Perakende Hissesinin Hedef Fiyatı 700.00 TL!

ICBC Yatırım, Bim Birleşik Mağazalar A.Ş. (BIMAS) Hedef Fiyatını Açıkladı: 700.00 TL!

ICBC Yatırım, 23 Ocak 2025 tarihinde yayınlanan raporda Bim Birleşik Mağazalar A.Ş. (BIMAS) hedef fiyatını açıkladı. Yeni açıklanan hedef fiyat 700.00 TL.

Yatırımcılara "AL" tavsiyesi verildi.

Bununla birlikte ICBC Yatırım, yayınladığı strateji raporunda BIMAS hissesini değerlendirdi.

Detaylar

"BİM için AL önerisinde bulunuyoruz. 12 aylık hedef fiyatımız 700 TL, bu da %34’lük bir yükseliş potansiyeli anlamına geliyor."

"2025 için %10'luk bir ciro büyümesi öngörüyoruz. Enflasyonun yavaşlamasıyla birlikte, sepet büyüklüğü artışının yavaşlaması muhtemel. Ayrıca, yılın ilk yarısında düşük satın alma gücü nedeniyle tüketici trafiği zayıflayabilir. Ancak, BİM, toplam satışların %60'ını oluşturan ve %10- 20'lik sektör ortalamasından önemli ölçüde yüksek olan güçlü özel markalı ürünleri göz önüne alındığında, bu trendden faydalanabilir."

"Mağaza genişlemesi büyümeyi artıracak. BIM'in önümüzdeki yıllarda gelir büyümesine %7-8 katkıda bulunacak istikrarlı mağaza açılış temposunu sürdürmesi bekleniyor. Şirket, geleneksel mağazaları için yeni lokasyonlar sağlamada oldukça verimli olmaya devam ediyor. Bu arada, File mağaza zinciri 2024'ü 287 mağaza ile kapattı ve 2025'te %10'luk bir mağaza büyümesi bekliyoruz. Ek olarak, BİM'in Fas ve Mısır operasyonları hem gelire hem de FAVÖK'e %4-5 katkıda bulunarak karlılığını sürdürüyor."

"FAVÖK marjında %4,5’e doğru hafif bir iyileşme öngörüyoruz. Enflasyon muhasebesi, artan envanter maliyetleri nedeniyle gıda perakendecilerinin karlılığı üzerinde büyük bir baskı oluşturdu. Ancak, BİM'in yaklaşık %17'lik bir brüt marjı sürdürmesini bekliyoruz, daha düşük personel giderleri -özellikle 2025'in ikinci yarısında- işletme giderlerini kontrol etmeye yardımcı olacaktır"

"Değerleme: Son altı ayda, BİM hisseleri %13 düştü ve BIST100’ün %7 gerisinde kaldı. 2025 projeksiyonlarımıza göre hisseler şu anda 10,8x F/K ve 10,0x FD/FAVÖK ile işlem görüyor."

"Temel riskler: Zayıf tüketici talebinin ortasında yoğunlaşan rekabet, daha düşük marjlı özel markalı ürünlere olası bir geçiş, beklenenden yavaş mağaza genişlemesi ve olası düzenleyici değişiklikler veya rekabet soruşturmaları"

BIMAS 3 AYLIK DEĞİŞİM GRAFİĞİ