BİST'te Yabancı Yatırımcı Payı Azaldı!
TCMB verilerine 22-29 Ağustos haftasında yurtdışı yerleşikler fiyat ve kur etkisinden arındırılmış olarak BIST’te 140 milyon dolar net Hisse satışı yaptı. İşte detaylar...
Bengüsu Ogelman
Yayınlama Tarihi: 04.09.2025 17:52
—
Son Güncelleme: 04.09.2025 17:52
TCMB verilerine 22-29 Ağustos haftasında yurtdışı yerleşikler fiyat ve kur etkisinden arındırılmış olarak BIST’te 140 milyon dolar net Hisse satışı yaptı. BİST’te yabancılar 9 haftalık arka arkaya alım sonrası ilkkez satış yaparken, yabancılar son 4 ayda 2,76 Milyar dolarlık alım gerçekleştirdi. Yabancılar BIST’te 2025 yılı başından beri ise 1,85 milyar dolar net alım yaptı. 2024 Mayıs ayı ortasından beri yabancılar BIST’te genel eğilim olarak satıcı tarafta yer alırken, son 4 aydaki arka arkaya yabancı fon girişleri bu trendin sona erdiğine ve BIST’te orta vade için dip seviyelerin görüldüğüne işaret ediyor.
Bu eğilimin devamıyla birlikte BIST’te düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirilerek düşük momentumla da olsa yükseliş trendinin korunması beklenir. DİBS (Devlet İç Borçlanma Senetleri) tarafında ise yabancılar haftalık kesin alım-satım işlemlerine göre (repo hariç) 763 milyon dolar alım yaptı. Yabancıların yıl başından beri DİBS’te geçen haftaki girişle 479 milyon dolar ile giriş tarafına geçti. DİBS yabancı payı geçen haftaki %6,91 seviyesinden, %7,27 seviyesine yükseldi.
Tahvil tarafında Mart-Nisan dönemindeki 8 milyar dolarlık yabancı çıkışı sonrasında düzenli olmasa da son 4 ayda 6,3 milyar dolarlık giriş yaşandığı görülüyor.
Bu görünüm son 4 ayda TL varlıklara yabancı ilgisini tekrar güç kazandığına işaret ediyor. Yabancıların toplam Hisse stoku 29 Ağustos itibarıyla 34,46 milyar dolar olurken, DİBS (repo hariç tahvil) stoku 15,5 milyar dolar oldu.
BIST yabancı payı geçen haftadaki %40,4 seviyesinden (T-3 takasını gösteriyor) %37,8 seviyesine geriledi. Son 4 ayda BIST’te düzenli yabancı girişi gerçekleşse de son 5 haftada yabancı payında yaşanan sert değişimler yabancı giriş/çıkışından ziyade yabancı sahipliğindeki QNBTR ve QNBFK hisselerinin değerinde yaşanan sert değer değişimlerinden kaynaklanıyor. Yabancı payı hesaplaması halka açık piyasa değeri üzerinden yapıldığı için yabancı sahipliğindeki fiili dolaşımı çok düşük ancak halka açıklığı yüksek olan QBNFB (yaklaşık % 46,76 halka açıklık oranı) ve QNBFL (yaklaşık %42,16 halka açıklık oranı) hisselerinin piyasa değerinde yaşanan değişimler yabancı payında önemli oranda değişime neden oluyor. QNBTR, QNBFK, GARAN, TBORG ve BANVT hisselerindeki yabancı ana ortağa ait olan paylar (yaklaşık olarak) dışarıda bırakılarak hesaplama yapıldığında BIST yabancı payının geçen haftaki %26,53 seviyesinden %25,75 seviyesine gerilediğini hesaplıyoruz. Piyasa değeri ve yabancı payı yüksek olan hisselerin piyasa değerinde meydana gelen düşüş ya da yükselişler de yabancı giriş/çıkışından bağımsız olarak yabancı payı hesaplamasını etkiliyor. Hesaplama yöntemi nedeniyle yabancı giriş-çıkışı için doğru analiz yapabilmek için TCMB tarafından yayınlanan haftalık menkul kıymet istatistikleri ile BIST’in yayınladığı aylık net yabancı giriş-çıkış verilerinin takip edilmesi daha doğru olacaktır.
Bu eğilimin devamıyla birlikte BIST’te düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirilerek düşük momentumla da olsa yükseliş trendinin korunması beklenir. DİBS (Devlet İç Borçlanma Senetleri) tarafında ise yabancılar haftalık kesin alım-satım işlemlerine göre (repo hariç) 763 milyon dolar alım yaptı. Yabancıların yıl başından beri DİBS’te geçen haftaki girişle 479 milyon dolar ile giriş tarafına geçti. DİBS yabancı payı geçen haftaki %6,91 seviyesinden, %7,27 seviyesine yükseldi.
Tahvil tarafında Mart-Nisan dönemindeki 8 milyar dolarlık yabancı çıkışı sonrasında düzenli olmasa da son 4 ayda 6,3 milyar dolarlık giriş yaşandığı görülüyor.
Bu görünüm son 4 ayda TL varlıklara yabancı ilgisini tekrar güç kazandığına işaret ediyor. Yabancıların toplam Hisse stoku 29 Ağustos itibarıyla 34,46 milyar dolar olurken, DİBS (repo hariç tahvil) stoku 15,5 milyar dolar oldu.
BIST yabancı payı geçen haftadaki %40,4 seviyesinden (T-3 takasını gösteriyor) %37,8 seviyesine geriledi. Son 4 ayda BIST’te düzenli yabancı girişi gerçekleşse de son 5 haftada yabancı payında yaşanan sert değişimler yabancı giriş/çıkışından ziyade yabancı sahipliğindeki QNBTR ve QNBFK hisselerinin değerinde yaşanan sert değer değişimlerinden kaynaklanıyor. Yabancı payı hesaplaması halka açık piyasa değeri üzerinden yapıldığı için yabancı sahipliğindeki fiili dolaşımı çok düşük ancak halka açıklığı yüksek olan QBNFB (yaklaşık % 46,76 halka açıklık oranı) ve QNBFL (yaklaşık %42,16 halka açıklık oranı) hisselerinin piyasa değerinde yaşanan değişimler yabancı payında önemli oranda değişime neden oluyor. QNBTR, QNBFK, GARAN, TBORG ve BANVT hisselerindeki yabancı ana ortağa ait olan paylar (yaklaşık olarak) dışarıda bırakılarak hesaplama yapıldığında BIST yabancı payının geçen haftaki %26,53 seviyesinden %25,75 seviyesine gerilediğini hesaplıyoruz. Piyasa değeri ve yabancı payı yüksek olan hisselerin piyasa değerinde meydana gelen düşüş ya da yükselişler de yabancı giriş/çıkışından bağımsız olarak yabancı payı hesaplamasını etkiliyor. Hesaplama yöntemi nedeniyle yabancı giriş-çıkışı için doğru analiz yapabilmek için TCMB tarafından yayınlanan haftalık menkul kıymet istatistikleri ile BIST’in yayınladığı aylık net yabancı giriş-çıkış verilerinin takip edilmesi daha doğru olacaktır.
