Şirketin 1Ç25 Sonuçları İçin 'OLUMLU' Değerlendirme! Hissede Hedef Fiyat Yükseldi

Aracı kurum Ak Yatırım, Türkiye Sigorta (TURSG) değerlendirmesini yatırımcılar ile paylaştı. Ak Yatırım, TURSG hissesine yönelik 12 aylık hedef fiyat, getiri potansiyeli ve hisse tavsiyesini de duyurdu.

Aracı kurum, Türkiye Sigorta analizinde "Yatırım geliri ve teknik taraftaki güçlü sonuçlar sayesinde çeyreklik bazda kuvvetli artış" ifadesini kullandı.

• "1 çeyrekte geçtiğimiz çeyreğe oranla %47 yükselişle (+%28 y/y) 4,5 milyar TL net kar duyurdu."
• "Net kar, 3,91 milyar TL seviyesindeki öngörümüzün ve 3,95 milyar TL olan piyasa tahmininin %15 üzerinde geldi."
• "Net karda görülen pozitif sapma, öngörümüzden daha iyi gelen yatırım geliri ve teknik sonuçlardan kaynaklandı. Şirketin çekirdek özkaynak karlılığı %76,3 seviyesinde gerçekleşti (4Ç24: 61,4%; 12A24: %80,5)."
• "Muallak hasar karşılıklarına uygulanan iskonto oranındaki 250 baz puanlık azalışın (%35,0'dan %32,5'e) yaklaşık 900 milyon TL'lik olumsuz etkisine rağmen, Türkiye Sigorta bu çeyrekte 578 milyon TL teknik kar (4Ç24: 110 milyon TL teknik zarar) elde etti."

• "Bileşik oran, daha düşük hasar ödemeleri ve daha yüksek rücu ve sovtaj gelirleri sayesinde 4. çeyrekteki %101 seviyesinden %96'ya iyileşti."
• "Brüt prim üretimi, çeyreklik bazda %44 artışla 41,4 milyar TL olarak gerçekleşirken, sağlık segmenti çeyreklik %96'lık büyüme ile ön plana çıktı."
• "Bununla beraber, ilk 3 aylık prim üretiminde sağlık segmentinin payı 12A24'teki %9 seviyesinden %16'ya yükseldi."
• "Türkiye Sigorta'nın yatırım portföyü çeyreklik bazda %12 yükseliş göstererek 60,4 milyar TL'ye çıktı. (3Ç24: 53,8 milyar TL)."
• "3A25 itibarıyla, şirketin yatırım portföyünde TL mevduatın payı 9 puan düşüşle %26'ya gerilerken TL cinsi devlet tahvillerinin payı 9 puan artışla %18'e çıktı. Net yatırım geliri önceki çeyreğe oranla %14 yükselişle 5,9 milyar TL olurken, getiri oranı 4Ç24'teki %40 seviyesinden %42'ye çıktı."
• "3M25 itibarıyla, Türkiye Sigorta'nın sermaye yeterlilik oranı (SYO) %185 olup, bu oran temettü dağıtımı için gerekli olan %135'lik eşiğin oldukça üzerindedir."

Ak Yatırım Türkiye Sigorta Değerlendirmesi

• "2025 yılı 1. çeyrek sonuçlarını “Olumlu” olarak değerlendiriyoruz. Modelimizi en son makro varsayımlarımızla güncelledik."

TURSG Hedef Fiyat

Ak Yatırım, TURSG hissesi için hedef fiyatını 24,70 TL'den 27,20 TL'ye çıkarttığını duyurdu. TURSG hisse tavsiyesi ise
“Endeksin Üzerinde Getiri” oldu. TURSG hissesinin getiri potansiyeli de %43 olarak belirtildi.