TTRAK, TUPRS, ULKER ve 2 Şirket İçin 4Ç25 Tahminleri Paylaşıldı!

Borsa İstanbul'un aracı kurumlarından olan Ak Yatırım, yeni bilanço dönemine için tahminlerini paylaştı. Aracı kurumu analistleri, 2025 yılının son finansal verileri için "4Ç25 sonuçları henüz tam bir toparlanma sinyali vermiyor" ibaresini kullandı. Ak Yatırım, TRGYO,TTKOM, TTRAK, TUPRS ve ULKER şirketleri için kar beklentilerini açıkladı.

TRGYO 4. Çeyrek Bilanço Beklentisi

• "Yüksek baz etkisi ve TMS29 kaynaklı etkiler faaliyet sonuçlarında yıllık bazda daralmaya yol açacaktır. Değerleme raporları reel anlamda sınırlı yeniden değerleme kazancına işaret ediyor. Öte yandan, yasal finansallarda enflasyon muhasebesinin kaldırılması nedeniyle net kar tahminlerimize kıyasla sapmanın artmasını bekliyoruz."

TTKOM 4. Çeyrek Bilanço Beklentisi

• "Türk Telekom'un 4Ç25'te gelirlerini 4Ç24'e kıyasla yıllık %8 artışla 64,6 milyar TL seviyesinde açıklamasını bekliyoruz. Bu artışın, fiyatlama disiplininin sürmesi ve abone tabanındaki büyümeden kaynaklanacağını öngörüyoruz. FAVÖK'ün yıllık %13 artışla 26,6 milyar TL'ye ulaşmasını, FAVÖK marjının ise devam eden maliyet baskılarına rağmen operasyonel kaldıraç sayesinde yıllık bazda 171 baz puan artarak %41,1 seviyesine yükselmesini bekliyoruz. Net karın operasyonel performanstaki iyileşme ve amortisman-itfa giderlerindeki değişimin etkisiyle yıllık %44 artışla 8,1 milyar TL seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. Yıl geneli için 2025'te gelirlerin 236,4 milyar TL'ye (+%12), FAVÖK'ün 99,1 milyar TL'ye (+%20) ve net karın 30,2 milyar TL'ye (+%173) ulaşmasını bekliyoruz. Bu görünüm, karlılık toparlanmasının güçlü şekilde devam ettiğini ve marjların yüksek seviyelerde istikrar kazandığını desteklemektedir."

TTRAK 4. Çeyrek Bilanço Beklentisi

• "4Ç25'te toplam satış hacminin %33 daralmasını bekliyoruz. Zayıf iç talep ile birlikte FAVÖK marjında 1 puan daralma bekliyoruz."

TUPRS 4. Çeyrek Bilanço Beklentisi

• "4Ç25'te, Akdeniz piyasasında ortalama dizel, jet yakıtı ve benzin ürün marjları sırasıyla 28,4 USD/v, 25,8 USD/v ve 19,9 USD/v seviyesindeydi. Ürün marjları geçen senenin aynı dönemine göre sırasıyla %77, %94 ve %67 arttı. Ağır-hafif ham petrol makası geçen çeyreğe açılırken geçen seneye göre daraldı. Jeopolitik gelişmeler sebebiyle cazip ürün marjı ortamı ve stok zararları nedeniyle oluşan 4Ç24'teki zayıf bazın etkisiyle Tüpraş'ın 4Ç25 FAVÖK'ünün %75 artarak 404 milyon dolara ulaşmasını bekliyoruz. Net karın da güçlü FAVÖK büyümesiyle desteklenmesini bekliyoruz. Öte yandan, vergi karlarında enflasyon muhasebesinin kaldırılması nedeniyle bu çeyrekte etkin vergi oranını tahmin etmek kolay olmadığından net kar tarafında olumlu ya da olumsuz sürprizlerin de olabileceğini belirtmekte fayda görüyoruz."

ULKER 4. Çeyrek Bilanço Beklentisi

• "Çikolata satışlarındaki yüksek baz etkisi nedeniyle gelirlerde yıllık bazda bir daralma öngörmekte olup, bu etki FAVÖK marjında yıllık bazda bir gerileme varsayımımıza da yansıtılmıştır. Ayrıca finansal giderlerde yıllık bazda artış da modele dahil edildi."