S&P 500’ün rekor rekoru yolculuğu
ABD’de S&P 500 endeksi Perşembe günü de rekor seviyeyi görerek, yılbaşından bu yana 45 kez rekor kırdı. 1995 yılında endeks 77 kez rekor seviyeyi görmüştü. Bloomberg’de yer alan tahminlere göre 2021 yılının tamamında endeks 74 kez rekor kırabilir. Fakat bazı analistler 77 günlük rekor rekorunun da kırılabileceğine işaret ediyor.
Şahin İncesöz
Küresel piyasalarda bu yıl getiri noktasında oldukça kuvvetli tablolar görülüyor. Özellikle ABD tarafında mali teşvikler, sıfır seviyesindeki faiz oranları, yüksek seviyeli kârlılıklar ve aşılama gibi birden fazla madde piyasaların lokomotifi oldu.
Öyle ki yılbaşından bu yana üç ana endekste yüzde 15 üzerinde getiri sağlandı. S&P’nin piyasa değeri 39,2 trilyon doları gördü. S&P’de geçen yılın aynı döneminde bu rakam 27,9 trilyon dolar seviyesindeydi. Endeksin hisse başı kârlılık rakamları incelendiğinde neredeyse son 30 yılın en hızlı toparlanması görüldü.
2021’de 45 kez rekor kırdı
Perşembe günkü kapanış dikkate alındığında S&P 500 endeksi, yılbaşından bu yana 45 kez yılın en yüksek seviyesini tazeledi. Endeksin daha önceki yıllardaki rekorları incelendiğinde en çok rekor kırılan yıl 1995 oldu. 1995’de rekor sayısı 77 oldu. Bloomberg’in derlediği tahminlere göre 2021 yılında bu rakamın 74’e çıkması bekleniyor.
1991’den bu yana en kuvvetli 8 aylık performans
S&P 500 endeksi 1991 yılından bu yana en kuvvetli dördüncü 8 aylık performansını sergiledi. Önceki emsal tarihlere bakıldığında güçlü ivmenin yılın devamında da sürdüğü görülüyor. 1995, 1997, 2013 ve 2019 yıllarındaki kuvvetli ocak-ağustos performansından sonra yılın devamında da getiriler ilave yüzde 5 ile 10 arasında oldu.
Peki S&P 500 endeksindeki yılbaşından bu yana yüzde 20’ye yaklaşan getirinin momentumu devam edecek mi?
Bazı kurumlar konuya dair yıl sonu tahminlerini paylaştı. En son geride kalan hafta Goldman Sachs S&P 500 endeksi için 2021 hedefini yüzde 8 oranında yukarı revize ederek 4 bin 700’e çıkardı. Gelecek yıl için ise beklentisi 4 bin 900 olarak aktardı.
Küresel piyasalarda tam karşılığı yok
S&P tarafında rekorlar tazelenmeye devam ederken, küresel piyasalarda karşılığı tam olarak bulunmuyor. Küresel endekslerden Avrupa Borsaları yükselişe eşlik ederken, gerek Asya Pasifik endeksleri gerekse gelişmekte olan ülke borsaları bu ralliye tam ayak uyduramıyor.
Bu durum özellikle gelişmekte olan endekslerinde daha net bir şekilde öne çıkıyor. MSCI Gelişen Ülke Endeksleri ile S&P 500 arasında makasın açıldığı görülüyor.
MSCI Gelişen Ülke Endekslerinin S&P 500’e oranlanması ile elde edilen rasyo 0,30’un altına inerek 2001 yılından bu yana en düşük seviyeye geriledi. Özellike 2011 yılının başında başlayan ayrışmanın son 10 yıldaki başlıca bazı nedenleri olarak; teknolojinin ekonomi içindeki payı, sermaye akışlarının yönü, sürdürülebilir büyüme, internet çağı, proaktif merkez bankaları öne çıktı. Son dönemde ise pandemi ile birlikte mali teşvikler, düşük faiz ortamı ve aşılamadaki fark gibi etmenler de etkili oldu.
(bloomberg)
