Ziraat Yatırım Banka Hissesine AL Dedi 163 Lira Hedef Fiyat
Ziraat Yatırım Banka Hissesine AL Dedi 163 Lira Hedef Fiyat
30 Nisan 2025 Çarşamba 16:45
Ziraat Yatırım Banka Hissesine AL Dedi 163 Lira Hedef Fiyat
GARAN hissesi için Ziraat Yatırım' dan hedef fiyat raporu geldi. Banka GARAN hissesine 163 Lira hedef fiyat verdi. Finansal raporların incelendiği ayrıntılı rapor yatırımıclar açısından aydınlatıcı ve detaylı...
Ziraat Yatırım GARAN raporu:
“Garanti BBVA'nın 1Ç2025'teki Net Dönem Karı 25,3 Milyar TL ile Çeyreksel Bazda Önemli Bir Değişim Göstermedi
Garanti Bankası'nın 1Ç2025'teki net dönem karı çeyreksel bazda önemli bir değişim göstermemiş ve 25.284mn TL olarak gerçekleşmiştir. Piyasanın kar beklentisi 23.246mn TL iken, bizim kar beklentimiz 21.522mn TL idi. Ticari kar ile diğer faaliyet gelirlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi tahminimizdeki sapmada etkili olmuştur. Banka'nın net dönem karı ise yıllık bazda %13 oranında yükselmiştir.
Bu çeyrekte TÜFE endeksli tahvillerin %28 (Önceki: %48,6) ile değerlenmesi sonrasında bu kağıtlardan elde edilen gelir 14,1 milyar TL'den 8,2 milyar TL'ye düşmüştür. Diğer yandan, TÜFE endeksli tahviller hariç net faiz gelirleri %43 oranında artmış ve 22,2 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Sonuç olarak, Banka'nın net faiz gelirleri ilk çeyrekte 30,4 milyar TL ile önceki çeyreğe göre hafif artış kaydetmiştir. Ücret ve komisyon gelirlerinde normalleşme eğilimi bir miktar belirginlik kazanmış ve bu kalemden elde edilen gelir sadece %4 oranında artmıştır. Operasyonel giderler de buna yakın oranda yükselmiştir. Öte yandan ticari kar, swap maliyetinin 4,7 milyar TL'den 0,7 milyar TL'ye gerilediği ortamda 5,1 milyar TL'ye (Önceki: 1,5 milyar TL kar) çıkmıştır. (Kur Hedge'i kaynaklı kar 2,7 milyar TL) Banka'nın karşılık giderleri ise çeyreksel bazda %33 oranında artarak 22,6 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Garanti Bankası'nın ilk çeyrekteki net faiz marjı (swap hariç) yaklaşık 36 baz puan daralarak %4,65 inmiştir. TÜFE etkisi hariç marjda ise kredilerin yeniden fiyatlanması ve fonlama maliyetindeki azalan baskı ile yüksek oranda bir genişleme gerçekleşmiş ve rakiplerine göre daha iyi bir performans sergilemiştir. Banka'nın özsermaye karlılığı ise %30,2 olarak gerçekleşmiştir.
Garanti Bankası 2025 yılına ilişkin beklentilerini korumuştur. Garanti Bankası'nın ortama özkaynak tahmini %30 – 32, net faiz marjı beklentisi - swap dahil - “+%3 artış” idi. Bununla birlikte yıla iyi bir başlangıç yapılmış olması da Banka'nın net faiz marjı beklentisini korumasında önemli bir etken olmuştur. Öte yandan, son gelişmelerle birlikte net faiz marjının zirveye ulaşmasına yönelik üçüncü çeyrekteki beklenti dördüncü çeyreğe kaymıştır.
Kredi mevduat oranı %77,6…
Banka'nın TL kredileri bir önceki çeyreğe göre %7 oranında artarken, pazar payı hafif azalarak %21,7 olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde konut kredilerinde pazar payı kazanımı olurken, kredi kartlarında önceki çeyrekte gözlenen yüksek büyümenin ardından bu çeyrekte büyüme ivmesi azalmıştır. Diğer yandan, yılın ilk çeyreğinde mikro&küçük işletmelerdeki pazar payı artış göstermiştir. Banka'nın YP kredileri ise Dolar bazlı %8 oranında yükselmiştir. Fonlama tarafında, TL mevduatlar %15,7 oranında artmış ve 1.453 milyar TL'ye yükselmiştir. YP mevduatlarda ise Dolar bazında %23'lük artış yaşanmıştır. Bu kapsamda, Banka'nın kredi mevduat oranı çeyreksel bazda 820 baz puan azalarak %77,6'ya inmiştir.
Takipteki krediler oranı %2,65…
Banka'nın takipteki krediler oranı, 3 milyar TL'lik sorunlu kredi satışına karşın 41 baz puan kötüleşerek %2,65'e çıkmıştır. Takipteki kredi karşılık oranı ise 130 baz puan azalarak %65,4'e inerken, ikinci aşama kredilerin oranı yıl sonuna göre 80 baz puan gerileyerek %11,6'ya düşmüştür. Banka'nın sermaye yeterlilik rasyosu, 2025 yılının ilk çeyreğinde BDDK geçici düzenlemeleri dahil çeyreksel bazda 266 baz puan azalarak %19,26 olarak gerçekleşmiştir. (BDDK'nın geçici düzenlemeleri hariç %18,4) Net karın 112 baz puan katkısı olsa da temettü ödemesi 85 baz puan, piyasa&kredi riski 119 baz puan ve operasyonel risk 97 baz puan negatif etki etmiştir.
GARAN hissesi için Ziraat Yatırım' dan hedef fiyat raporu geldi. Banka GARAN hissesine 163 Lira hedef fiyat verdi. Finansal raporların incelendiği ayrıntılı rapor yatırımıclar açısından aydınlatıcı ve detaylı...
Ziraat Yatırım GARAN raporu:
“Garanti BBVA'nın 1Ç2025'teki Net Dönem Karı 25,3 Milyar TL ile Çeyreksel Bazda Önemli Bir Değişim Göstermedi
Garanti Bankası'nın 1Ç2025'teki net dönem karı çeyreksel bazda önemli bir değişim göstermemiş ve 25.284mn TL olarak gerçekleşmiştir. Piyasanın kar beklentisi 23.246mn TL iken, bizim kar beklentimiz 21.522mn TL idi. Ticari kar ile diğer faaliyet gelirlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi tahminimizdeki sapmada etkili olmuştur. Banka'nın net dönem karı ise yıllık bazda %13 oranında yükselmiştir.
Bu çeyrekte TÜFE endeksli tahvillerin %28 (Önceki: %48,6) ile değerlenmesi sonrasında bu kağıtlardan elde edilen gelir 14,1 milyar TL'den 8,2 milyar TL'ye düşmüştür. Diğer yandan, TÜFE endeksli tahviller hariç net faiz gelirleri %43 oranında artmış ve 22,2 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Sonuç olarak, Banka'nın net faiz gelirleri ilk çeyrekte 30,4 milyar TL ile önceki çeyreğe göre hafif artış kaydetmiştir. Ücret ve komisyon gelirlerinde normalleşme eğilimi bir miktar belirginlik kazanmış ve bu kalemden elde edilen gelir sadece %4 oranında artmıştır. Operasyonel giderler de buna yakın oranda yükselmiştir. Öte yandan ticari kar, swap maliyetinin 4,7 milyar TL'den 0,7 milyar TL'ye gerilediği ortamda 5,1 milyar TL'ye (Önceki: 1,5 milyar TL kar) çıkmıştır. (Kur Hedge'i kaynaklı kar 2,7 milyar TL) Banka'nın karşılık giderleri ise çeyreksel bazda %33 oranında artarak 22,6 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Garanti Bankası'nın ilk çeyrekteki net faiz marjı (swap hariç) yaklaşık 36 baz puan daralarak %4,65 inmiştir. TÜFE etkisi hariç marjda ise kredilerin yeniden fiyatlanması ve fonlama maliyetindeki azalan baskı ile yüksek oranda bir genişleme gerçekleşmiş ve rakiplerine göre daha iyi bir performans sergilemiştir. Banka'nın özsermaye karlılığı ise %30,2 olarak gerçekleşmiştir.
Garanti Bankası 2025 yılına ilişkin beklentilerini korumuştur. Garanti Bankası'nın ortama özkaynak tahmini %30 – 32, net faiz marjı beklentisi - swap dahil - “+%3 artış” idi. Bununla birlikte yıla iyi bir başlangıç yapılmış olması da Banka'nın net faiz marjı beklentisini korumasında önemli bir etken olmuştur. Öte yandan, son gelişmelerle birlikte net faiz marjının zirveye ulaşmasına yönelik üçüncü çeyrekteki beklenti dördüncü çeyreğe kaymıştır.
Kredi mevduat oranı %77,6…
Banka'nın TL kredileri bir önceki çeyreğe göre %7 oranında artarken, pazar payı hafif azalarak %21,7 olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde konut kredilerinde pazar payı kazanımı olurken, kredi kartlarında önceki çeyrekte gözlenen yüksek büyümenin ardından bu çeyrekte büyüme ivmesi azalmıştır. Diğer yandan, yılın ilk çeyreğinde mikro&küçük işletmelerdeki pazar payı artış göstermiştir. Banka'nın YP kredileri ise Dolar bazlı %8 oranında yükselmiştir. Fonlama tarafında, TL mevduatlar %15,7 oranında artmış ve 1.453 milyar TL'ye yükselmiştir. YP mevduatlarda ise Dolar bazında %23'lük artış yaşanmıştır. Bu kapsamda, Banka'nın kredi mevduat oranı çeyreksel bazda 820 baz puan azalarak %77,6'ya inmiştir.
Takipteki krediler oranı %2,65…
Banka'nın takipteki krediler oranı, 3 milyar TL'lik sorunlu kredi satışına karşın 41 baz puan kötüleşerek %2,65'e çıkmıştır. Takipteki kredi karşılık oranı ise 130 baz puan azalarak %65,4'e inerken, ikinci aşama kredilerin oranı yıl sonuna göre 80 baz puan gerileyerek %11,6'ya düşmüştür. Banka'nın sermaye yeterlilik rasyosu, 2025 yılının ilk çeyreğinde BDDK geçici düzenlemeleri dahil çeyreksel bazda 266 baz puan azalarak %19,26 olarak gerçekleşmiştir. (BDDK'nın geçici düzenlemeleri hariç %18,4) Net karın 112 baz puan katkısı olsa da temettü ödemesi 85 baz puan, piyasa&kredi riski 119 baz puan ve operasyonel risk 97 baz puan negatif etki etmiştir.