Barclays Analizi: TCMB TL'de Değer Kaybı Hızını %1,8'e Yükseltti!

Barclays Analizi: TCMB TL'de Değer Kaybı Hızını %1,8'e Yükseltti!

Barclays, enerji fiyatları düşmedikçe yavaşlama beklemiyor. Kurum, daha fazla hızlanmanın dolarizasyonu ve rezervleri baskılayabileceğini ifade etti.

Barclays ekonomisti Ercan Ergüzel'in paylaştığı son nota göre Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ekimde döviz kuru politikasında "teknik bir ayarlama" yaptı. TL'nin dolar karşısındaki aylık değer kaybı hızı, eylülde yüzde 1,6 iken ekimde yüzde 1,8'e yükseldi.

Barclays, küresel enerji fiyatlarında önemli bir düzeltme olmadıkça TCMB'nin değer kaybı hızını yavaşlatmasını beklemiyor. Ergüzel'e göre daha fazla hızlanma dolarizasyon baskısını artırabilir ve rezervler üzerinde baskı yaratabilir. Cari açığın finansmanına dair endişeler büyürse yetkililer, dolarizasyonu sınırlamak için liranın daha hızlı değer kaybetmesiyle eş zamanlı olarak TL mevduatlara uygulanan stopaj oranını düşürebilir. 6 aya kadar vadeli TL mevduatta stopaj şu anda yüzde 17,5.

Barclays ile Piyasa Verileri Arasındaki Bağlantı

Piyasa verileri Barclays'in gündemindeki başlıklarla örtüşüyor. Dolar/TL serbest piyasada 30 Ekim'de 49,95 lira civarında, yani 50 lira eşiğinin hemen altında işlem gördü. Ayın başında, 2 Ekim'de yaklaşık 49,14 liraydı. TCMB'nin brüt rezervleri 23 Ekim haftasında 6,9 milyar dolar azalarak 162,2 milyar dolara indi, bu dört ayın en düşük seviyesi. Swap hariç net rezervler aynı hafta 8,6 milyar dolar düşüşle 30,7 milyar dolara geriledi ve iki haftalık kayıp 13,5 milyar dolara ulaştı. Bu kayıpların nedeni haberdeki Barclays notuyla ilişkilendirilmedi.

Para politikası tarafında TCMB, 22 Ekim'de politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 37'den yüzde 36'ya çekmişti. Bu, yaklaşık dokuz ay sonraki ilk faiz indirimiydi. Tüketici enflasyonu ekimde yıllık yüzde 29,77'ye çıktı. Enerji tarafında ise Kitco'ya göre Brent petrol vadelileri 30 Ekim'de Hürmüz Boğazı'ndaki bir tankere yönelik saldırının ardından varil başına 117 dolara yaklaştı. Barclays'in enerji fiyatlarına bağlı beklentisi bu tablo içinde okunuyor.

Not: Barclays'in analiz görüşünü yansıtıyor. Haber yatırım tavsiyesi değildir.