ZARAR %5633 Arttı! 61 Liralık Sanayi Hissesine 75 Lira Hedef Fiyat

ZARAR %5633 Arttı! 61 Liralık Sanayi Hissesine 75 Lira Hedef Fiyat Gedik Yatırım KORDS hissesine hedef fiyat raporu yayınladı. Şirket bu yıl ilk yarı bilançosunda zarar rakamını %5633 artırdı.

KORDS 2025 yılı 6 aylık finansal tablolarını açıkladı. Şirekt geçen yıl 6 aylıkta 8 milyon Lira zarar açıklamıştı.

KORDS bu yıl 6 aylıkta zarar rakamını %5633 oranında artırdı ve 460 milyon 715 bin Lira zarar rakamı geldi.

Gedik Yatırım şirket için hedef fiyat raporu yayınladı ve hisseye 75,10 Lira hedef fiyat verdi.





Gedik Yatırım KORDS 2Ç25 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %0,35 artışla 7.612 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %4,28 artışla 15.459 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %15,89 artışla 511 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü %9,94 azalışla 1.016 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 90 baz puan artışla %6,7 olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 104 baz puan azalışla %6,6 olmuştur. Net zararı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %193,11 artışla 122 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net zararı %5633,40 artışla 461 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Sonuç:

Şirketin fonksiyonel para biriminin USD olduğunu ve bu nedenle enflasyon muhasebesinin uygulanmadığını hatırlatmakta fayda görüyoruz. Kordsa'nın net zararı, bu çeyrekte kur farkı zararlarının kur farkı karlarına dönüşmesi nedeniyle konsensüs tahminlerinin altında kalmıştır. 511 milyon TL tutarındaki FAVÖK, 519 milyon TL tutarındaki konsensüs tahminine paralel ve 534 milyon TL tutarındaki tahminimizin biraz altında kalmıştır. Genel olarak, operasyonel karının konsensüs tahminleriyle paralel olması ve beklentilerin altında kalan net zararın nakit dışı kur farkından kaynaklanması nedeniyle 2Ç25 sonuçlarını nötr olarak değerlendiriyoruz. Yüksek net borç pozisyonu devam etmiştir. Küresel talep koşulları destekleyici olmaktan uzak kalmaya devam etmiş ve yüksek enflasyon ile faiz maliyetleri 2Ç25'te finansal sonuçları olumsuz etkilemeyi sürdürmüştür. Endonezya'daki üretim tesislerinin yeniden faaliyete geçmesi, talep koşullarının iyileşmesi ve doların güçlenmesi, 2025 yılının ikinci yarısında finansal sonuçlarda bir miktar toparlanmaya yol açabilir, ancak bunun oldukça kademeli olacağını öngörüyoruz. 2025 yılı için 11,5x FD/FAVÖK çarpanı ve 2026 yılı için 8,4x çarpanı ile işlem gören hisse için Endekse Paralel Getiri Önerimizi koruyoruz.