YapıKredi Yatırım Otomotiv Hisselerinden 1'ini AL 1'ini TUT Diyor!

Otomotiv verilerini değerlendiren YapıKredi Yatırım, 2 otomotiv hissesi için hedef fiyat ve hisse tavsiyesini yatırımcıları ile paylaştı.

6 Mayıs 2025 Salı 15:00

Tarihi yüksek büyümeleri gösteren Nisan sonuçlarını sektör oyuncuları ve görünümü için olumlu buluyoruz. 2025'in geri kalanında da, mevcut yüksek faiz ortamına rağmen, senenin ilk dört ayında gözlemlediğimiz benzer sebeplerle talebin canlı kalabileceğini düşünüyoruz.

Toplam Hafif Araç (HA) satışları (BA + HTA) Nisan 2025'te, yıllık %39 artışla 105 bin oldu. Binek Araç (BA) satışları yıllık %39 yükselişle 85,4 bin, Hafif Ticari Araç (HTA) satışları yıllık %38 artışla 19,9bin oldu.

  • "2025 yılının Nisan ayı sonuçları, elimizdeki veri setine göre, şimdiye dek kaydedilen en güçlü Nisan ayı sonuçlarına işaret ediyor."
  • "Sene başında genel piyasa öngürüsü, araç satışlarının geçtiğimiz yıla paralel gelişeceği yönündeydi."
  • "Senenin ilk dört ayı ve özellikle Nisan sonuçları bu öngörülerin aksi yönünde seyretti. Talepte öngörülenden güçlü seyirde, enflasyon ve TL'ye dönük tahminlerin görece bozulmasının ardından talebin öne çekilmesinin ve piyasada artan rekabet sonrası düzenlenen kampanyaların rol oynadığını düşünüyoruz."

Ford Otosan (FROTO) Değerlendirmesi

  • "Ford Otosan'ın (FROTO) aylık BA satışları yıllık %47, HTA satışları yıllık %14 arttı ve böylelikle, toplam HA satışları, yıllık bazda %24 artış gösterdi.
  • "BA satışlarında pazarın üzerinde büyümesine rağmen şirketin aylık pazar payı yıllık 90 baz puan inişle %7,7'ye düştü."
  • "Bu gerilemede HTA satışları için bir önceki ayın yüksek bazı etkili olurken, Ford Otosan'ın yıllıklandırılmış pazar payı 70 baz puan artışla %8,5 oldu."
Yapı Kredi Yatırım FROTO hissesi için hedef fiyatını 1.456 TL olarak duyurdu. FROTO hisse tavsiyesi “AL” şeklinde açıklandı.

Tofaş (TOASO) Değelendirmesi

  • "Tofaş'ın (TOASO) Stellantis markaları dahil, aylık BA satışları yıllık %21 artışla 19,2bin olurken, HTA satışları iki kat artarak 8,6bin oldu."
  • "Böylece, Tofaş'ın toplam aylık HA satışları yıllık %39 arttı TOASO'nun aylık pazar payı 20 baz puan artarak %26,4 olurken yıllık pazar payı 5 puan daralarak %26,5 oldu."
Yapı Kredi Yatırım TOASO hissesi için de hedef fiyatını 295 TL şeklinde açıkladı .TOASO hisse tavsiyesi de “TUT” olarak duyuruldu.

Doğuş Otomotiv Değerlendirmesi

  • "Doğuş Otomotiv'in (DOAS) toplam HA satışları Nisan'da yıllık %46,1 artışla 15,9 bin oldu."
  • "Şirketin toplam satışlarının ağırlığını oluşturan BA satışları yıllık %46 artışla 13,7 bin adede yükselirken, HTA satışları da yıllık %47 artışla 2,2bin adet oldu."
  • "Böylece şirketin pazar payı, aylık bazda 80 baz puan artarak %15,1 seviyesine; son 12 ayda da 2 puanlık pazar payı kazanımıyla %15,1'e çıktıı."

2024 Başından İtibaren Hisse Performansları