pozisyonu ile beğenmeye devam ettiğimizi önemle hatırlatmak isteriz.