İmaş Makina halka arzda tahsisat problemi! Halka arz serisi -2-
Halka arz onayı geçtiğimiz hafta perşembe alan İmaş Makina bu hafta talep topluyor ancak halka arz da özellikle bireysel yatırımcıya ayrılan tahsisat oranın yetersiz olduğu yatırımcılar tarafından eleştiri konusu İşte İmaş Makina halka arzda bilinmeyen tüm detaylar…
Ahmet Çetinkaya
İmaş Makina halka arzda tahsisat problemi! Halka arz analiz serisinin ikinci yazısı ile siz değerli okuyucularımızlayız. İyi okumalar…
Şirketi tanıyalımİttifak Holding bünyesinde 1989 yılında yüksek kalite ve teknoloji ile makine ve ekipman üretmek üzere kurulan İmaş, tahıl değirmenciliğinde Milleral, yem fabrikalarında Viteral, şeritli testere sektöründe Cuteral, çelik yapı sektöründe Steral ve satış sonrası hizmetlerde ise ProSupport markalarıyla faaliyet göstermekte,
Şirket finansalları ve bilançosu Çarpanlar
| F/K | 8.86 |
| FD/FAVÖK | 20.54 |
| PD/DD | 1.18 |
| PEG | 0.34 |
| Net Borç/FAVÖK | 3.25 |
Kaynak Dağılımı
Özkaynaklar: 57%
Kısa Vade Yük.: 28%
Uzun Vade Yük.: 14%
Şirket Detayları
| Fiili Dolaşım Oranı | 0.00 |
| Hisse Başına Kar | 1.69 |
| Ödenmiş Sermaye | 30,000,000 |
| Piyasa Değeri | 450,000,000 |
| Sektörler | Metal Eşya ve Makine |
| ÖZET BİLANÇO | 2021/12 | 2020/12 |
|---|---|---|
| Dönen Varlıklar | 218.612.330 | 374.813.530 |
| Duran Varlıklar | 442.964.884 | 103.871.771 |
| Finansal Borçlar | 101.541.172 | 134.404.195 |
| Net Borç | 84.712.044 | 116.538.028 |
| Özkaynaklar | 380.848.082 | 164.438.828 |
Bilanço anlamında ve borçluluk anlamında şirket iyi bir görünüm sergilemekte.
| Kalem | 2021/12 | 2020/12 | 2019/12 |
|---|---|---|---|
| Dönen Varlıklar | 218.612.330 | 374.813.530 | 306.724.008 |
| Nakit Ve Nakit Benzerleri | 16.829.128 | 17.866.167 | 5.171.513 |
| Ticari Alacaklar | 76.624.614 | 97.595.367 | 78.836.069 |
| Diğer Alacaklar | 7.614.819 | 177.738.106 | 165.267.815 |
| Stoklar | 96.243.500 | 62.761.503 | 47.995.474 |
| Peşin Ödenmiş Giderler | 11.047.442 | 13.246.405 | 5.298.478 |
| Diğer Dönen Varlıklar | 10.252.827 | 5.605.982 | 4.154.659 |
| (Ara Toplam) 1 | 218.612.330 | 374.813.530 | 306.724.008 |
| Duran Varlıklar | 442.964.884 | 103.871.771 | 92.753.132 |
| Ticari Alacaklar | 641.644 | ||
| Finansal Yatırımlar | 241.797.513 | 2.619.550 | 8.025.339 |
| Diğer Alacaklar | 334.500 | 792.332 | 290.109 |
| Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller | 27.786.000 | 14.670.000 | |
| Maddi Duran Varlıklar | 172.738.920 | 85.092.251 | 84.325.506 |
| Maddi Olmayan Duran Varlıklar | 175.735 | 55.994 | 112.178 |
| Peşin Ödenmiş Giderler | 132.216 | ||
| Toplam Varlıklar | 661.577.214 | 478.685.301 | 399.477.140 |
| Kısa Vadeli Yükümlülükler | 185.523.656 | 213.275.023 | 182.175.702 |
| Finansal Borçlar | 45.981.245 | 46.489.865 | 42.478.596 |
| Ticari Borçlar | 68.179.216 | 109.644.281 | 78.006.247 |
| Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar | 2.100.729 | 1.425.897 | 1.043.840 |
| Diğer Borçlar | 543.405 | 2.564.245 | 36.671.842 |
| Ertelenmiş Gelirler | 61.648.476 | 48.655.534 | 21.159.260 |
| Borç Karşılıkları | 7.070.585 | 4.495.201 | 2.815.917 |
| (Ara Toplam) 2 | 185.523.656 | 213.275.023 | 182.175.702 |
| Uzun Vadeli Yükümlülükler | 95.205.476 | 100.971.450 | 101.761.896 |
Talep Toplama Tarihleri. 20-21-22 Nisan
Talep Toplama Süresi: 3 iş günü
Halka Arz Edilecek Pay (nominal değerli): 14.000.000 TL
Hisse Fiyatı: 15,00 TL
Halka Arz Yöntemi: Eşit Dağıtım
Hisse Kodu: IMASM
Aracı Kurum :A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Pazar :Ana Pazar
Halka arz tahsisat oranlarında bireysel yatırımcı payı düşük !4.200.000 TL nominal değerdeki kısmı (%30) Yurt İçi Bireysel Yatırımcılara
7.000.000 TL nominal değerdeki kısmı (%50) Yurt İçi Kurumsal Yatırımcılara
2.800.000 TL nominal değerdeki kısmı ( ) Yurt Dışı Kurumsal Yatırımcılara gerçekleştirilecek.
Yukardaki tahsisat oranlarına göre dikkati çeken konu halka arzın özellikle kurumsal yatırımcılara yönelik yapılıyor olması. Çünkü yurtiçi bireysel yatırımcıya ayrılan %30 luk pay oranı şirketin arz büyüklüğü de dikkate alındığında oldukça düşük kalmış durumda
Bu durum ise haliyle halka arza katılacak bireysel yatırımcıların sınırlandırılmasına ve oldukça düşük miktarda lot elde etmesine yol açacak. Örnek olarak
Halka arza katılım 100 bin kişi olursa 42 lot 630 TL
Halka arza katılım 150 bin kişi olursa 28 lot 420 TL
Halka arza katılım 200 bin kişi olursa 21 lot 315 TL oldukça düşük bir miktar bireysel yatırımcıların elinde olacak.
İttifak Holding Kurumsalı seviyor !İmaş Makinenin ihraçcı şirketi olan İttifak Holding aslında Borsa çevrelerinde iyi bilinen kuruluşlardan bir tanesi ve birçok şirketi halka açık bir şekilde Borsa İstanbul’da işlem görüyor.
En son halka arz ettiği şirket olan Selva Gıda halka arızında da sadece tek bir aracı kurumdan talep toplayarak piyasada hayal kırıklığına yol açmıştı.
Halka arzın yarısı ortak yarısı sermaye artırım yoluyla yapılıyor.Halka arz olacak toplam nominal pay 14 milyon bunun 7 milyonu sermaye artırım yoluyla yapılacakken kalan 7 milyonu İttifak Holding’in paylarının satışı yoluyla yapılacak.
Son olarak halka arz fiyatı olarak belirlenen 15 TL seviyesinin piyasa koşulları değerlendirildiğinde makul olduğu değerlendirilebilir.
Halka arza dair tüm detaylara ve piyasanın nabzını tutan haberlere bizleri takip ederek anında ulaşabilirsiniz.
Bizleri twitter üzerinden takip ederek özel haberlere ilk siz ulaşabilirsiniz. Telegram kanalımıza üye olup anında şirket haberlerine ulaşabilirsiniz=> https://t.me/paraajansi – https://paraajansi.com.tr
