Hissede %36 Yükseliş Potansiyeli! Şirket 110 Milyon Euroluk Yatırımıyla Öne Çıkmıştı

Oyak Yatırım, beyaz eşya sektörüne yönelik analizini yatırımcıları ile paylaştı. Oyak Yatırım, beyaz eşya sektörüne yönelik "kur yükselişi ve artan enflasyon beklentisi ile öne çekilen talep sayesinde yurt içi satışlarında oldukça başarılı bir 2023'ü geride bırakmıştı. Türkiye Beyaz Eşya Pazarı altı ana ürün grubunda 11A24 döneminde de hacimsel bazda senelik yüzde 7’lik bir büyüme ile güçlü performans gösterdi." ifadesini kullandı.

Oyak Yatırım Beyaz Eşya Sektörü Değerlendirmesi

• "2025'i faiz indirimlerinin de etkisi ile özellikle 2Y25’te yurt içi talebin daha canlı geçeceği bir sene olarak yorumluyoruz.
• "İhracat tarafında ise, özellikle yerli üretim şirketlerinin ana ihracat pazarı olan Batı ve Doğu Avrupa’da makroekonomik koşullardan kaynaklı talebin senelik bazda çok zayıf olduğu bir dönem geçti. Sektör ihracatına bakıldığında, 11A24’te ihracatın adetsel bazda yıllık yaklaşık yüzde 11 azaldığı öne çıkıyor."
• "2Y24’te ana ihracat pazarlarında toparlanmanın başladığı gözlemlense de Avrupa Merkez Bankası’nın faiz indirim sürecinin hem sektör hem de firmalar için kilit rol oynayacağı görüşündeyiz."
• "Ayrıca 2008 mali krizinin ardındaki senelere benzer şekilde, AB tüketicilerinin tercihlerinde alt-orta segment markalara yönelmeleri ihtimali, Türk sektör oyuncularının konumlandığı alt-orta segment markalarını destekleyebileceğini düşünürken EUR/USD paritesinin seyri ihracat payı yüksek olan şirketlerin izleyeceği en önemli konular arasında yer alır."
• "Beyaz eşya sektörünün ana maliyet kalemlerinden olan metal fiyatlarında azalan küresel talep, hali hazırda yüksek politika faiz oranları, azalan enerji ve nakliye giderleri nedeni ile 2024'te bir miktar geriye düştü."
• "Plastik fiyatlarında ise büyümede yavaşlama ve düşük kapasiteleye rağmen senelik bazda hafif artış olduğu görüldü."
• "2025'te Merkez Bankaları’nın faiz indirimleri ile talebin hafif iyileşeceği ve kapasite kullanımlarının fazlalaşacağı düşüncesiyle metal ve plastik fiyatlarında senelik bazda hafif bir artış olacağını öngörüyoruz."

Oyak Yatırım ARCLK Değerlendirmesi

• "Arçelik'in (ARCLK) 2024'teki en önemli konusu Whirlpool birleşmesinin tamamlanmasıdır. Birleşmenin, satış gelirleri ve FAVÖK tarafında TL nominal büyümeye katkı sağlayacağını duyururken operasyonel karlılığı baskılayacağını belirtmiştik."
• "Arçelik, yeni aldığı operasyonlara istinaden verimliliği arttırmak için işgücü optimizasyonu ve karlı olmayan fabrikalarındaki üretimi durdurma kararı almıştı. Bu nedenlerden doğacak olan giderler, kısa – orta vadede finansalları baskılasa da uzun vadede verimlilik ve karlılık adına şirketi daha güçlü bir pozisyona taşıyacaktır."
• "Şirketin Avrupa’da var olan ürün portföyünü genişleterek rekabet gücünü artıracak ve maliyet kaynaklı sinerji sağlayabileceği bir satın alma olarak yorumluyoruz. Ayrıca, 3Ç24 sonu itibariyle Batı Avrupa’daki talebin toparlanması ve 110 milyon EUR yatırımla faaliyete geçen Mısır fabrikasının da katkısı ile 2025'in daha iyi geçeceğini tahmin ediyoruz."

Arçelik Hissesi Hedef Fiyat

Oyak Yatırım, ARCLK hissesi için hedef fiyatını 175.00 TL'den 180.00 TL'ye yükseltti. ARCLK hisse tavsiyesi ise 'Endekse Paralel' şeklinde belirtildi. ARCLK hissesi yükseliş potansiyeli de %36 olarak duyuruldu.