Aracı kurum Yapı Kredi Yatırım, geçtiğimiz günlerde model portföy güncellemesi yapmıştı. Akbank'ı (AKBNK) model portföyüne dahil eden aracı kurum, Akbank'a yönelik değerlendirmesini paylaştı.
- "Bankanın iyileşmesini beklediğimiz özkaynak karlılığı ve güçlü sermaye oranları sayesinde tavsiyemizi yükselttik. Banka, öngörülerimizle uyumlu olarak, yılbaşından beri XU100/XBANK'ın %22/%9 gerisinde performans sergiledi. Bu durum, yılın ilk 6 ayındaki nispeten zayıf operasyonel sonuçların yansımasıydı. Güncel seviyelerde makroekonomik risklerin önemli derecede fiyatlandığını öngörüyoruz. Akbank, sağlam likiditesi, düşük kaldıraç oranı ve güçlü sermaye yapısı sayesinde faiz indirimlerinden en olumlu etkilenecek bankalardan biri. Akbank 2025/26 tahminlerimize göre 0.9x/0.7x PD/DD ve 4.6x/2.5x F/K ile işlem görmektedir."
Akbank'ın Güçlü TL Likiditesi
- "Akbank'ın TL kredi / TL mevduat oranı %82 ile araştırma kapsamımızdaki bankalar arasında en düşük seviyelerden biridir. TL mevduat faizlerinin gerilediği ekonomik ortamda bankanın TL fonlaması için bir avantaj olduğunu düşünüyoruz."
- "Düşük kaldıraç & 2026 ile büyüme potansiyeli: Bankanın kaldıraç oranı 11x ile görece düşük bir seviyededir ve bu sayede 2026 ile birlikte bankanın sektörün üzerinde kredi büyümesi elde etmesi için önemli bir avantaj olduğunu bekliyoruzz."
- "Güçlü sermaye oranları: Akbank'ın sermaye yeterlilik ve çekirdek sermaye oranları sırasıyla BDDK esneklikleri hariç %18.3 ve %13.3 seviyesinde (2Ç25 itibarı ile) ve bu seviyeler sektör ortalamalarının oldukça üzerinde. Bu sayede bankanın gelecekteki süreçte rakiplerine oranla daha yüksek temettü ödeme potansiyeli var."
- "Muhafazakâr aktif kalitesi tamponları: Bankanın toplam kredilerinin karşılık oranı %4 seviyesindedir ve bu oran %3.4 olan rakip ortalamasının üzerindedir. Yakın izlemedeki kredilerin toplam krediler içindeki payı da %6 ile %9 olan rakip ortalamasının altındadır."
- "Güçlenen karlılık görünümü: 3. çeyrekte Akbank'ın 13.7 milyar TL net kar elde edeceğini tahmin ediyoruz (çeyreklik %23 artış, yıllık %57 artış). 4Ç25'te ise kar artışının hızlanmasını öngörüyoruz."
- "Aşağı yönlü kar revizyonu yüksek TÜFE kaynaklı: 2025/26 beklentilerimizde TÜFE'yi %31 ve %24 olarak, Merkez Bankası politika faizini ise sırasıyla %38 ve %30 olarak varsaydık. Faizlerin yüksek seyri nedeniyle kar tahminlerimizi aşağı yönlü değiştirdik. TÜFE beklentimizi yükseltmemiz ise TÜFE'ye endeksli tahvil katkısını arttırdı."
AKBNK İçin Riskler Açıklandı!
- "Riskler büyük oranda fiyatlandı & çarpanlar cazip seviyelere geriledi: Akbank'ın 2025/26'da %23/%32 özkaynak karlılığı elde etmesini öngörüyoruz. Hisse 2025/26 tahminlerimize göre 0.9x/0.7x PD/DD ile işlem görüyor. 2026 için %30 sermaye maliyeti varsayımımızı göz önünde bulundurarak, 2026 çarpanını artık cazip bir seviyede olduğunu düşünüyoruz."
- "Riskler: i) Küresel risk iştahında azalma gelişmekte olan ülkelere fon girişlerini baskılayabilir, ii) jeopolitik riskler iii) enflasyon beklentilerinde kalıcı bozulma, iv) ortodoks olmayan politikalar."
AKBNK Hissesi Hedef Fiyat ve Hisse Tavsiyesi
Akbank için 12 aylık hedef fiyat 82 TL şeklinde açıklandı. AKBNK hisse tavsiyesi de TUT'tan AL'a çıkartıldı (önceki hedef fiyat 78TL). 12 aylık hedef fiyatın %53 getiri potansiyeli taşıdığı belirtildi. |
WhatsApp'ta özel haber grubumuza katılmak için buraya tıklayın! Katılım ücretsizdir!