Ak Yatırım Borsada 2 Enerji Hissesine Dikkat Çekiyor Hangi Enerji Hisseleri?

Ak Yatırım Borsada 2 Enerji Hissesine Dikkat Çekiyor Hangi Enerji Hisseleri? Eylül ayı enerji istatistiklerini değerlendiren Ak Yatırım üretim kaleminde dikkat çeken 2 borsa şirketine dikkat çekti. Bu enerji hisselerine hedef fiyat da veren kurum, yüksek getiri potansiyeli tespit etti.

Ak Yatırım hazırladığı enerji raporunda GWIND ve ENTRA hisselerine dikkat çekti. Hisselere hedef fiyat da tespit eden kurum, yüksek getiri potansiyeli açıkladı.

ENTRA hissesine 18,60 Lira hedef fiyat verildi ve bu fiyatla potansiyel getiri %67 oldu.

GWIND için 51,62 Lira hedef fiyat verilerek %118 kazanç potansiyeline dikkat çekildi.

Ak Yatırım Enerji Sektörü Raporu:

Piyasa Takas Fiyatı

BOTAŞ elektrik üretimi amaçlı doğalgaz tarifesi 2025 Temmuz ayı başında güncellenerek 15,0 TL/Sm3 oldu. 1 Temmuz 2024 tarihinde PTF tavan fiyatı 300TL/MWh artarak 3.000 TL/MWh’a çıktı. 5 Nisan 2025 itibariyle PTF tavan fiyatı 400 TL/MWh artarak 3.400 TL/MWh oldu.

Son doğalgaz tarifesi değişimi sonrası PTF tavan fiyata güncelleme yapılmadı. Tavan fiyatta eşleşmeler Eylül ayının ilk yarısında yıllık bazda %49 artarak 55 saat olarak kaydedildi. İşlem saatlerinin %16’sında tavan fiyatta işlem geçildi. Gözlemlenen tavan fiyat sıkışmasının, yılın ikinci yarısında tavan fiyatın güncellenmesi durumunda geçmiş dönemlere kıyasla daha hızlı PTF artışı yaratacağına inanıyoruz.



Üretim İstatistikleri

• Elektrik üretimi geçtiğimiz haftaya göre 439k MWh (saatlik ortalama 2.6k MWh) azaldı. PTF ortalamasının geçtiğimiz haftaya göre 126,61 TL/MWh azaldı.

• Elektrik üretim miktarı kaynak bazında incelendiğinde ilk sırada 1.701.647 MWh (%24,37) ile Doğalgaz-LNG yer almaktadır. Ardından sırasıyla 1.5mn MWh (%21,97) ile İthal ömür 1.3mn MWh (%18,47) ile Diğer 884k MWh (%12,66) ile Taş ömürü-Linyit, 799k MWh (%11,44) ile Rüzgar 774k MWh (%11,09) ile Hidrolik gelmektedir.

• Üretime %18,47 katkıda bulunan Diğer Kaynaklara bakıldığında 878k MWh ile Güneş 185k MWh ile Jeotermal, 150k MWh ile Biogaz, 42k MWh ile Asfaltit, 18k MWh ile Atık Isı ve 15k MWh ile Fuel-Oil Santralleri yer almaktadır

2Ç25 Enerji Üreticileri 

Rasyonet, Ak Yatırım Araştırma Uzun süredir düşük performans gösteren yenilenebilir enerji kaynakları ve geçtiğimiz yılların yüksek baz etkileri nedeniyle birçok elektrik üreticisi firmasının ciro ve karlılıklarında düşüş gördüğümüz bir süreç oldu. 2024 yılı sonunda santrallerin yeniden değerlenmesiyle kaydedilen zararlar sonrası 2025’in ilk yarısı kapasite artışlarının ve yatırım harcamalarının etkisini gösterdiği ve reel büyümenin takip edildiği bir dönem oldu.

Son doğalgaz tarifesi değişimi sonrası PTF tavan fiyata güncelleme yapılmadı. Yılın ikinci yarısında tavan fiyatın güncellenmesi durumunda geçmiş dönemlere kıyasla daha hızlı PTF artışı yaşanacağına inanıyor z. Üreticiler için yılın ikinci yarısında dolar bazlı piyasa takas fiyatı artışı üreticileri pozitif etkilerken, geçen yıla kıyasla güneş ve rüzgar kaynaklarının kapasitesini artıran üreticilerin güçlü sezon etkisiyle öne çıkmasını bekliyoruz.



Ak Yatırım Araştırma Kapsamı – 3Ç25 Kısmi Üretim Performansları 

Rasyonet, Ak Yatırım Araştırma Üreticiler için yılın ikinci yarısında dolar bazlı piyasa takas fiyatı artışı üreticileri pozitif etkilerken, geçen yıla kıyasla güneş ve rüzgar kaynaklarının kapasitesini artıran üreticilerin güçlü sezon etkisiyle öne çıkmasını bekliyoruz.

GWIND





Kapasite Artışı: %20
Üretim Artışı %41

Galata Wind, 1. çeyrek son çları ardından açıkladığı kapasite artırımlarıyla kurulu gücünü 297MW’dan 354 MW’a çıkarmıştır. Mersin ve Taşpınar rüzgar santrallerinde gerçekleşen kapasite eklentileriyle Temmuz ve Ağ stos aylarında üretimini %42 artırmıştır.

ENTRA





Kapasite Artışı: %26
Üretim Artışı %48

IC Enterra, 2024 sonunda Erzin-2 GES’in portföyüne katılmasıyla kapasitesini 388MW’dan 488MW’a çıkarmıştır. Erzin-2 GES’in güçlü sezonsal üretimiyle Temmuz ve Ağ stos aylarında toplam üretimini %48 artırdığını görüyor z. 2024’ün ikinci yarısında yaşanan k raklık sebebiyle IC Enterra’nın hidro kaynaklarında düşük baz etkisi bulunmakta ve hidrolojik döngüde yaşanacak toparlanmalar takip edilmektedir.