ABD Hisse Senetlerinde Oynaklık Artışı Riski İle Karşı Karşıya!

ABD Hisse Senetlerinde Oynaklık Artışı Riski İle Karşı Karşıya! Deniz Yatırım Sabah Stratejisi ile 15 Eylül Gündemde Yer Alan Kritik Gündem Maddeleri...İşte Haberimizin Detayları.

Sabah Stratejisi
Neleri takip ediyoruz?

"İstanbul’dan günaydın,

Veri açısından olmasa da gündem ve haber akışı üzerinden son derece yoğun takvime sahip bir haftanın başlangıcındayız.

İlerleyen günlerde, yerel gündemin izin verdiği ölçekte, bol bol Amerikan para politikasını konuşacağız.

Geride kalan 9 aylık zaman diliminde global emsallerine kıyasla politika duruşunda değişikliğe gitmeyen Fed, Başkan Powell’ın Jackson Hole’da araladığı kapı ile birlikte yeniden faiz indirim sürecine giriş yapacak.

Buraya kadar olan kısım, piyasalar nezdinde büyük oranda ve hatta tamamen fiyatlanmış vaziyette.

Fiyatlanmayan ve muhtemel volatiliteye kapı aralayacak kısım ise, Fed’in 2025’in geri kalan kısmında nasıl bir patikada ilerleyeceği, 2026’ya bu indirim(ler)den ne kadarlık kısmın sarkma ihtimali olduğu, olası itiraz(lar) sayısı ve istihdam piyasasını enflasyonun önüne metin nezdinde ne kadar koyabileceği.

Yüksek çarpan değerleri ve Nisan dibinden gerçekleşen %30’luk toparlanma eşliğinde ABD hisse senetlerinde kısa vadeli işlemlerin oynaklık artışı riski ile karşı karşıya olduğunu ekleyelim.

Çarşamba günü Fed konusunu çok daha detaylı konuşacağız.

Bu hafta Fed’in dışında, bizim sayabildiğimiz, 8 merkez bankası toplantısı daha mevcut. Aralarında BOE ve BoJ da yer alıyor. Her ikisinin de politika faizinde hareket etmesi beklenmiyor.

Hafta başlangıcında, yüksek risk iştahı korunuyor.

Asya’da bölge endeksi, Şubat 2021’deki rekor kapanışın üzerinde trade ediyor. Ana tema, Fed’in faiz indirimlerine başlayacak olması ve bunun da başta teknoloji sınıfı olmak üzere destekler konumda yer alacağı düşüncesi. Vadeli endeksler de artıda.

Fransa’da Fitch tarafından kredi notu 1 basamak indirilerek A+ olarak belirlendi. Böylece İngiltere’nin aşağısına kaymış oldu. 24 Ekim’de Moody’s, 28 Kasım’da ise S&P değerlendirmeleri takvimde yer alıyor. Ülkede hükümetin yakın zamanda düştüğünü hatırlatalım.

Yurt içi tarafın da ‘gündem’ olarak geride kalır yanı yok. GOÜ hisse senetlerinin haftalık bazda %4 yükselişle ikinci haftayı da artıda tamamladığı dönemde BIST 100 endeksi USD bazında son 3 haftada %10 değer kaybetti.

Yerel siyasi haber akışı ve beklentilerin baskıladığı fiyatlamalarda ‘kritik 15 Eylül’ tarihine gelmiş durumdayız. Kapsamlı hukuki değerlendirmelerin farklılaşma gösterdiği bu süreçte uzmanlığımız olmayan bir alanda değerlendirme yapmakta imtina ediyoruz.

Bununla birlikte, yatırımcı psikolojisi açısından olası erteleme ve mutlak butlandan farklı bir kararın çıkışı durumunda ise olumlu tepki gelmesini bekleriz.

Nispeten daha fazla yorumda bulunabildiğimizi düşündüğümüz temel tarafta ise, TCMB faiz indirim döngüsü, şirket finansallarında beklediğimiz dipten dönüş, daha hareketli geçeceğini değerlendirdiğimiz 4Ç dönemi gibi başlıkları diğer her şeyin önüne koyma çabamızı muhafaza ediyoruz.

Hızlı fiyatlama tepkilerinin, ilerleyen dakika ve saatlerde farklı yorumlar karşısında volatiliteye neden olduğunu fazlasıyla biliyoruz. Bu nedenle önerimiz, olabildiğince fiyatlama tepkisi olarak sakin kalınması.
Negatif senaryoların büyük oranda fiyatlamalar içerisinde olduğunu düşünmek yanlış olmaz.

Endeks 100’ün 12 hafta ortalaması aşağısında kapanış yapması teknik açıdan olumsuz. İlk tepkide 10600’ü izleyeceğiz."