Sümer Varlık SMRVA Halka Arzı Bugün! %28,4 Ucuz Satılıyor Hesaba Kaç Lot Verir
Sümer Varlık SMRVA Halka Arzı Bugün! %28,4 Ucuz Satılıyor Hesaba Kaç Lot Verir? Sümer Varlık SMRVA Halka Arzı Gerçek Değerinden Çok Ucuza Halka Arz Edilecek! Bu açıklama TSKB Yatırım'dan geldi. Banka halka arz hissesi için fiyat tespit raporu yayınladı ve hissenin gerçek değerini hesapladı.
Feriha Bahçuvan
Sümer Varlık Yönetimi SMRVA halka arz oluyor!
SPK uzun bir aranın ardından 2 şirketin halka arzzına onay verdi. Bu şirketlerden birisi olan Sümer Varlık Yönetimi SMRVA halka arzı bugün başlıyor ve 2 gün süreyle devam edecek.
Şirket finansal olarak gerçek değerinin oldukça altı bir fiyata satılıyor. TSKB Yatırım halka arz hissesine fiyat tespit raporu yayınladı. Hisse gerçek ederinin %28,4 altında bir fiyattan 22 Liradan halka arz ediliyor.
Şirketin bilançosu incelendiğinde aslında şirketin hisse başı değeri 30,72 Lira çıktı.
Şimdi gelin halka arz detaylarına ve TSKB Yatırım'ın fiyat tespit raporuna bakalım:
BIST KATILIM ENDEKSİNE UYGUN DEĞİL!
Halka arz fiyatı:22 Lira
Halka arz tarihi:12-13 Aralık perşembe cuma 2 iş günü olacak (saat 10.30-13.00 arası)
Halka arz miktarı: 28.000.000 lot (18.000.000 lot sermaye artırımı, 10.000.000 lor ortak satışı)
Halka arz büyüklüğü:616.000.000 Lira
Halka arz şekli: Tamamı Eşit Dağıtım T1-T2 bakiye kullanılabilir. Halka arz ekranında hisse alışı girer gibi alış girilecek.
Fiyat istikrarı sağlayıcı işlemler: Gelirin %20 si ile 30 gün boyunca fiyat istikrarı sağlayan işlemler yapılacak.
Halka arz geliri kullanım yerleri: Yeni portföy alımı %50, finansal borçların ödenmesi %50
Halka arz konsorsiyumu: Şeker Yatırım önderliğinde bütün banka ve aracı kurumlar
TSKB Yatırım'ın fiyat tespit raporundan bir kısım:
İndirgenmiş nakit akımları analizi yöntemi ile bulunan özsermaye değerine %60 ve çarpan analizi ile bulunan özsermaye değerine %40 ağırlık verilmiştir. Şirket için Halka Arz öncesi Özsermaye Değeri (Halka arz iskontosu yapılmadan) 3.072.075 bin TL olarak hesaplanmıştır. Çıkarılmış sermayesi 100.000.000 TL seviyesinde bulunan Sümer Varlık Yönetim A.Ş.'nin pay fiyatı 30,72 TL (Halka arz iskontosu yapılmadan) olarak hesaplanmıştır.
Fiyat tespit raporunda Şirket değerlemesi için kullanılan hesaplamalar kurumların genel değerlendirme ve değerleme yapmalarına olanak verecek ölçüde net ve anlaşılır şekilde verilmiştir. - Fiyat tespit raporunda, Şirket ve faaliyet gösterilen sektör hakkında verilen bilgilerin yeterli olduğu görüşündeyiz. - İNA analizi kapsamındaki projeksiyon varsayımlarının makul olduğunu düşünmekteyiz. - İNA ve Çarpan Analizi yöntemleri kullanılmıştır. İNA analizini %60, Çarpan analizini %40 ağırlıklandırmanın genel piyasa uygulamaları çerçevesinde olduğunu düşünmekteyiz. - Sektör bazında çarpan analizinde kullanılan şirketlerin faaliyet konularının Şirket’in faaliyetleriyle uyumlu olduğunu düşünüyoruz. - FD/FAVÖK ve F/K çarpanı hesabında kullanılan eliminasyon metodolojisinin adil olduğunu düşünmekteyiz Değerlendirmemiz sonucunda %28,4 oranında halka arz iskontosu uygulanarak hesaplanan 22,00 TL hisse başı fiyatı makul buluyoruz.
Hesaba kaç lot verecek:
En son tamamı eşit dağıtım halka arz olan BINBN halka arzı kadar talep gelirse 101 lot 2222 Lira dağıtım yapılır. BINBN halka arzında olduğu gibi ortalama dağıtım rakamının altında talep eden yatırımcılardan artan payların, ortalama dağıtım üstünde talep eden yatırımcılara verileceği unutulmamalıdır. Bu durum göz önünde bulundurularak talep girilmesine dikkat etmenizi öneririm. Aksi taktirde, girdiğiniz talep rakamı çok büyük dahi olsa karşılanabilir.
Şirkerin onaylı izahnamesi henüz açıklanmadığı için, açıklanan taslak izahnameye göre hesaplama yapıyoruz. Toplam 28 milyon lot hisse, tamamı eşit dağıtım yoluyla halka arz edilirse hesaba verilecek lot miktarı şu şekilde olacaktır:
300.000 katılımcı: 93 lot 2046 Lira
350.000 katılımcı: 80 lot 1760 Lira
400.000 katılımcı: 70 lot 1540 Lira
450.000 katılımcı: 62 lot 1364 Lira
500.000 katılımcı: 56 lot 1232 Lira
550.000 katılımcı: 51 lot 1122 Lira
