Gözler TCMB Kararında: Yabancı Kurumlardan “Sabit Faiz ama Şahin Mesaj” Beklentisi

TCMB'nin nisan ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı, piyasaların radarında. Kurumun politika faizinde değişikliğe gitmeyerek mevcut %50 seviyesini koruyacağı yönündeki beklenti ağırlık kazanırken, kurumsal yorumlarda faiz artış ihtimali de masada tutuluyor.

Goldman Sachs: Faiz Artışı İhtimali Yüksek

ABD merkezli yatırım bankası Goldman Sachs, Türkiye'de artan döviz talebi, rezerv baskısı ve siyasi risklere işaret ederek TCMB'nin politika faizini %46 seviyesine yükseltebileceğini belirtti. Banka, Merkez Bankası'nın şahin tonlu bir iletişimle piyasayı yönlendirme ihtimaline dikkat çekti.

Diğer Kurumlar: Faiz Sabit, Mesajlar Sert

Citigroup, Bloomberg Economics, Morgan Stanley, Barclays, Deutsche Bank, JPMorgan, HSBC, ING ve Capital Economics gibi diğer uluslararası finans kuruluşları ise faizin %42,50 seviyesinde sabit kalacağı görüşünde birleşiyor. Ancak bu kurumlar da, TCMB'nin sözlü yönlendirme ve likidite sıkılaştırma araçlarıyla şahin duruşunu koruyabileceği görüşünde.

Döviz ve Rezerv Baskısı Artıyor

Geçtiğimiz haftalarda Dolar/TL kuru 42 seviyesini test ettikten sonra, Merkez Bankası'nın rezerv satışlarıyla kur 38 bandında dengelenmiş durumda. Ancak analistler, rezervlerin sınırlı olması nedeniyle bu müdahalelerin sürdürülebilirliğini sorguluyor.

TCMB'nin 2024 Zararı Gündemde

TCMB'nin 2024 yılı için açıkladığı 700 milyar TL'yi aşan zarar, para politikasının manevra alanını daraltan bir unsur olarak öne çıkıyor. Aynı dönemde döviz kurlarında yaşanan %10'a yakın artış da enflasyon riskini yeniden gündeme taşıdı.

Piyasa Beklentisi: Söylem Şahinleşecek

Uzmanlar, politika faizinde değişiklik olmasa bile, TCMB'nin mesajlarında sıkı para politikasına bağlılık vurgusunu artıracağını öngörüyor. Özellikle dezenflasyon sürecinin sürdürülebilirliği açısından, güçlü iletişim ve seçici likidite önlemlerinin devreye alınabileceği ifade ediliyor.

---

KURUMLARIN 16 NİSAN 2025 TARİHLİ TCMB FAİZ BEKLENTİLERİ TABLOSU

Kurum	Faiz Beklentisi (%)
Goldman Sachs	46,00
Citigroup	42,50
Bloomberg Economics	42,50
Morgan Stanley	42,50
Barclays	42,50
Deutsche Bank	42,50
JPMorgan	42,50
HSBC	42,50
ING	42,50
Capital Economics	42,50