Yapı Kredi Bankası Karlılığını %11 Oranında Artırdı

Yapı Kredi Bankası Karlılığını %11 Oranında Artırdı. Borsa şirketleri 2025 yılı 3 aylık finansal tablolarını açıklamaya devam ediyor. Yapı Kredi Bankası YKBNK 3 aylık bilançosunda karını %11 oranında artırdı. Bilançoyu Marbaş Menkul değerlendirdi.

YKBNK 2024 yılı 3 aylık bilançosunda 10 milyar 301 milyon Lira kar açıklamıştı. Banka 2025 yılı 3 aylıkta ise bu kar rakamını %11 artırdı ve 11 milyar 418 mlyon Lşra kar rakamı açıkladı.

Bankanın finansal tablolarını Marbaş Menkul değerlendirdi.



Marbaş Menkul YKBNK raporu:

Yapı Kredi, 2025 1.çeyrekte 9,84 milyar TL konsensüsün üstünde solo 11,42 milyar TL net kar açıkladı.

 TL kredi getirisi gelişimi sınırlandı. Kredi kartı hariç ç-ç 10 baz puan artış gösterirken yıllık 800 baz puan artışla %48,3 seviyesine ulaştı. Aktif TL kredi fiyatlamasında sektör üzerinde yapılanma sürmeye devam ediyor. Tüketicide 300, ticari tarafta 500 baz puan üzerine ulaşıldı.

 Mevduat müşterilerinde TL çeyreklik %7, yıllık %26 büyümeyle 838 milyar TL'yi buldu. YP müşteri mevduatı ise çeyreklik %12 yıllık %6 artışla 17,8 milyar dolar seviyesine ulaştı. Mevduat kırılımlarında %78'i perakende iken %22'si kurumsal&ticari mevduatlardır.

 TL kredi mevduat spreadi çeyrekten çeyreğe 315 baz puan yükseliş gösterdi. Yıllık yükseliş 515 baz puanı buldu. Sürpriz burada görmüyoruz. Vadesiz mevduat yüksekliği Yapı Kredi'yi ayrıştırdı.

 Net faiz geliri artış gösterdi.. Beklentimize paralel yıllık %15, 26,17 milyar TL net faiz geliri gerçekleşti. NFM ç-ç 136 baz puan y-y ise 20 baz puan artış göstererek %2,09 seviyesine ulaştı. Beklentimize paralel sonuçlar gözlemliyoruz. Swap dahil net faiz gelirleri ise 11,41 milyar TL olarak gerçekleşirken yıllık artış %110 oldu.

 Net ücret ve komisyon tarafında beklentimize paralel sonuçlar geldi. TÜFE üstünde artış bekliyorduk. Öyle de oldu. Yıllık %46,24 artışla 22,75 milyar TL seviyesine ulaştı. Sigorta, ödeme sistemleri, para transferleri tarafında toplam kalemden daha fazla büyüme var.

 Ticari gelir tarafı şaşırttı. 8 milyar üzerinde zarar oluşması beklenirken özellikle türev tarafı güçlü gelince 6,94 milyar TL zarar oluştu. Bu durum doğal olarak karlılığın yönünü değiştirdi.

 Faaliyet giderlerinde sürpriz yok. Maliyet azaltma çabalarını izleyeceğimiz bir bilanço yapısı vardı. Öyle de oldu. Enflasyon geçişkenliği giderleri artırdı. Personel giderlerinin ağırlık gösterdiği bir yapı gözlemliyoruz. Büyümeye ilişkin giderlerde önemli yer edinmeye başladı. Enflasyon, personel ve büyüme giderleri doğal olarak faaliyet giderlerini TÜFE üstünde artırdı. %53,07 artışla 25,08 milyar TL olarak beklentimize tam paralel diyebiliriz.

 NPL artıyor. Çeyreklik 30 baz puan artışla %3,4 seviyesine ulaşıldı. Son dönemlerinde en yüksek takipteki net kredi girişi oluşurken tüketici&kredi kartı kaynaklı ağırlık sürüyor.

 Karşılık artışı sert gözlemlendi. Özellikle NPL girişleri ile çeyreklik %40 yıllık %181 artışla 6,31 milyar TL oldu. Beklentimize paralel diyebiliriz. Tahsilat harici karşılık 10,11 milyar TL seviyesine ulaştı.

 İştirakler tarafında sürpriz yok. Yıllık %23,82 artışla 3,21 milyar TL olarak gerçekleşti.  CoR -105 baz puan tahsilat, +266 baz puan III.aşama ve 17 baz puan I ve II. Aşama artışıyla 178 baz puan olarak gerçekleşti. Beklentilerden uzak olmayan bir sonuç diyebiliriz.

 Vergi tarafında çeyreklik %92 yıllık %196 artışla 1,83 milyar TL olarak sonuçladı.

 SYO, çekirdekte 120; ana 90; syo'da 80 baz puan daralmayla %10,7, %11,7, %14,4 olarak gerçekleşti.

 Özsermaye karlılığı (RoE) çeyreklik 1 yıllık 2649 baz puan düşüşle %15,6 olarak sonuçlandı. Beklentimizin bir tık altında kaldı.

Sonuç olarak, ticari taraf desteği ve swap harici genişleme gücü nedeniyle bilançoyu sınırlı pozitif değerlendiriyoruz. Yapı Kredi, bankacılık sektöründe en konservatif beklentilere sahip diyebiliriz. Konsolide, TL kredi büyümesi ortalama TÜFE altında, YP büyümesi orta çift haneli, NFM 370 baz puan bandında oluşması, komisyon büyümesi %25-30, gider büyümesi %50 altında oluşu, CoR 150-175 baz puan bandında olmasını bekliyor. Revizyon beklentimiz 2.çeyrek bilançolarında olacak.