Banka Hissesinde %88,88 Getiri Potansiyeli Öne Çıktı! Marbaş AL Diyor

Borsa'nın aracı kurumu Marbaş Menkul Değerler, ALBARAKA TÜRK KATILIM BANKASI (ALBRK) hissesi için değerlendirmesini yatırmcılar ile paylaştı. Marbaş, ALBRK hissesi için 12 aylık hedef fiyat, hisse tavsiyesi ve getiri potansiyelini duyurdu.

Albaraka Türk 2025'te;

• " %35 civarında toplam nakdi kredi büyümesi,"

• "%2 takipte alacak oranı,"

• "%85 özel karşılık oranı,"

• "%2,5 swap düzeltilmiş net kar payı marjı,"
  
• "%25-30 aralığında RoE öngörüyor."

Albaraka Türk 2025 1. Çeyrek Değerlendirmesi

• "Katılım bankacılığında ilk çeyreğe özgü fonlama baskısı gelenekseldir. Kar zarar modellemesi normal sektörden farklı olması nedeniyle fonlamaların farklı girdileri etkin olmaktadır."
• "Kar payı tarafında üretimlerde görece zayıflama var. Değerleme karı etkisinden kaynaklı olduğunu bilmekle birlikte 1 kezlik etkisinin devre dışı kalmasını olumlu değerlendiriyoruz."
• "Komisyon tarafında yüksek tek haneli bir büyüme var. Net ücret ve komisyon tarafında düşük baz etkisiyle biraz büyüme görece fazla olabilir."
• "Ticari tarafta önceki yıl swap etkisi vardı. KKM etkisiyle zayıflamalar ve maliyet artışlarının doğrultusunda zararlar var idi. Menkul kıymetleştirilmiş ürünler üzerinden ticari karlılık hafif yüksek gelmişti ama artıda kalmayı sürdürmeyi başardı."
• "Operasyonel giderlerde yıllık bazda artış izleniyor. İlk çeyreğine mahsus maaş zamları haricinde dağıtılan primlerin etkisi de gözlemlenmektedir."
• "Karşılık çözme tarafında kesin bir şey yok. Yapılan değerlendirmeler doğrultusunda o tarafta net bir hususun olmadığını belirtmek isteriz."
• "Aktif olarak 7,3 milyar TL karşılık olsa bile o karşılığın hepsini tekte çözecekleri anlamına gelmemektedir. Çözülecekse bile bu miktarın 6 milyar TL bandını aşmayacağını düşünüyoruz. Değerlemelerimizde kesinleşmediği sürece de yer vermeyi değerlendirmiyoruz."
• "Bilanço tarafında aktif ve kredi büyümelerinin paralel sürdüğünü görmekteyiz. Gelecek bilançolarda makroekonomik koşullarda sürpriz olmazsa aktif kalitesinin %2'lere doğru yönelmesini bekleyebiliriz."
• "Bu veriler doğrultusunda 2025 1.çeyrekte 850 milyon TL net kar öngörümüz mevcut olmakla beraber bu miktar yıllıkta %38,44 artış çeyreklikte ise %48,36 daralma olarak sonuçlanıyor."
• "Yıllık tarafta artışı daha çok önemsemekle beraber çeyreklik bakımdan 1 kezlik yazılan gelir gibi kalemler doğal olarak finansalları ayrıştırmaktadır."
• "Riskler bakımından yüksek KOBİ portföyü sebebi ile takipte alacak oranının hızlı artış göstermesi, makroekonomik belirsizlik, katılım ürünleri tarafında stopajların gündeme getirilmesi olarak yorumlanabilir."
• "Albaraka Türk'ün proaktif yönetimi sebebi ile bu riskleri minimize edebilecek aksiyonlar alacağını önceden teyitleyen finansallar olmasından dolayı önümüzdeki süreçte de bu sorunların minimize edilerek sürdürülebilir karlılık ile yoluna devam edeceğini öngörüyoruz."

Marbaş ALBRK Hissesi Hedef Fiyat

• "Değerlemede Albaraka Türk'ün toplantılarda paylaştığı büyümeler kapsamında TÜFE etkisi de süreçlere ilave edilerek kalemler büyütülmüş olup RoE üzerinden Hisse Senedi Başına Defter Değeri (BVPS) yöntemiyle cari yıla %50 diğer yıllar %10 ağırlıklı olması suretiyle 11,97 TL hedef fiyata ulaşılmaktadır."
• "Cumhurbaşkanlığı Finans Ofisi ve Türkiye Katılım Bankalar Birliğinin buraya ilişkin çalışmalarını her geçen gün geliştirmeleri, potansiyel bir pazar varlığı doğal olarak gelecekte bankanın daha güçlü sonuçlar elde etmesini öngörmekteyiz"

Marbaş Menkul Değerler ALBRK hissesi hedef fiyatını 11,97 TL olarak duyurdu. ALBRK hisse tavsiyesi ise AL şeklinde belirtildi. ALBRK hissesi getiri potansiyeli de %88,88 şeklinde duyuruldu.