Yüzde 200 Bedelsizi Duyuran Hisse İçin Yüzde 45,18 Prim Potansiyeli Verildi

Geçtiğimiz ay Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yapılan bildirim ile Bedelsiz Pay Alma Hakkı Kullanım Başlangıç Tarihi ilişkin bilgi veren Akiş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (AKSGY) için hisse değerlendirmesi yapıldı.

Aracı kurumlar tarafından AKSGY hisseleri yakından takip edilmeye başlandı. Dün bir aracı kurumun raporunda Akiş GYO hisse senedini inceledi ve hisse hedef fiyatını duyurdu.

İş Yatırım Akiş GYO Hisse Değerlendirmesi

İş Yatırım, 19 Kasım 2024 tarihli raporunda Akiş GYO (AKSGY) için hisse değerlendirmesi yaptı.

Akiş GYO'nun portföy incelemesini yapan İş Yatırım, “Akiş GYO’nun gayrimenkul portföyü, ağırlıklı olarak Akbatı ve Akasya alışveriş merkezlerinden kazanılan kira gelirlerine dayanmaktadır. Ayrıca, Erenköy’de yer alan Boyner mağazası ise şirketin cadde mağazacılığı yatırımı olup 2021 yılından beri konsolide ciroyu desteklemektedir. Büyük kısmı kira gelirlerinden meydana gelen konsolide gelirler istikrarlı nakit akışı getirirken, şirketin konut piyasasında yaşanan dalgalanmalara maruz kalma riskini azaltmaktadır. Senelik kira artışları 12 aylık ortalama TÜFE’yi takip etmekte ve 2024 yılı 1. çeyrek bilanço dönemi itibarıyla toplam kira gelirlerinin yüzde 30’unu oluşturan ciro bazlı kiralar, kira gelirlerini desteklemektedir.” ifadelerine yer verdi.

Ayrıca raporda kullanılan ifadeler şu şekilde:

“Akiş GYO, tarihsel olarak yüksek olan net borç seviyesini yönetilebilir bir düzeye çekmiştir. 2022'de 4.738 milyon TL’ye kadar çıkan net borç seviyesi 2023 sene sonunda 2.068 milyon TL’ye inmiştir. Şirketin 2024 yılı 2. çeyrek bilanço dönemi ibariyle net finansal borcu 1.553 milyon TL seviyesinde olsa da, yüksek bir yatırım ihtiyacı olmadığından, nakit akışının borcun azaltılmasına katkı sağlaması ve 2Y25’ten beri net nakit pozisyonuna geçmesi öngörülmektedir."

 

“Sağlam kira geliri oluşturma kabiliyeti, iyileşen bilanço görünümü ve düşük yatırım harcamaları, önümüzdeki temettü dağıtımlarına ilişkin olumlu sinyaller vermektedir. Akiş GYO’nun gelecek süreçte güvenilir bir temettü ödeyicisi olarak dikkat çekebilecek bir potansiyeli olduğunu düşünüyoruz.”

“Akasya AVM, lüks mağaza karması ve ulaşım ağlarına yakın merkezi konumu ile geniş bir müşteri kitlesine hitap ederken, Esenyurt’ta Akbatı AVM ise bölgenin güçlü yerel talebinden yararlanmaktadır. Öte yandan, Bağdat Caddesi’nde bulunan Boyner mağazası ise prestijli konumu ve yüksek yaya trafiğinin sağladığı avantajlarla öne çıkmaktadır.”

"Yatırım Riskleri: i) Makroekonomik durgunluk sebebi ile ciro bazlı kira gelirlerinin azalması, ii) GYO’lara uygulanmakta olan kurumlar vergisi istisnasının kaldırılmasına ilişkin gündemde yer alan belirsizlikler ve iii) Alışveriş merkezlerine olan talebin azalması.”

İş Yatırım AKSGY Hedef Fiyatı

 

İş Yatırım, Akiş GYO (AKSGY) için hedef fiyatını 10,09 TL olarak duyururken, hisse tavsiyesini ise “AL” olarak açıkladı. Aracı kurum, şimdilerde 7,10 TL'den işlem gören hisseyi takip listesine eklediğini belirtti. Hissenin prim potansiyeli ise %45,18 olarak duyuruldu.