Eylül TÜFE Beklentileri %2 Seviyesinden %2,4-%2,5 Bandına Doğru Revize Ediliyor!

Eylül TÜFE Beklentileri %2 Seviyesinden %2,4-%2,5 Bandına Doğru Revize Ediliyor! Piyasanın Genel Görünümünü Etkileyebilecek Temel Risk Olarak Öne Çıkıyor. 


Yurt İçi Piyasalar
25/09/2025

Dün küresel piyasalarda negatif seyir izlendi. Borsa İstanbul'da ise pozitif kapanış yaşandı. BIST100 endeksi günü %0,31 artışla 11.367 puanda tamamladı. BIST100 işlem hacmi 167.7 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel görünümde ise teknoloji endeksi %1,71 oranında, iletişim endeksi %0,27 oranında günü pozitif kapattı. Buna karşılık, bankacılık endeksi %0,86 oranında değer kaybı yaşadı.

BIST100 endeksini ağırlıklı olarak ASELS, DSTKF ve TUPRS pozitif yönde etkilerken, SISE, YKBNK, ISCTR negatif yönde etkiledi. Uzun vadeli tahvil getirileri günü yatay tamamlarken, CDS de 260 baz puan ile yatay seyretti.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) Eylül 2025 İktisadi Yönelim Anketi sonuçlarına göre, mevsimsellikten arındırılmış Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE-MA) 0,2 puan artışla 100,8 seviyesine yükseldi. Arındırılmamış endeks ise 0,4 puan düşüşle 100,2 seviyesinde gerçekleşti.

Ortalama birim maliyetler ve satış fiyatlarına ilişkin artış yönlü beklentiler gerilerken, 12 aylık ÜFE beklentisi %34,5'e düşerek bir önceki aya göre 0,9 puan azaldı.
Aynı dönemde, imalat sanayi kapasite kullanım oranı mevsimsel etkilerden arındırılmış olarak %73,8, arındırılmamış olarak ise %74,0 seviyesinde kaydedildi. TÜİK verilerine göre güven endeksleri Eylül ayında inşaatta 88,3 (önceki 85,3), perakende ticarette 109,2 (önceki 108,8) ve hizmetlerde 111,0 (önceki 111,1) oldu.


Beklentilerimiz: Borsa İstanbul'a yönelik pozitif görüşümüzü korumakla birlikte, kısa vadede yaşanan konsolidasyon sürecini normal karşılıyoruz. Piyasanın genel görünümünü etkileyebilecek temel risk olarak ise Eylül ayı TÜFE verisini öne çıkıyor.

Özellikle gıda ve eğitim kalemlerinin etkisiyle, Eylül TÜFE beklentileri %2 seviyesinden %2,4-%2,5 bandına doğru revize ediliyor. Uzun vadeli tahvil getirilerinde sınırlı gerilemeye rağmen yüksek seviyeler değerlemeler üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.

Faiz indirimlerinin büyüklüğüne ilişkin riskler başta bankacılık sektörü üzerinde kısa vadede risk oluşturabilir. Borsa İstanbul'da orta vadeli pozitif görüşümüz çerçevesinde ise geri çekilmelerde seçici alımlar yapılması görüşümüzü sürdürüyoruz.

Bugün gerçekleşecek olan, ABD-Türkiye Beyaz Saray görüşmesi ve imzalanacak anlaşmaların Borsa İstanbul üzerinde etkili olmasını bekliyoruz.

Teknik açıdan BIST100 endeksinde 11.250-11.600 bandını izliyoruz. Bu bandın üzerinde hareketin ivme kazanması mümkün. Ancak tarihi zirve olan 11.600 seviyesi aşılmadıkça, aşağı yönlü hareketlerin devamında 11.250 destek bölgesi öne çıkıyor.

Bugün yurt içinde sektörel enflasyon beklentileri anketi ve TCMB haftalık verileri takip edilecek.

Önceki İşlem Günü Kapanışına Göre Takip Edilebilecek Hisseler

Şirket Haberleri

ALKLC: Şirket, Türkiye genelinde 13.000’in üzerinde şubesi bulunan bir perakende zinciri ile ürün portföyüne yeni eklenen 1 litre Kefirim markalı meyveli kefirin tüm şubelerde satışına yönelik anlaşma yaptı.
Kefir üretim hatlarında gerçekleştirilen kapasite artışının da katkısıyla, bu anlaşmanın ciro ve satış tonajına olumlu yansıması bekleniyor.

ZOREN: ZOREN:%100 bağlı ortaklık olarak kurulan Zorlu Dengeleme ve Enerji Yönetimi Anonim Şirketi'ne, 20 yıl süreyle toplayıcılık faaliyetinde bulunmak üzere EPDK'nın kararı ile "Toplayıcı Lisansı" verildi.

BURVA: Şirket, yurt dışındaki bir müşteri ile vana temini için 355.500 USD tutarında sözleşme imzaladı.

KRVGD: Şirket, Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD) ile 40 milyon avro tutarında kredi sözleşmesi imzaladı. Finansman, kısa vadeli kredilerin uzun vadeye yayılmasında, işletme sermayesi ihtiyacında ve yatırım harcamalarında kullanılacak.
Kredi, 15 milyon avroluk kısmı için 3 yıl (ilk 1 yılı geri ödemesiz), 25 milyon avroluk kısmı için ise 5 yıl vadeli olarak yapılandırıldı.
Bu kullanımın, kısa vadeli kredilerin payını azaltarak uzun vadeli kredilerin payını artırması, dolayısıyla nakit akışını güçlendirip bilanço pozisyonunu iyileştirmesi bekleniyor.

TTKOM: 10.07.2025 tarihli açıklama kapsamında, Türk Telekomünikasyon A.Ş.’nin %99,99 ve TTNET A.Ş.’nin %0,01 oranında hissedar olduğu “Türk Telekom Kıbrıs Toptan Hizmetler Şirketi Limited” resmen kuruldu.
Ayrıca, grup şirketi TT Mobil’in BTK ile imzalamış olduğu GSM İmtiyaz Sözleşmesi’nin süresinin uzatılmasına ilişkin talep doğrultusunda, uzatım bedeli BTK tarafından KDV hariç 67,2 milyon Euro olarak belirlendi.

TCELL: BTK tarafından 16 Ekim’de gerçekleştirilecek “Mobil Elektronik Haberleşme Altyapılarının Kurulması ve İşletilmesi ile Hizmet Sunumuna İlişkin Yetkilendirme” ihalesine katılma kararı alındı.
Bu ihale kapsamında, 30.04.2029 tarihinde sona erecek mevcut yetkilendirmeler de yeni yetkilendirme sürecine dahil edilecek.