Borsanın Bütün Savunma Sanayi Hisseleri

Hedef Fiyat haberleri

Borsanın Bütün Savunma Sanayi Hisseleri! Midas Araştırma borsada bulunan bütün savunma sanayi hisselerini mercek altına aldı. Sektörü de yakından inceleyen kurum, en çok kazandırma potansiyeli olan hisseyi tespit etti.
 

Midas Araştırma Savunma Sanayi Raporu

Savunma sanayii açısından 2025 yılı, küresel jeopolitik risklerin belirgin biçimde arttığı bir ortamda hem talep hem de ihracat tarafında tarihi bir büyümenin kaydedildiği bir dönem olarak öne çıktı.

Sektör ihracatının yıl sonunda yaklaşık 9,8 milyar dolar ile rekor seviyeye ulaşması, Türkiye'nin küresel savunma ekosisteminde yalnızca bir tedarikçi değil, entegre platform ve sistem ihracatçısı konumuna yükseldiğini net biçimde ortaya koydu. Kilogram başına ihracat değerinin 67 dolar seviyelerine çıkması, büyümenin hacimden çok ileri teknoloji ve yüksek katma değer ekseninde gerçekleştiğini gösterdi. %70'leri aşan yerlilik oranı ile radar, elektronik harp, haberleşme ve hava savunma sistemleri gibi kritik alanlarda yakalanan teknolojik olgunluk, bu performansın temel dayanakları arasında yer aldı. 2026 yılına ilişkin beklentiler, savunma sanayiinin makroekonomik dalgalanmalardan görece bağımsız, kendi yapısal dinamikleriyle büyümesini sürdürebileceğine işaret ediyor.

Küresel güvenlik mimarisindeki kırılganlıkların devam etmesi ve NATO üyesi ülkelerin savunma harcamalarını orta vadede GSYH'lerinin yaklaşık %5'i seviyesine çıkarma hedefleri, Türk savunma şirketleri için uluslararası pazarlarda geniş bir sipariş potansiyeli yaratabilir. Türkiye'nin 2026 yılı savunma ve güvenlik bütçesinin 2,15 trilyon TL bandına yükselmesi, yerli projeler ve AR-GE yatırımları açısından sektöre güçlü bir finansal zemin sağlayabilir.

Bu dönemde sektör odağının geleneksel platform üretiminden daha derin teknoloji alanlarına kayması; yapay zeka destekli otonom sistemler, sensör füzyonu, kuantum teknolojileri ve hipersonik yetenekler gibi geleceğin harp konseptlerinin ön plana çıkması olası görünüyor.



Sektörün finansal açıdan lokomotif şirketi konumundaki Aselsan (ASELS), 2025 yılı sonunda 17,9 milyar dolara ulaşan tarihi bakiye sipariş portföyüyle önümüzdeki 4-5 yıla yayılan güçlü bir gelir görünürlüğü oluşturdu. Şirketin 2025 yılında 2 milyar doların üzerinde yeni sözleşme imzalaması, savunma harcamalarındaki yapısal artıştan ana yüklenici olarak güçlü şekilde faydalandığını gösterdi. Çelik Kubbe projesi kapsamında üretim kapasitesinin iki katına çıkarılması, Aselsan'ın operasyonel ölçeğini bir üst aşamaya taşıyabilir.

Kara sistemleri segmentinde Otokar (OTKAR), taktik tekerlekli zırhlı araçler alanındaki küresel başarısını 2025 yılında da sürdürdü. Romanya ile imzalanan 857 milyon euro tutarındaki zırhlı araç sözleşmesi, şirketin ihracat odaklı büyüme hikâyesini güçlendirirken, teslimatların 2026 finansallarına anlamlı katkı sağlaması beklenebilir. Otokar'ın hem askeri hem de ticari araç segmentlerinde sahip olduğu uzmanlık, gelir çeşitliliği ve risk dengesi açısından önemli bir avantaj sundu.

Alt yüklenici ve niş teknoloji şirketleri cephesinde Altıinay Savunma (ALTNY), mekanik ve elektromekanik sistemler ile platform alt bileşenlerindeki yetkinliği sayesinde ana yüklenicilerin büyümesinden dolaylı olarak faydalandı. Savunma projelerindeki artan rolü, sipariş sürekliliği açısından destekleyici bir yapı sundu.

SDT Uzay ve Savunma (SDTTR) ise elektro-optik sistemler, görüntü işleme çözümleri ve görev bilgisayarları gibi yüksek katma değerli alt sistemlerde uzmanlaşarak projelerin teknoloji yoğun kısımlarında konumlandı. Bu şirketlerin ihracat odaklı projelere entegrasyonunun artması, sektör büyümesinin tabana yayılmasına katkı sağladı.

Pasifik Teknoloji (PATEK), Titra ile savunma sanayiinde sağladığı ivmeyi lojistik çözümleriyle birleştirerek 2025'te çok yönlü bir yapı kazandı. İnsansız hava araçlarının envantere girmesi ve TCDD projelerinin devreye alınması operasyonel yetkinliği kanıtlarken, 2026 vizyonu bu yerli çözümlerin küresel ihracatına odaklanabilir. Proline Bilişim'in %51'ini satın almasıyla siber güvenlik alanında inorganik büyüme sağlayan şirket, bu atılımı tahsisli sermaye artırımı ve güçlü nakit akışıyla finanse etti. Gelir modelinin iç pazardan yüksek katma değerli teknoloji ihracatına evrilmesi, döviz bazlı getiri potansiyelini artırarak şirketin finansal direncini destekleyen ana unsur olarak öne çıkabilir.



Yatırımcı perspektifinden değerlendirildiğinde 2026 yılı, savunma sanayii açısından hem yapısal büyümenin hem de stratejik haber akışının yoğun olduğu bir dönem olabilir. ABD ile yürütülen F-16 ve F-35 süreçleri, CAATSA yaptırımlarında olası bir gevşeme ve bölgesel güvenlik iş birliklerinde sağlanabilecek ilerlemeler, sektör çarpanları üzerinde yukarı yönlü bir yeniden fiyatlama potansiyeli yaratabilir.

Kısa vadede hızlı fiyatlamalar nedeniyle değerleme marjlarında dönemsel daralmalar görülse de güçlü sipariş birikimi, artan teknolojik derinlik ve yüksek katma değerli ihracat kapasitesi sayesinde savunma sanayii 2026 yılında da Borsa İstanbuľ'un en güvenli ve en yüksek potansiyelli alanlarından biri olma özelliğini koruyabilir. Özetlemek gerekirse savunma sektörü, 2025 yılında ulaştığı ölçek ve teknoloji seviyesini 2026 yılında daha derin, daha sürdürülebilir ve daha küresel bir büyüme patikasına taşıyabilecek güçlü bir konumda bulunuyor.