Altın Artık Güvenli Liman Değil mi! 16 Ocak Gram Çeyrek Altın

Çekirdek TÜFE, 2022 zirvesinden 2024 Temmuz-Ağustos’a kadar düşüş hattında ilerledi. Çekirdek ÜFE ise Aralık 2023’te bir dip gördü, sonra tepki veriyor.

Diğer yandan FED’in takip ettiği çekirdek kişisel tüketim harcamaları endeksi (çekirdek PCE) ise Haziran ayında %2,63 seviyesinde idi. Kasım ayında 2,82 seviyesine çıkmış durumda.

Piyasaların elinde iki endişe kaynağı vardı. Biri ABD enflasyonu diğeri Trump. Dün ve önceki gün açıklanan ABD enflasyon verileri enflasyon endişelerinin biraz azalmasını sağladı. Ancak yukarıda paylaştığımız görüntü enflasyonun son aylarda tepki ürettiğini düşüş hattında ilerlemeye ara verdiğini gösteriyor. Buradan hareketle son verilerdeki sınırlı iyileşme endişeleri tamamen bitirmeye yetmeyebilir.

ABD TÜFE hem manşette hem de çekirdekte piyasa beklentisinin altında geldi. Ayrıca her iki veri de önceki seviyelerinin altına indi. Önceki gün ÜFE verileri de beklentilerinden iyi gelmişti. Manşet önceki verinin üzerine çıkmış, çekirdek ise önceki veri ile aynı olmuştu. Veriler sonrası risk iştahı üzerindeki baskı biraz azaldı.

Enflasyon endişelerine bir sonraki verilere kadar ara verildi. Ancak gidişat Trump’a bağlı şekillenecek. Eğer Trump kendisine dair endişeleri haklı çıkarırsa hem piyasa risk iştahı azalabilir hem de enflasyon özelinde konuşacak isek yukarı risk artabilir.

Özetle, ABD enflasyon verileri risk iştahına soluklanma şansı verdi. Haftaya Trump dönemi başlayacak. Trump risk iştahının seviyesini büyük oranda belirleyebilir.

Dolar Endeksi, 2022’de ABD enflasyonu son 43 yılın zirvesinde iken 114 seviyesine erişmişti. Şimdi enflasyon çok daha aşağıda. Bu kez FED kaynaklı değil, Trump kaynaklı yukarı arayış içerisinde. Trump icraatları ile değerli para birimini ne kadar isteğini de söylemiş olacak.

Bugün ABD perakende satışlar, yarın ise Çin büyüme, perakende satışlar ve sanayi üretimi takip edilecek. Aralık ABD perakende satışlar verisinin manşette yüzde 0,6 ile önceki verinin (0,7) hafif altında gelmesi bekleniyor. Otomobil hariç verinin ise %0,5 ile önceki veriden (0,2) yıl sonu ve Noel harcamaları ile daha iyi olması bekleniyor.

 Bu sabah global piyasalarda risk iştahı nötr. ABD vadelileri yüzde 0-0,1 bandında yatay. Asya’da ise Çin %0,2, Hong Kong %0,8, Japonya %0,3 artı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,66, Dolar Endeksi 109,1, ons altın 2.696 Usd civarında işlem görüyor.

İç tarafta, normalleşme programı sürüyor, programın çıktıları somutlaşamaya devam ediyor. Genel olarak geleceği dair beklentiler olumlu. Diğer yandan globaldeki son gelişmeler (ABD enflasyonu, FED’in temkinli olması, Trump ve vaatleri) globaldeki şartları zorlaştırıyor. Dış dinamiğin bir miktar karşı rüzgar yarattığını düşünüyoruz. Bundan sonrasında Trump politikaları globali ve globalden payımıza düşeni etkileyebilir. Orta Doğu’da ateşkes sağlanması olumlu, diğer yandan Suriye’deki süreci takip ediyoruz.

Mehmet Şimşek, Londra’da yatırımcılarla bir araya geliyor. 14-17 Ocak arasında yapılacak görüşmeler yılın ilk yatırımcı buluşması niteliğinde. Çıktılarının olumlu olacağını değerlendiriyoruz.