BIMAS, MGROS, SOKM ve Diğerleri Borsanın Bütün Perakende Hisseleri
BIMAS, MGROS, SOKM ve Diğerleri Borsanın Bütün Perakende Hisseleri! Borsanın bütün perakende hisseleri tek raporda! Garanti BBVA Yatırım perakende sektörü için geniş kapsamlı bir rapor yayınladı. Kurum bütün hisseler için hedef fiyat da tespit etti. Ayrıca 1 tanesi de model portföyde yer aldı.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 16.01.2026 13:00
—
Son Güncelleme: 16.01.2026 13:00
BIMAS, MGROS, SOKM ve Diğerleri Borsanın Bütün Perakende Hisseleri! Borsanın bütün perakende hisseleri tek raporda! Garanti BBVA Yatırım perakende sektörü için geniş kapsamlı bir rapor yayınladı. Kurum bütün hisseler için hedef fiyat da tespit etti. Ayrıca 1 tanesi de model portföyde yer aldı.
BIMAS hissesine verilen hedef fiyat 824,78 TL ve kazanç potansiyeli %44. MGROS hissesi için 810 TL hedef fiyat ve %42 kazanç potansiyeli tespit edildi.SOKM hissesine 71 TL hedef fiyat ile %35 kazanç potansiyeli açıklandı.MAVI hissesie 53,50 TL hedef fiyat ve %23 kazanç potansiyeli belirlendi.TKNSA hissesine 38 TL hedef fiyat ile %70 kazanç potansiyeli açıklandı. Son olarak YATAS hissesine 48 TL hedef fiyat ve %20 kazanç potansiyeli açıklandı.
Garanti BBVA Yatırım BIMAS hissesini model portföyünde de bulundurduğunu açıkladı.
Garanti BBVA Yatırım Perakende raporu
2026 yılında enflasyondaki beklentimiz düşüşün kademeli olarak devam etmesi ve yılı %25 ile kapatması yönünde. Buna paralel olarak, politika faizinin de 6puanlık düşüş ile %32 seviyesine ulaşılacağını düşünüyoruz. Büyümenin ise ılımlı seyretmesini, 2025’i %3,7, 2026’yı ise %4 ile kapatmasını bekliyoruz. Aynı şekilde iç tüketimin büyümeye katkısının ise ilgili dönemlerde %1.7 ve %2,3 olacağını tahmin ediyoruz. Özetle, makro beklentilerimiz hızlı bir toparlanmadan ziyade kademeli bir toparlanmanın yaşanacağını ve geçtiğimiz yıla paralel bir seyir izleneceğine işaret ediyor. Genel ücretler seviyesi ise enflasyon yönetimi açısından tüm yıl odakta kalacak. 2026 için yapılan %27 asgari ücret artışı, beklenen enflasyona göre kısmi bir reel artışa işaret etti. Dolayısıyla faizlerdeki düşüşe rağmen geçtiğimiz yıla benzer şekilde, hane halkı alım gücünde toparlanma sınırlı kalabilir.
Gıda, giyim ve teknoloji AVM ciro endeksi Ekim 25’de bir önceki yıla göre reel bazda -%3, +10%, -3% değişim gösterdi. Gıda perakendecileri (BIMAS, MGROS, SOKM) 2025’i %5 seviyesinde bir ortalama reel büyüme ile kapatırken, gıda dışında ise reel küçülme (MAVI, TKNSA, YATAS) %7 seviyesinde oldu. Faizlerin görece daha düşük seviyelerde oluşması, artmasını beklediğimiz iç tüketim katkısı ve sınırlı da olsa artan alım gücünün etkisi ile gıda perakendesinde reel büyümenin %10 bandında olmasını, gıda dışında ise pozitif bölgeye ulaşmasını olası görüyoruz.
Gıda perakendecilerin bu konjonktürde odaklanacağı nokta etkin maliyet yönetimi ve operasyonel kaldıracın etkisi ile karlılık tarafında iyi performanslarını sürdürmek olacaktır. Güncel verilerde 2025 yılında, BIMAS, MGROS ve SOKM FAVOK marjlarını sırası ile 1,7puan, 1,6puan ve 3,1puan artırdı. Bu başarılı görünümün, 2026’da da devam etmesini bekliyoruz. Asgari ücret artışı perakendecileri satın alma gücü üzerindeki etkisi ve personel giderleri tarafından iki kanaldan etkiliyor. %27 beklentilere paralel geldi ve sektör üzerinde etkisinin maliyet tarafında sınırlı kalması olası.
Gıda perakendecileri bu başarılı karlılık performansını gıda enflasyonunun manşetin gerisinde kaldığı bir dönemde yaptılar. Orta vadede, manşete yakınsayacak gıda enflasyonun da karlılık için destekleyici olacağını söylemek mümkün. Düşen faizler kredi kartı maliyetlerini aşağı çekerken, nakit zengini bu şirketlerin finansal getirilerini de törpüleyecektir.
Gıda dışı perakende de ise karlılık tarafı için oldukça zorlu bir yıl geçti. Sert rekabet koşulları, güçlü TL ve ürünlerin gelir elastikiyetinin yüksek olması zorlayıcı koşullar. Düşen faizlerin finansman maliyeti ve kredi kartları maliyeti tarafında desteği perakende dışı sektörde daha belirgin. Özellikle, net borcu yüksek seviyede seyreden Yataş için düşen faizler net karlılık anlamında oldukça destekleyici.
Bu koşullar altında sektörde BIMAS’ı model portföyümüzde tutuyoruz. Gıda dışı tarafta ise değerleme bazında cazip bir görünüm olmakla birlikte kısa vadeli katalist eksikliği nedeniyle daha uygun zamanlamayı bekliyoruz.
BIMAS hissesine verilen hedef fiyat 824,78 TL ve kazanç potansiyeli %44. MGROS hissesi için 810 TL hedef fiyat ve %42 kazanç potansiyeli tespit edildi.SOKM hissesine 71 TL hedef fiyat ile %35 kazanç potansiyeli açıklandı.MAVI hissesie 53,50 TL hedef fiyat ve %23 kazanç potansiyeli belirlendi.TKNSA hissesine 38 TL hedef fiyat ile %70 kazanç potansiyeli açıklandı. Son olarak YATAS hissesine 48 TL hedef fiyat ve %20 kazanç potansiyeli açıklandı.
Garanti BBVA Yatırım BIMAS hissesini model portföyünde de bulundurduğunu açıkladı.
Garanti BBVA Yatırım Perakende raporu
2026 yılında enflasyondaki beklentimiz düşüşün kademeli olarak devam etmesi ve yılı %25 ile kapatması yönünde. Buna paralel olarak, politika faizinin de 6puanlık düşüş ile %32 seviyesine ulaşılacağını düşünüyoruz. Büyümenin ise ılımlı seyretmesini, 2025’i %3,7, 2026’yı ise %4 ile kapatmasını bekliyoruz. Aynı şekilde iç tüketimin büyümeye katkısının ise ilgili dönemlerde %1.7 ve %2,3 olacağını tahmin ediyoruz. Özetle, makro beklentilerimiz hızlı bir toparlanmadan ziyade kademeli bir toparlanmanın yaşanacağını ve geçtiğimiz yıla paralel bir seyir izleneceğine işaret ediyor. Genel ücretler seviyesi ise enflasyon yönetimi açısından tüm yıl odakta kalacak. 2026 için yapılan %27 asgari ücret artışı, beklenen enflasyona göre kısmi bir reel artışa işaret etti. Dolayısıyla faizlerdeki düşüşe rağmen geçtiğimiz yıla benzer şekilde, hane halkı alım gücünde toparlanma sınırlı kalabilir.
Gıda, giyim ve teknoloji AVM ciro endeksi Ekim 25’de bir önceki yıla göre reel bazda -%3, +10%, -3% değişim gösterdi. Gıda perakendecileri (BIMAS, MGROS, SOKM) 2025’i %5 seviyesinde bir ortalama reel büyüme ile kapatırken, gıda dışında ise reel küçülme (MAVI, TKNSA, YATAS) %7 seviyesinde oldu. Faizlerin görece daha düşük seviyelerde oluşması, artmasını beklediğimiz iç tüketim katkısı ve sınırlı da olsa artan alım gücünün etkisi ile gıda perakendesinde reel büyümenin %10 bandında olmasını, gıda dışında ise pozitif bölgeye ulaşmasını olası görüyoruz.
Gıda perakendecilerin bu konjonktürde odaklanacağı nokta etkin maliyet yönetimi ve operasyonel kaldıracın etkisi ile karlılık tarafında iyi performanslarını sürdürmek olacaktır. Güncel verilerde 2025 yılında, BIMAS, MGROS ve SOKM FAVOK marjlarını sırası ile 1,7puan, 1,6puan ve 3,1puan artırdı. Bu başarılı görünümün, 2026’da da devam etmesini bekliyoruz. Asgari ücret artışı perakendecileri satın alma gücü üzerindeki etkisi ve personel giderleri tarafından iki kanaldan etkiliyor. %27 beklentilere paralel geldi ve sektör üzerinde etkisinin maliyet tarafında sınırlı kalması olası.
Gıda perakendecileri bu başarılı karlılık performansını gıda enflasyonunun manşetin gerisinde kaldığı bir dönemde yaptılar. Orta vadede, manşete yakınsayacak gıda enflasyonun da karlılık için destekleyici olacağını söylemek mümkün. Düşen faizler kredi kartı maliyetlerini aşağı çekerken, nakit zengini bu şirketlerin finansal getirilerini de törpüleyecektir.
Gıda dışı perakende de ise karlılık tarafı için oldukça zorlu bir yıl geçti. Sert rekabet koşulları, güçlü TL ve ürünlerin gelir elastikiyetinin yüksek olması zorlayıcı koşullar. Düşen faizlerin finansman maliyeti ve kredi kartları maliyeti tarafında desteği perakende dışı sektörde daha belirgin. Özellikle, net borcu yüksek seviyede seyreden Yataş için düşen faizler net karlılık anlamında oldukça destekleyici.
Bu koşullar altında sektörde BIMAS’ı model portföyümüzde tutuyoruz. Gıda dışı tarafta ise değerleme bazında cazip bir görünüm olmakla birlikte kısa vadeli katalist eksikliği nedeniyle daha uygun zamanlamayı bekliyoruz.
