Altın S&P 500’ü Geride Bıraktı! Küresel Piyasalar İçin Uyarı Sinyali mi?
Altın, 2024 başından bu yana gösterdiği güçlü performansla S&P 500’ü geride bırakırken, uzmanlar bu gelişmenin yatırımcıların güvenli limanlara yöneldiğine işaret edebileceğini belirtiyor. Küresel ekonomik belirsizlikler ve artan jeopolitik riskler, altın fiyatlarını rekor seviyelere taşırken borsa endeksleri dalgalı bir seyir izliyor.
Osman Burak Kıbık
ABD borsalarının gösterge endeksi S&P 500’ün altın karşısındaki değeri, pandemiden bu yana en düşük seviyesine geriledi. MarketWatch’un haberine göre, State Street Global Advisors Küresel Altın Stratejisi Başkanı Aakash Doshi, bu gelişmenin ABD ve küresel ekonomi için önemli bir uyarı işareti olabileceğini vurguladı.
Doshi, mart ayında S&P 500’ün altına kıyasla sert düşüş yaşamasının tek başına bir resesyon göstergesi olmadığını belirtirken, yatırımcıların altın gibi güvenli liman varlıklara yöneliminde belirgin bir artış gözlemlendiğini ifade etti.
Mart ayında S&P 500’ün altın bazındaki ortalama oranı 1,9 seviyesine geriledi. Bu oran, endeksin satın alınabilmesi için gereken altın miktarını temsil ediyor. Karşılaştırmalı olarak, Aralık 2024’te bu oran 2,3 kat, Şubat 2023’te ise 2,5 kat seviyesindeydi.
Altın fiyatları, yılın başından itibaren yükseliş trendini sürdürüyor. Comex’te işlem gören nisan ayı vadeli altın kontratları salı günü %0,3’lük bir artışla 3.025,90 dolara ulaştı. 20 Mart’ta ise altın vadeli işlemleri 3.043,80 dolarlık rekor seviyeye çıkmıştı. Aynı gün S&P 500 Endeksi %0,16 yükselmesine rağmen, altın bazında %0,1’lik bir değer kaybı yaşadı.
SentimenTrader Kıdemli Araştırma Analisti Dean Christians, altının bu yıl ABD hisse senetlerine kıyasla belirgin bir üstünlük sağladığını belirtti. Altın ve hisse senetleri arasındaki üç aylık getiri farkı son iki yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
Aakash Doshi, yatırımcıların ekonomik ve jeopolitik risklere karşı korunmak amacıyla altına yöneldiğini ifade etti. ABD’de ve küresel ölçekte artan belirsizliklerin tüketici güvenini zayıflattığını, iş yatırımlarını zorlaştırdığını ve enflasyon beklentilerini yükselttiğini belirtti.
Bu gelişmeler, Conference Board’un açıkladığı verilere de yansıdı. Mart ayında ABD tüketici güven endeksi 92,9’a gerileyerek son dört yılın en düşük seviyesine indi.
Doshi’ye göre, spot altın fiyatlarının yılın başından bu yana %15’lik artışla 3.000 dolar seviyesinin üzerine çıkması, hem fiziksel hem de finansal faktörlerden kaynaklanıyor. Pandemi sonrası Çin’in altına olan talebindeki toparlanma ve gelişmekte olan piyasa merkez bankalarının devam eden altın alımları, fiyatları destekleyen temel unsurlar arasında yer alıyor.
Özellikle Batılı yatırımcıların 3,5 yıldır süren altın satışı trendini tersine çevirmesi, piyasada belirleyici bir etken oldu. 2020’den bu yana ilk kez altın ETF’leri aracılığıyla fiziksel altın talebinde artış yaşandı.
