THYAO Yolcu Sayısı 92.637.225 Oldu! Hissede 404,90 TL Fiyat Bekleniyor!
THYAO Yolcu Sayısı 92.637.225 Oldu! Hissede 404,90 TL Fiyat Bekleniyor! Türk Hava Yolları THYAO 2025 yılında yeni bir rekora imza attı ve toplam yolcu sayısı 92 milyonu geçti. Şirketin hızlı yükselişi borsada olumlu etki yarattı. Hissede %37,5 prim bekleniyor.
10 Ocak 2026 Cumartesi 19:15
THYAO Yolcu Sayısı 92.637.225 Oldu! Hissede 404,90 TL Fiyat Bekleniyor! Türk Hava Yolları THYAO 2025 yılında yeni bir rekora imza attı ve toplam yolcu sayısı 92 milyonu geçti. Şirketin hızlı yükselişi borsada olumlu etki yarattı. Hissede %37,5 prim bekleniyor.
Deniz Yatırım THYAO hissesine 404,90 TL hedef fiyat verdi. Kurum hissede %37,5 prim bekliyor.
Deniz Yatıtım Türk Hava Yolları Trafik Sonuçları (THYAO TI) raporu Değerlendirme: Olumlu
2025'te 92,6 milyon toplam yolcu sayısı
Türk Hava Yolları (THYAO) tarafından aylık trafik sonuçları verileri açıklandı. Buna göre, Aralık 2025 döneminde toplam yolcu sayısı 7.309.390 olarak gerçekleşirken, yurt içi yolcu sayısı 2.327.088, yurt dışı yolcu sayısı 4.982.302 oldu. Yolcu doluluk oranı ise %82.6 olarak takip edilirken, toplam Arz Edilen Koltuk Km (AKK) 23.309.600'a ulaşmıştır. Taşınan Kargo-Posta, 192.399 ton olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde filodaki uçak sayısı 516 olmuştur.
■ Toplam yolcu: Aralık 2024 döneminde 6.441.885 olan toplam yolcu sayısı, 2025 yılının aynı döneminde %13.5 artışla 7.309.390 olarak gerçekleşmiştir.
■ Yurt içi yolcu & yurt dışı yolcu: Aralık 2024 döneminde yurt içi yolcu sayısı 2.118.341 iken 2025 yılının aynı döneminde %9.9 artarak 2.327.088 olarak gerçekleşmiştir. Yurt dışı yolcu sayısı ise 2024'e göre %15.2 artarak 4.982.302 yolcuya ulaşmıştır.
■ Toplam Arz Edilen Koltuk (Km): Aralık 2024 döneminde 21.351.098 km iken, 2025 yılının aynı döneminde %9.2 artarak 23.309.600 km olarak gerçekleşmiştir.
■ Kargo+Posta (Ton): Pandemiyle önem kazanan kargo taşımacılığı, Aralık 2024 dönemine göre %15.9 artarak 192.399 ton olarak gerçekleşmiştir.
■ Türk Hava Yolları Aralık 2024'te 492 uçakla hizmet verirken Aralık 2025'te 516 uçakla hizmet vermiştir. 2025 yılında toplam yolcu sayısı 92.637.225 olarak gerçekleşirken, yurt içi yolcu sayısı 31.903.492, yurt dışı yolcu sayısı 60.733.733 oldu. Yolcu doluluk oranı ise %83,2 olarak takip edilirken, toplam Arz Edilen Koltuk Km (AKK) 273.230.510'a ulaşmıştır. Taşınan Kargo-Posta, 2.168.640 ton olarak gerçekleşmiştir.
■ Toplam yolcu: 2024 yılında 85.129.553 olan toplam yolcu sayısı, 2025'te %8.8 artışla 92.637.225 olarak gerçekleşmiştir.
■ Yurt içi yolcu & yurt dışı yolcu: 2025'te yurt içi yolcu sayısı 2024'e kıyasla %4.5 artarak 31.903.492 olarak gerçekleşmiştir. Yurt dışı yolcu sayısı ise 2024'e göre %11.3 artarak 60.733.733 yolcuya ulaşmıştır.
■ 92,6 milyona ulaşan yolcu sayısının bölgesel bazda detaylarına baktığımızda, Afrika %20,7 artışla en yüksek artış gösteren bölge olurken jeopolitik risklerle sıklıkla gündemimizde olan Orta Doğu yolcu sayısı en çok artış gösteren ikinci bölge olmuştur. Orta Doğu'yu %13,2 artışla Uzak Doğu takip ederken Avrupa %9,4, Kuzey Amerika ise %6,2 artış gösteren bölgeler olarak sıralanmaktadır.
■ Toplam Arz Edilen Koltuk (Km): 2024'te 254.137.938 km iken, 2025 yılında %7.5 artarak 273.230.510 km olarak gerçekleşmiştir.
■ Hatırlayacak olursak Şirket'in 2025 yılı beklentileri; i) %7-8 kapasite büyümesi ii) 91 milyon üzerinde yolcu sayısı iii) %6-8 gelir büyümesi iv) %22-24 FAVÖK marjı v) yakıt hariç birim giderde orta tek haneli artış vi) 520-525 uçak sayısı yönündeydi. Açıklanan beklentiler, yaklaşık %7 oranında bir yolcu artışına işaret etmekteydi. 2025 yılında beklentilerin üzerinde gerçekleşen yolcu sayısındaki %8,8'lik artışı olumlu değerlendiriyoruz.
■ Raporumuzda 4Ç25'e dair ilk görüşlerimiz; Her ne kadar her çeyreğin kendine özgü dinamikleri olsa da 2025'in büyüme açısından en güçlü döneminin son çeyrek olacağını öngörmekteyiz. Çeyreklik bazda cironun yıllık büyümelerini hatırlayacak olursak; sırasıyla, %2,5, %6 ve %5 artışları takip etmiştik. 4Ç25'te ise söz konusu büyümenin %10 seviyelerinde olmasını bekleriz. Bu noktada son çeyrekteki büyüme beklentimizin temelini ise kargo tarafı oluşturmakta. Kargo gelirlerinin son çeyrekte yeniden 950 milyon dolar seviyelerinde gerçekleşmesini bekliyoruz. Maliyet tarafında ise Brent petrol fiyatlarındaki düşüşe karşın jet yakıtı makasının (crack spread) artış eğiliminde olması, akaryakıt giderlerinde beklenen iyileşmeyi sınırlamaktadır. Buna karşın, personel giderlerinin geçmiş dönemlerdeki kadar baskı yaratmayacağını düşünüyoruz. Tüm bu faktörler ışığında, son çeyrekte FAVKÖK marjının %21,8 seviyesinde oluşacağını tahmin ediyoruz.
■ 2026'ya ilişkin beklentilerimizi, 2025'te gözlediğimiz kapasite artışının devam edeceği ve seviyelerde gerçekleşeceği senaryo altında kurguluyoruz. Büyüme beklentimizin merkezinde yine Asya pazarı yer almakta. Amerika kıtasında büyüme iştahının daha sınırlı kalacağını tahmin ederken, AJet'in düşük %20'li seviyelerde büyüme göstermesini ve yılın en önemli kapasite büyümelerinden biri olacağını değerlendiriyoruz.
■ Birim gelirler tarafında 2025'ten çok farklı noktada değiliz. Artan rekabet paralelinde birim gelirlerin baskılanmaya devam etmesini bekliyoruz.
■ 2026'ya yönelik maliyet dinamiklerini değerlendirdiğimizde; Brent petrol fiyatlarında önemli derecede yukarı yönlü hareketlenme beklemesek de, jet yakıtı makasındaki (crack spread) seviyelerin korunmasının kârlılık üzerinde baskı unsuru olmaya devam edeceğini değerlendiriyoruz. Buna ek olarak, 2025 yılında gördüğümüz ölçekte olmasa da reelde değerli kalacağını düşünerek şekillendirdiğimiz Türk lirası düşüncesi ile bu durumun personel giderleri üzerinde yarattığı maliyet artışı ve birim gelirlerdeki baskı, marjları sınırlandıran diğer temel faktörler arasında yer alacaktır.
■ Şirket'in küresel konumlanma stratejisi kapsamında, Air Europa ile imzalanan ortaklık sözleşmesi 2026 ajandasının en önemli başlıklarından biri olacaktır. 2026'da tamamlanmasını beklediğimiz bu işlemde, 300 milyon EUR yatırımla Şirket, %25-27 bandında pay edinecektir. Bu hamleyi, özellikle Latin Amerika hattında yaratacağı sinerji ve turizm odaklı yeni pazar erişimleriyle orta-uzun vadeli gelir büyümesini destekleyen stratejik bir adım olarak gördüğümüzü yinelemek isteriz.
Deniz Yatırım THYAO hissesine 404,90 TL hedef fiyat verdi. Kurum hissede %37,5 prim bekliyor.
Deniz Yatıtım Türk Hava Yolları Trafik Sonuçları (THYAO TI) raporu Değerlendirme: Olumlu
2025'te 92,6 milyon toplam yolcu sayısı
Türk Hava Yolları (THYAO) tarafından aylık trafik sonuçları verileri açıklandı. Buna göre, Aralık 2025 döneminde toplam yolcu sayısı 7.309.390 olarak gerçekleşirken, yurt içi yolcu sayısı 2.327.088, yurt dışı yolcu sayısı 4.982.302 oldu. Yolcu doluluk oranı ise %82.6 olarak takip edilirken, toplam Arz Edilen Koltuk Km (AKK) 23.309.600'a ulaşmıştır. Taşınan Kargo-Posta, 192.399 ton olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde filodaki uçak sayısı 516 olmuştur.
■ Toplam yolcu: Aralık 2024 döneminde 6.441.885 olan toplam yolcu sayısı, 2025 yılının aynı döneminde %13.5 artışla 7.309.390 olarak gerçekleşmiştir.
■ Yurt içi yolcu & yurt dışı yolcu: Aralık 2024 döneminde yurt içi yolcu sayısı 2.118.341 iken 2025 yılının aynı döneminde %9.9 artarak 2.327.088 olarak gerçekleşmiştir. Yurt dışı yolcu sayısı ise 2024'e göre %15.2 artarak 4.982.302 yolcuya ulaşmıştır.
■ Toplam Arz Edilen Koltuk (Km): Aralık 2024 döneminde 21.351.098 km iken, 2025 yılının aynı döneminde %9.2 artarak 23.309.600 km olarak gerçekleşmiştir.
■ Kargo+Posta (Ton): Pandemiyle önem kazanan kargo taşımacılığı, Aralık 2024 dönemine göre %15.9 artarak 192.399 ton olarak gerçekleşmiştir.
■ Türk Hava Yolları Aralık 2024'te 492 uçakla hizmet verirken Aralık 2025'te 516 uçakla hizmet vermiştir. 2025 yılında toplam yolcu sayısı 92.637.225 olarak gerçekleşirken, yurt içi yolcu sayısı 31.903.492, yurt dışı yolcu sayısı 60.733.733 oldu. Yolcu doluluk oranı ise %83,2 olarak takip edilirken, toplam Arz Edilen Koltuk Km (AKK) 273.230.510'a ulaşmıştır. Taşınan Kargo-Posta, 2.168.640 ton olarak gerçekleşmiştir.
■ Toplam yolcu: 2024 yılında 85.129.553 olan toplam yolcu sayısı, 2025'te %8.8 artışla 92.637.225 olarak gerçekleşmiştir.
■ Yurt içi yolcu & yurt dışı yolcu: 2025'te yurt içi yolcu sayısı 2024'e kıyasla %4.5 artarak 31.903.492 olarak gerçekleşmiştir. Yurt dışı yolcu sayısı ise 2024'e göre %11.3 artarak 60.733.733 yolcuya ulaşmıştır.
■ 92,6 milyona ulaşan yolcu sayısının bölgesel bazda detaylarına baktığımızda, Afrika %20,7 artışla en yüksek artış gösteren bölge olurken jeopolitik risklerle sıklıkla gündemimizde olan Orta Doğu yolcu sayısı en çok artış gösteren ikinci bölge olmuştur. Orta Doğu'yu %13,2 artışla Uzak Doğu takip ederken Avrupa %9,4, Kuzey Amerika ise %6,2 artış gösteren bölgeler olarak sıralanmaktadır.
■ Toplam Arz Edilen Koltuk (Km): 2024'te 254.137.938 km iken, 2025 yılında %7.5 artarak 273.230.510 km olarak gerçekleşmiştir.
■ Hatırlayacak olursak Şirket'in 2025 yılı beklentileri; i) %7-8 kapasite büyümesi ii) 91 milyon üzerinde yolcu sayısı iii) %6-8 gelir büyümesi iv) %22-24 FAVÖK marjı v) yakıt hariç birim giderde orta tek haneli artış vi) 520-525 uçak sayısı yönündeydi. Açıklanan beklentiler, yaklaşık %7 oranında bir yolcu artışına işaret etmekteydi. 2025 yılında beklentilerin üzerinde gerçekleşen yolcu sayısındaki %8,8'lik artışı olumlu değerlendiriyoruz.
■ Raporumuzda 4Ç25'e dair ilk görüşlerimiz; Her ne kadar her çeyreğin kendine özgü dinamikleri olsa da 2025'in büyüme açısından en güçlü döneminin son çeyrek olacağını öngörmekteyiz. Çeyreklik bazda cironun yıllık büyümelerini hatırlayacak olursak; sırasıyla, %2,5, %6 ve %5 artışları takip etmiştik. 4Ç25'te ise söz konusu büyümenin %10 seviyelerinde olmasını bekleriz. Bu noktada son çeyrekteki büyüme beklentimizin temelini ise kargo tarafı oluşturmakta. Kargo gelirlerinin son çeyrekte yeniden 950 milyon dolar seviyelerinde gerçekleşmesini bekliyoruz. Maliyet tarafında ise Brent petrol fiyatlarındaki düşüşe karşın jet yakıtı makasının (crack spread) artış eğiliminde olması, akaryakıt giderlerinde beklenen iyileşmeyi sınırlamaktadır. Buna karşın, personel giderlerinin geçmiş dönemlerdeki kadar baskı yaratmayacağını düşünüyoruz. Tüm bu faktörler ışığında, son çeyrekte FAVKÖK marjının %21,8 seviyesinde oluşacağını tahmin ediyoruz.
■ 2026'ya ilişkin beklentilerimizi, 2025'te gözlediğimiz kapasite artışının devam edeceği ve seviyelerde gerçekleşeceği senaryo altında kurguluyoruz. Büyüme beklentimizin merkezinde yine Asya pazarı yer almakta. Amerika kıtasında büyüme iştahının daha sınırlı kalacağını tahmin ederken, AJet'in düşük %20'li seviyelerde büyüme göstermesini ve yılın en önemli kapasite büyümelerinden biri olacağını değerlendiriyoruz.
■ Birim gelirler tarafında 2025'ten çok farklı noktada değiliz. Artan rekabet paralelinde birim gelirlerin baskılanmaya devam etmesini bekliyoruz.
■ 2026'ya yönelik maliyet dinamiklerini değerlendirdiğimizde; Brent petrol fiyatlarında önemli derecede yukarı yönlü hareketlenme beklemesek de, jet yakıtı makasındaki (crack spread) seviyelerin korunmasının kârlılık üzerinde baskı unsuru olmaya devam edeceğini değerlendiriyoruz. Buna ek olarak, 2025 yılında gördüğümüz ölçekte olmasa da reelde değerli kalacağını düşünerek şekillendirdiğimiz Türk lirası düşüncesi ile bu durumun personel giderleri üzerinde yarattığı maliyet artışı ve birim gelirlerdeki baskı, marjları sınırlandıran diğer temel faktörler arasında yer alacaktır.
■ Şirket'in küresel konumlanma stratejisi kapsamında, Air Europa ile imzalanan ortaklık sözleşmesi 2026 ajandasının en önemli başlıklarından biri olacaktır. 2026'da tamamlanmasını beklediğimiz bu işlemde, 300 milyon EUR yatırımla Şirket, %25-27 bandında pay edinecektir. Bu hamleyi, özellikle Latin Amerika hattında yaratacağı sinerji ve turizm odaklı yeni pazar erişimleriyle orta-uzun vadeli gelir büyümesini destekleyen stratejik bir adım olarak gördüğümüzü yinelemek isteriz.