Ziraat'ten Hisseye AL Tavsiyesi! Hissede 73,30 TL Hedeflendi

Çimsa (CIMSA) tarafından 2025'in 1. çeyreğine ilişkin açıklanan finansal veriler analiz edildi. Ziraat Yatırım, CIMSA hissesine yönelik 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini duyurdu.

Ziraat Yatırım, Çimsa bilançosu analizinde de “İlk Çeyrek Finansalları Büyümenin Sürebileceğine İşaret Ediyor...” ifadesini kullandı.

• "2025'in birinci çeyreğinde Çimsa, 271 milyon TL ana ortaklık net dönem karı bildrimiştir. Beklenti 634 milyon TL net dönem karı duyurması yönündeydi."
• "Çimsa'nın satış gelirleri 1. çeyrekte geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre %21,1 oranında artmış ve 8.905 milyon TL olarak gerçekleşmiştir."
• "Ciro artışında, çimento satışlarındaki sınırlı gerilemeye rağmen hazır beton ve yapı malzemeleri (Mannok) iş kolu etkili olmuştur."
• "2025'in ilk çeyreğinde yurt içi satışların payı önceki senenin aynı döneminde %64,6 iken, bu dönemde %35,5 olarak gerçekleşmiştir."
• "Ülkemizde %1, uluslararası pazarlarda ise %2 hacim artışı gerçekleşmiştir. Özetle, organik hacim artışı ve Mannok katkısıyla net satışlarda reel büyüme elde edilmiştir."

Çimsa'nun Brüt Karı 1.374 Milyon TL'ye Çıkmıştır

• "Ayrıca aynı dönemde, Çimsa'nın brüt karı %40,4 oranında artarak 1.374 milyon TL'ye çıkmıştır."
• "Brüt kar marjı ise önceki yılın aynı dönemine oranla 2,1 puan iyileşerek %15,4'e çıkmıştır."
• "Marj artışında çimento satışlarındaki karlılık etkili olmuştur. Personel giderlerindeki artış kaynaklı, operasyonel giderleri geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %44,7 artarak 1.031 milyon TL'ye çıkan Çimsa'nın diğer faaliyetlerinden net gelirleri ağırlıklı olarak kur farkı kaynaklı 332 milyon TL olarak kaydedilmiştir (1Ç2024: 232mn TL net gelir). Aynı dönemde FAVÖK 1.094mn TL olmuştur. (1Ç2024: 799mn TL)."
• "Çimsa, elde tutulan Sabancı Holding hisselerinde görülen geri çekilme kaynaklı yatırım faaliyetlerinden 581 milyon TL net gider kaydetmiştir."
• "Çimsa'nın net finansman gideri 313 milyon TL'dir. Şirketin net parasal kazanç kalemi 722 milyon TL (1Ç2024: 125mn TL kazanç) olarak kaydedilmiştir."
• "En son bu dönemde 159 milyon TL vergi gideri kaydetmiştir. Bu vergi gideri ve azınlık payı olan 74 milyon TL çıkarılınca Çimsa'nın 2025 yılı 1. çeyrek ana ortaklık net dönem karı 271 milyon TL olarak gerçekleşmiştir."

• "SAHOL hisse fiyat hareketlerinin etkisi hariç tutulduğunda, düzeltilmiş net kâr marjı 8,8 puan artarak %11,5 seviyesine çıkmıştır."
• "2025 yılı Mart ayı sonu itibarıyla, konsolide düzeltilmiş net borç 17.244mn TL, kaldıraç oranı 2,69x olarak gerçekleşmiştir."

Ziraat Yatırım CIMSA Hedef Fiyat

Ziraat Yatırım, CIMSA hissesi için hedef hisse fiyatını 48,20TL'den 73,30TL'ye çıkarttığını duyurdu. CIMSA hisse tavsiyesi de “AL” olarak belirtildi.