ULKER için %132'lik Büyük Getiri Potansiyeli!
Dikkat! ULKER için %132'lik Büyük Getiri Potansiyeli!
19 Ağustos 2025 Salı 10:26
Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş., 2025 yılının ikinci çeyreğinde 722 milyon TL net gelir elde etti. Şirketin açıkladığı bu rakam, Ata Yatırım'ın 696 milyon TL'lik tahminiyle büyük ölçüde uyumlu olurken, piyasanın 494 milyon TL'lik konsensüs beklentisinin ise üzerinde gerçekleşti.
Ata Yatırım, Ülker'in hâlihazırda 3,8x 2025 EV/EBITDA çarpanıyla işlem gördüğünü ve bunun küresel rakiplere göre %60'lık bir iskonto anlamına geldiğini belirtti. Şirket için “Outperform” tavsiyesini koruyan kurum, 12 aylık hedef fiyatı 270 TL olarak açıkladı. Bu rakam, mevcut seviyelere göre %132 yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.
Aracı kurumun raporda yayınladığı metin:
Ülker, 2Ç25'te 722 milyon TL net gelir kaydetti. Bu rakam, Ata Yatırım'ın 696 milyon TL'lik tahminiyle genel olarak uyumlu olmakla birlikte, 494 milyon TL'lik konsensüs tahmininin üzerinde gerçekleşti. Beklenenden biraz daha düşük olan FAVÖK'ün olumsuz etkisi, beklenenden daha yüksek yatırım geliri ve beklenenden düşük vergilerle dengelendi.
Genel olarak 2Ç25 sonuçlarına ilk tepkimiz nötr oldu. Beklenenden yüksek satış hacmi, net satışlar ve brüt kâr marjına rağmen, EBITDA marjı %14,6 ile beklentilerin altında kaldı. Bunun nedeni işletme giderleri/net satışların tahminlerin üzerinde olması.
Tahminlere göre, Ülker 3,8x 25E EV/EBITDA ile işlem görüyor. Bu değer, küresel rakiplerine kıyasla %60'lık bir indirim anlamına geliyor. Şu anda Ülker için “Outperform” notu korunuyor ve 12 aylık hedef fiyat 270 TL olarak belirlenmiş durumda. Bu da mevcut fiyatlara göre %132'lik artış potansiyeli taşıyor.
Ata Yatırım, Ülker'in hâlihazırda 3,8x 2025 EV/EBITDA çarpanıyla işlem gördüğünü ve bunun küresel rakiplere göre %60'lık bir iskonto anlamına geldiğini belirtti. Şirket için “Outperform” tavsiyesini koruyan kurum, 12 aylık hedef fiyatı 270 TL olarak açıkladı. Bu rakam, mevcut seviyelere göre %132 yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.
Aracı kurumun raporda yayınladığı metin:
Ülker, 2Ç25'te 722 milyon TL net gelir kaydetti. Bu rakam, Ata Yatırım'ın 696 milyon TL'lik tahminiyle genel olarak uyumlu olmakla birlikte, 494 milyon TL'lik konsensüs tahmininin üzerinde gerçekleşti. Beklenenden biraz daha düşük olan FAVÖK'ün olumsuz etkisi, beklenenden daha yüksek yatırım geliri ve beklenenden düşük vergilerle dengelendi.
Genel olarak 2Ç25 sonuçlarına ilk tepkimiz nötr oldu. Beklenenden yüksek satış hacmi, net satışlar ve brüt kâr marjına rağmen, EBITDA marjı %14,6 ile beklentilerin altında kaldı. Bunun nedeni işletme giderleri/net satışların tahminlerin üzerinde olması.
Tahminlere göre, Ülker 3,8x 25E EV/EBITDA ile işlem görüyor. Bu değer, küresel rakiplerine kıyasla %60'lık bir indirim anlamına geliyor. Şu anda Ülker için “Outperform” notu korunuyor ve 12 aylık hedef fiyat 270 TL olarak belirlenmiş durumda. Bu da mevcut fiyatlara göre %132'lik artış potansiyeli taşıyor.