Gedik Yatırım ULKER Hedef Fiyat Raporu

Gedik Yatırım ULKER Hedef Fiyat Raporu. Kurum hissedeki potansiyel kazanç fırsatını açıkladı.

ULKER hissesi için 161 Lira hedef fiyat açıklayan kurum hissede %30,89 getiri performansına dikkat çekti.

Gedik Yatırım ULKER raporu:

4Ç24 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2024/12 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %7,16 artışla 22.445 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %11,89 artışla 4.043 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 76 baz puan artışla %18,0 olmuştur. Net karı 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %59,92 artışla 2.722 milyon TL olmuştur. Kümüle rakamlara bakacak olursak; 2024 yılında bir önceki yıla göre net satışları %4,32 artışla 84.098 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir 2024 yılında bir önceki yıla göre brüt karı %7,33 artışla 25.066 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılında bir önceki yıla göre faaliyet karı %1,32 artışla 13.775 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılında bir önceki yıla göre FAVÖK'ü %1,90 artışla 15.596 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılında bir önceki yıla göre net parasal kazancı %42,55 azalışla 3.712 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılında bir önceki yıla göre net karı %51,70 artışla 7.401 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Sonuç:

Şirket, 4Ç24'te 22.445 mn TL satış geliri (kons: 20.925 mn TL; Gedik: 24.485 mn TL; yıllık: +%7), 4.043 mn TL FAVÖK (kons: 3.617 mn TL; Gedik: 4.226 mn TL; yıllık: +%12) ve 2.722 mn TL net kar (kons: 1.650 mn TL; Gedik: 2.156 mn TL; yıllık: +%60) açıklamıştır. Finansal sonuçların karlılık açısından son derece güçlü olduğunu ve net borçta da önemli ölçüde düşüş yaşandığını düşünüyoruz. Şirket genellikle ilk çeyrek sonuçlarının ardından beklentilerini açıklamaktadır. Ekonomideki yavaşlama ile yüksek maliyetler nedeniyle 2025 yılında Türkiye'de yalnızca birkaç sanayi şirketi tarafından yapılabilecek 50bp'lık hafif bir marj düşüşü tahmin ediyoruz. Hisse 2025 yılı beklentilerine göre 3,5x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Bu çarpan, şirketin güçlü görünümü göz önüne alındığında iskontoludur.

Şirket yarın yerel saatle 16:00'da telekonferans gerçekleştirecektir. Modelimiz daha sonra güncellenecek olup, hissenin konferans sonrası analistler tarafından değerlemesi güncellenebilir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz.