Zarar 3 Katı Aştı! Hisse TAVAN! Kurumdan TUT Tavsiyesi Geldi!
Zarar 3 Katı Aştı! Hisse TAVAN! Kurumdan TUT Tavsiyesi Geldi! Bazen borsada olmayacak işler olur! Vestel Beyaz Eşya VESTL bu yıl 3. çeyrekte geçen yılın zararını kat kat katladı. Ancak kurumdan TUT tavsiyesi geldi ve hisse bugün borsada TAVAN!
24 Kasım 2025 Pazartesi 14:45
Zarar 3 Katı Aştı! Hisse TAVAN! Kurumdan TUT Tavsiyesi Geldi! Bazen borsada olmayacak işler olur! Vestel Beyaz Eşya VESTL bu yıl 3. çeyrekte geçen yılın zararını kat kat katladı. Ancak kurumdan TUT tavsiyesi geldi ve hisse bugün borsada TAVAN!
VESTL bu yıl 3. çeyrekte zarar açıkladı. Şirket geçen yılın 3. çeyreğinde 5.745.763.000 TL zarar açıklamıştı. Şirket bu yılın 3. çeyreğinde zarar rakamını tam %218 artırdı ve 18.298.032.000 TL zarar açıkladı. Şirketin zarar rakamı 3 kattan fazla artmış oldu.
Deniz Yatırım hisse için 53,70 TL hedef fiyat açıklamıştı. Banka bu son gelen zarar rakamının ardından hedefini revize etti. Deniz Yatırım hisseye 47 TL hedef fiyat tespit etti ve TUT tavsiyesi verdi.
Ancak gelişmeler şaşırtıcı! VESTL bugün borsada 33,92 TL TAVAN fiyattan işlem görüyor ve tavan fiyatta 300 bin lota yakın alıcı bekliyor. Hisse bu şekilde devam ederse kurumun belirlediği hedefe ulaşmak fazla zaman almayacak gibi görünüyor.
VESTL, geçen yılın mayıs ayında gçrdüğü zirve fiyat olan 107 TL fiyattan beri düşüş trendinde. Hisse bu yılbaşlarında 55 -60 TL bandıda tutunmaya çalışmış ancak yoğun satış baskısına dayanamayarak 31TL fiyata kadar çekilmişti.
VESTL günlük grafik:
Deniz Yatırım Vestel Elektronik (VESTL TI) Bilanço Değerlendirmesi Değerlendirme: Olumsuz
Vestel Elektronik 3Ç25'te 34.548 milyon TL gelir (Konsensus: 34.651 milyon TL / Deniz Yatırım: 34.682 milyon TL), 788 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 596 milyon TL / Deniz Yatırım: 591 milyon TL) ve 4.708 milyon TL net zarar (Konsensus: 4.851 milyon TL net zarar / Deniz Yatırım: 4.851 milyon TL net zarar) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 3Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 2.657 milyon TL'lik olumlu etki oluştu.
■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
✓ Karlılıkta çeyreksel bazda ılımlı toparlanma.
■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Satış geliri ve FAVÖK'te yıllık olarak reel bazda daralma ve çeyreksel bazda azalsa da yüksek net finansman gideri ve net zararın devam etmesine ek olarak net borçta artış ve özkaynaklardaki azalışın sürmesi.
■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
→ Zayıf finansalların devam ettiği 3Ç25 sonuçlarını hisse performansı üzerinde olumsuz bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz.
■ 3Ç25 döneminde satış geliri %23 azalarak 34.548 milyon TL seviyesine geriledi. Yurt içi satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %20, yurt dışı satış gelirleri de %22 oranında azalış gösterdi.
■ 3Ç25 döneminde toplam satışların %49'u (3Ç24: %49) Avrupa ülkelerine, %41'i (3Ç24: %41) yurt içine, %10'u (3Ç24: %10) ise diğer ülkelere yapılmıştır.
■ 3Ç25'te FAVÖK yıllık %80 azalışla 788 milyon TL (2Ç25: -576 milyon TL) seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı yıllık bazda 6,5 puan geriledi ve %2,3 oldu.
■ Şirket, 3Ç25'te 4.708 milyon TL net zarar (2Ç25: 7.804 milyon TL net zarar, 3Ç24: 4.010 milyon TL net zarar) açıkladı.
■ Şirket, 3Ç25'te 2.545 milyon TL seviyesinde esas faaliyetlerden net diğer gider (3Ç24: 2.122 milyon TL net gider), 3.915 milyon TL seviyesinde net finansman gideri (3Ç24: 4.030 milyon TL net gider) ve 740 milyon TL vergi geliri (3Ç24: 1.207 milyon TL gider) kaydetti.
■ Vestel Elektronik, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan da 471 milyon TL zarar (2Ç25: 1.230 milyon TL zarar, 3Ç24: 947 milyon TL zarar) yazmıştır.
■ Eylül 2025 sonu itibariyle Şirket'in 81.573 milyon TL net borç pozisyonu bulunmaktadır (Haziran 2025 sonu: 79.653 milyon TL net borç).
■ Genel değerlendirme:
Finansallarının ardından zayıf üçüncü çeyrek finansalları ve artan net borç pozisyonunu modelimize yansıtmamız neticesinde VESTL için 12-aylık hedef fiyatımızı 53,70 TL'den 47,00 TL'ye indiriyor, sunduğu getiri potansiyeline karşılık talep ortamı ve finansalların henüz iyileşmeye işaret etmemesi dolayısıyla TUT tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Diğer yandan, daha uzun vadede ise otomotiv elektroniği ve elektrikli araç şarj cihazları gibi alanları içeren mobilite tarafındaki stratejiler ve büyüme planlarının ise takip edilmesi gerektiği düşüncesindeyiz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %58 altında performans göstermiştir.
VESTL bu yıl 3. çeyrekte zarar açıkladı. Şirket geçen yılın 3. çeyreğinde 5.745.763.000 TL zarar açıklamıştı. Şirket bu yılın 3. çeyreğinde zarar rakamını tam %218 artırdı ve 18.298.032.000 TL zarar açıkladı. Şirketin zarar rakamı 3 kattan fazla artmış oldu.
Deniz Yatırım hisse için 53,70 TL hedef fiyat açıklamıştı. Banka bu son gelen zarar rakamının ardından hedefini revize etti. Deniz Yatırım hisseye 47 TL hedef fiyat tespit etti ve TUT tavsiyesi verdi.
Ancak gelişmeler şaşırtıcı! VESTL bugün borsada 33,92 TL TAVAN fiyattan işlem görüyor ve tavan fiyatta 300 bin lota yakın alıcı bekliyor. Hisse bu şekilde devam ederse kurumun belirlediği hedefe ulaşmak fazla zaman almayacak gibi görünüyor.
VESTL, geçen yılın mayıs ayında gçrdüğü zirve fiyat olan 107 TL fiyattan beri düşüş trendinde. Hisse bu yılbaşlarında 55 -60 TL bandıda tutunmaya çalışmış ancak yoğun satış baskısına dayanamayarak 31TL fiyata kadar çekilmişti.
VESTL günlük grafik:
Deniz Yatırım Vestel Elektronik (VESTL TI) Bilanço Değerlendirmesi Değerlendirme: Olumsuz
Vestel Elektronik 3Ç25'te 34.548 milyon TL gelir (Konsensus: 34.651 milyon TL / Deniz Yatırım: 34.682 milyon TL), 788 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 596 milyon TL / Deniz Yatırım: 591 milyon TL) ve 4.708 milyon TL net zarar (Konsensus: 4.851 milyon TL net zarar / Deniz Yatırım: 4.851 milyon TL net zarar) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 3Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 2.657 milyon TL'lik olumlu etki oluştu.
■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
✓ Karlılıkta çeyreksel bazda ılımlı toparlanma.
■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Satış geliri ve FAVÖK'te yıllık olarak reel bazda daralma ve çeyreksel bazda azalsa da yüksek net finansman gideri ve net zararın devam etmesine ek olarak net borçta artış ve özkaynaklardaki azalışın sürmesi.
■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
→ Zayıf finansalların devam ettiği 3Ç25 sonuçlarını hisse performansı üzerinde olumsuz bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz.
■ 3Ç25 döneminde satış geliri %23 azalarak 34.548 milyon TL seviyesine geriledi. Yurt içi satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %20, yurt dışı satış gelirleri de %22 oranında azalış gösterdi.
■ 3Ç25 döneminde toplam satışların %49'u (3Ç24: %49) Avrupa ülkelerine, %41'i (3Ç24: %41) yurt içine, %10'u (3Ç24: %10) ise diğer ülkelere yapılmıştır.
■ 3Ç25'te FAVÖK yıllık %80 azalışla 788 milyon TL (2Ç25: -576 milyon TL) seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı yıllık bazda 6,5 puan geriledi ve %2,3 oldu.
■ Şirket, 3Ç25'te 4.708 milyon TL net zarar (2Ç25: 7.804 milyon TL net zarar, 3Ç24: 4.010 milyon TL net zarar) açıkladı.
■ Şirket, 3Ç25'te 2.545 milyon TL seviyesinde esas faaliyetlerden net diğer gider (3Ç24: 2.122 milyon TL net gider), 3.915 milyon TL seviyesinde net finansman gideri (3Ç24: 4.030 milyon TL net gider) ve 740 milyon TL vergi geliri (3Ç24: 1.207 milyon TL gider) kaydetti.
■ Vestel Elektronik, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan da 471 milyon TL zarar (2Ç25: 1.230 milyon TL zarar, 3Ç24: 947 milyon TL zarar) yazmıştır.
■ Eylül 2025 sonu itibariyle Şirket'in 81.573 milyon TL net borç pozisyonu bulunmaktadır (Haziran 2025 sonu: 79.653 milyon TL net borç).
■ Genel değerlendirme:
Finansallarının ardından zayıf üçüncü çeyrek finansalları ve artan net borç pozisyonunu modelimize yansıtmamız neticesinde VESTL için 12-aylık hedef fiyatımızı 53,70 TL'den 47,00 TL'ye indiriyor, sunduğu getiri potansiyeline karşılık talep ortamı ve finansalların henüz iyileşmeye işaret etmemesi dolayısıyla TUT tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Diğer yandan, daha uzun vadede ise otomotiv elektroniği ve elektrikli araç şarj cihazları gibi alanları içeren mobilite tarafındaki stratejiler ve büyüme planlarının ise takip edilmesi gerektiği düşüncesindeyiz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %58 altında performans göstermiştir.