Enerji Şirketinde Yatırımlar Devam Ediyor Raporu
Enerji Şirketinde Yatırımlar Devam Ediyor Raporu. Borsanın yavaşlayan sektörlerinden olan enerji sektöründe, konuşulan şirketlerden birisi olan IC Enterra Yenilenebilir Enerji ENTRA için rapor geldi.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 26.09.2025 14:30
—
Son Güncelleme: 26.09.2025 14:30
Enerji Şirketinde Yatırımlar Devam Ediyor Raporu. Borsanın yavaşlayan sektörlerinden olan enerji sektöründe, konuşulan şirketlerden birisi olan IC Enterra Yenilenebilir Enerji ENTRA için rapor geldi.
Marbaş Menkul ENTRA şirketini mercek altına aldı. Şirketin devam eden yatırımlarına dikket çeken kurum, şirketin yatırım iştahının önümüzdeki dönemde gözle görülür bir enerji oyuncusu olacağını göstermekte olduğunu açıkladı.
Marbaş Menkul IC ENTERRA raporu - Olumlu
Yatırım iştahı devam ediyor
19 Ağustos tarihli bilanço değerlendirme raporumuzda yatırım iştahını anlatmıştık. Şirket, kısa sürede 488 MW’den 1,2 GW’a ulaşmayı planlıyor. HES, RES ve GES gibi yenilenebilir enerjinin ana bacaklarında faaliyet gösteren şirketin önümüzdeki dönemde yüzer GES gibi ürünlerde de HES gücüyle yer almasını bekliyoruz.
HES ağırlığını gözardı etmemek lazım. Hatırlatmak gerekirse şirketin 488 MW’lık kurulu gücünün 388 MW’ı 9 adet HES’ten gelmektedir. Erzincan, Mersin, Tokat ve Trabzon gibi farklı illerde konumlanmıştır. 100 MW’lık kısım Hatay ili Erzin ilçesinde yer alan Erzin-2 GES’ten gelmektedir.
HES’lerde rölatif pozitif seyir sürüyor. Türkiye’de su miktarı Ocak-Temmuz arasında geçtiğimiz yıla kıyasla %31 azalırken şirketin yalnızca %2 gibi çok sınırlı azaldı. HES konumlarının görece kuvvetli oluşu, mühendislik becerisi ve bölge iklim iştahının görece diri kalması doğal olarak su geliş miktarındaki azalışı sınırlamaktadır. Bunu olumlu karşılıyoruz.
Genç ve kaliteli portföy takip ediliyor. Aktif portföyünde bulunan kurulu güçlerin lisans süresi ağırlıklı ortalama ile yaklaşık 34 yıl, portföy yaşı ağırlıklı ortalama ile yaklaşık 20 yıl, emre amadelik %99 ile gözlemleniyor. Bu da üretim iştahı ve davranışlarında canlı seyri devam ettiriyor.
Üretim verileri iyimser seyrediyor. Geçtiğimiz yıla göre kabaca 9 aylıkta %20, 2025 3.çeyrekte %40’lar bandında üretim artışı gözlemliyoruz. Bu da fiyat davranışı ne olursa olsun istikrarlı finansallar elde edinimini sürdüreceğini göstermektedir.
Yatırım iştahını olumlu karşılıyoruz. Şirket, yatırım faaliyetleri nezdinde iştahlı seyrediyor. Yurtiçinde 61 MW Bağıştaş Hibrit GES ve 485 MW depolamalı RES+GES olmak üzere 546, 108 MW İtalya yatırımlarını sürdürmeye devam ediyor. Yatırım faaliyetleri nezdinde borçluluğun artmaya devam etmesini olağan karşılamakla birlikte önümüzdeki dönemde karlılıklara katkısının gözle görülür olacağını vurgulamak isteriz.
Şirket sermaye artışı kararı aldı. Sermaye artışı özelinde ortaklara borcun etkileşimi amacıyla yapılan bir %100’lük bedelsiz, %19’luk bir bedelli sermaye artışı kararı alındı. Bunu olağan karşılamakla birlikte sermaye artışları nezdinde yatırım iştahlı şirketlerin reel yatırımlar olduğu noktada bedelli sermaye artışına dahi başvurmalarını olağan karşılamaktayız.
Toplantıyı olumlu değerlendirmekle birlikte şirketin yatırım iştahı önümüzdeki dönemde gözle görülür bir enerji oyuncusu olacağını göstermektedir. Şirket rakiplerine kıyasla rasyolar nezdinde son dönemde önemli bir ısındırma yaşatsa da söz konusu şirkette yatırım iştahı olması nedeniyle rasyoların kıymetinin olmadığını vurgulamak isteriz. Yatırımcı ilişkilerinin iletişim becerisi de ENTRA’yı önümüzdeki dönemde pozitif ayrıştırabilir.
Marbaş Menkul ENTRA şirketini mercek altına aldı. Şirketin devam eden yatırımlarına dikket çeken kurum, şirketin yatırım iştahının önümüzdeki dönemde gözle görülür bir enerji oyuncusu olacağını göstermekte olduğunu açıkladı.
Marbaş Menkul IC ENTERRA raporu - Olumlu
Yatırım iştahı devam ediyor
19 Ağustos tarihli bilanço değerlendirme raporumuzda yatırım iştahını anlatmıştık. Şirket, kısa sürede 488 MW’den 1,2 GW’a ulaşmayı planlıyor. HES, RES ve GES gibi yenilenebilir enerjinin ana bacaklarında faaliyet gösteren şirketin önümüzdeki dönemde yüzer GES gibi ürünlerde de HES gücüyle yer almasını bekliyoruz.
HES ağırlığını gözardı etmemek lazım. Hatırlatmak gerekirse şirketin 488 MW’lık kurulu gücünün 388 MW’ı 9 adet HES’ten gelmektedir. Erzincan, Mersin, Tokat ve Trabzon gibi farklı illerde konumlanmıştır. 100 MW’lık kısım Hatay ili Erzin ilçesinde yer alan Erzin-2 GES’ten gelmektedir.
HES’lerde rölatif pozitif seyir sürüyor. Türkiye’de su miktarı Ocak-Temmuz arasında geçtiğimiz yıla kıyasla %31 azalırken şirketin yalnızca %2 gibi çok sınırlı azaldı. HES konumlarının görece kuvvetli oluşu, mühendislik becerisi ve bölge iklim iştahının görece diri kalması doğal olarak su geliş miktarındaki azalışı sınırlamaktadır. Bunu olumlu karşılıyoruz.
Genç ve kaliteli portföy takip ediliyor. Aktif portföyünde bulunan kurulu güçlerin lisans süresi ağırlıklı ortalama ile yaklaşık 34 yıl, portföy yaşı ağırlıklı ortalama ile yaklaşık 20 yıl, emre amadelik %99 ile gözlemleniyor. Bu da üretim iştahı ve davranışlarında canlı seyri devam ettiriyor.
Üretim verileri iyimser seyrediyor. Geçtiğimiz yıla göre kabaca 9 aylıkta %20, 2025 3.çeyrekte %40’lar bandında üretim artışı gözlemliyoruz. Bu da fiyat davranışı ne olursa olsun istikrarlı finansallar elde edinimini sürdüreceğini göstermektedir.
Yatırım iştahını olumlu karşılıyoruz. Şirket, yatırım faaliyetleri nezdinde iştahlı seyrediyor. Yurtiçinde 61 MW Bağıştaş Hibrit GES ve 485 MW depolamalı RES+GES olmak üzere 546, 108 MW İtalya yatırımlarını sürdürmeye devam ediyor. Yatırım faaliyetleri nezdinde borçluluğun artmaya devam etmesini olağan karşılamakla birlikte önümüzdeki dönemde karlılıklara katkısının gözle görülür olacağını vurgulamak isteriz.
Şirket sermaye artışı kararı aldı. Sermaye artışı özelinde ortaklara borcun etkileşimi amacıyla yapılan bir %100’lük bedelsiz, %19’luk bir bedelli sermaye artışı kararı alındı. Bunu olağan karşılamakla birlikte sermaye artışları nezdinde yatırım iştahlı şirketlerin reel yatırımlar olduğu noktada bedelli sermaye artışına dahi başvurmalarını olağan karşılamaktayız.
Toplantıyı olumlu değerlendirmekle birlikte şirketin yatırım iştahı önümüzdeki dönemde gözle görülür bir enerji oyuncusu olacağını göstermektedir. Şirket rakiplerine kıyasla rasyolar nezdinde son dönemde önemli bir ısındırma yaşatsa da söz konusu şirkette yatırım iştahı olması nedeniyle rasyoların kıymetinin olmadığını vurgulamak isteriz. Yatırımcı ilişkilerinin iletişim becerisi de ENTRA’yı önümüzdeki dönemde pozitif ayrıştırabilir.
