Dikkat! Hedef Fiyat Zirveden Daha Yüksek
Dikkat! Hedef Fiyat Zirveden Daha Yüksek. Tacirler Yatırım Migros MGROS için hedef fiyat raporu yayınladı. Dikkat çeken nokta tespit edilen hedef fiyatın hissenin tarihi zirvesinden daha yukarda olması.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 14.07.2025 17:15
—
Son Güncelleme: 14.07.2025 17:15
Dikkat! Hedef Fiyat Zirveden Daha Yüksek. Tacirler Yatırım Migros MGROS için hedef fiyat raporu yayınladı. Dikkat çeken nokta tespit edilen hedef fiyatın hissenin tarihi zirvesinden daha yukarda olması.
MGROS hissesinde zirve fiyat 590 Lira. Tacirler Yatırım hisse için 715 Lira hedef fiyat açıkladı. Bu hedef doğrultusunda hissede %50 kazanç potansiyeli mevcut.
Tacirler Yatırım Migros MGROS raporu:
Güncellediğimiz makro ve mikro tahminler ışığında, araştırma kapsamımızda bulunan ve aynı zamanda model portföyümüzde yer alan Migros için 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı 715 TL’ye yükseltiyor, AL görüşümüzü koruyoruz. Şirketin online iş hacmindeki genişlemesi ve bu alanda karlılığın iyileşmesi, müşteri tabanındaki çeşitlilik ve gelecek döneme ilişkin makro beklentiler doğrultusunda, 2025T dönemi tahminlerimizde şirket, 10,0 F/K ve 4,2 FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Çok Kanallı Büyüme Stratejisi Migros'u Destekliyor. Migros, 2025 yılının ilk çeyreğinde operasyonel anlamda beklentilerle uyumlu bir performans sergilerken, net kâr tarafında piyasa beklentilerinin üzerinde bir sonuç açıkladı. Yıllık bazda net kârda gerileme yaşansa da, bu güçlü gerçekleşmede enflasyon muhasebesi kapsamında elde edilen parasal kazançların etkisi hissedildi. Ancak amortisman ve personel giderlerindeki artış ile enflasyondaki düşüşe bağlı olarak bu kalemin etkisi sınırlı kaldı. Şirket, yılın ilk çeyreğinde %8,5 oranında reel satış büyümesi yakalayarak güçlü bir gelir performansı sergiledi. Satış alanının artması, sepet büyüklüğündeki yükseliş ve hafif de olsa müşteri trafiğindeki artışın yanı sıra, yeni mağaza açılışları ve rekabetçi fiyat politikası bu büyümeyi destekledi. Online satışların toplam içindeki payı artmaya devam ederken, bu alandaki mağaza sayısı da genişledi. FAVÖK tarafında ise brüt kârlılıktaki iyileşme ve giderlerin kontrol altında tutulması sayesinde marjlarda belirgin bir toparlanma görüldü.
İlk çeyrekte 56 yeni mağaza açan Migros’un toplam mağaza sayısı 3.642’ye, satış alanı ise yıllık %5 arttı. Migros, toplam ve modern FMCG pazarlarında pazar payını artırarak sırasıyla %10,2 ve %16,3 seviyelerine ulaşmıştır. Şirket, yılın ilk üç ayında TMS 29 etkisiyle birlikte 1.587 milyon TL yatırım gerçekleştirmiş; bu yatırımlar mağaza açılışları, online kanal genişlemeleri, dijitalleşme projeleri ve lojistik altyapıya yönelmiştir.
2025 yılı boyunca yaklaşık 250 yeni mağaza açmayı ve 8.000’den fazla personel istihdam etmeyi planlayan Migros, %8-10 arası reel satış büyümesi, yaklaşık %6 FAVÖK marjı ve %2,5-3,0 seviyesinde yatırım harcaması hedefini korumakta. Zayıf tüketici talebine rağmen yılın ilk çeyreğinde dirençli performans sergileyen şirketin katalizörleri arasında yeni mağaza yatırımları, online kanalların büyümesi, çok formatlı yapı, rekabetçi fiyatlama ve Moneypay gibi fintek girişimlerinin katkısı öne çıkarken; vadeli alım faiz giderleri, müşteri trafiğinde hafif gerileme ve personel maliyetleri ise temel risk unsurları olarak dikkat çekmektedir.
MGROS hissesinde zirve fiyat 590 Lira. Tacirler Yatırım hisse için 715 Lira hedef fiyat açıkladı. Bu hedef doğrultusunda hissede %50 kazanç potansiyeli mevcut.
Tacirler Yatırım Migros MGROS raporu:
Güncellediğimiz makro ve mikro tahminler ışığında, araştırma kapsamımızda bulunan ve aynı zamanda model portföyümüzde yer alan Migros için 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı 715 TL’ye yükseltiyor, AL görüşümüzü koruyoruz. Şirketin online iş hacmindeki genişlemesi ve bu alanda karlılığın iyileşmesi, müşteri tabanındaki çeşitlilik ve gelecek döneme ilişkin makro beklentiler doğrultusunda, 2025T dönemi tahminlerimizde şirket, 10,0 F/K ve 4,2 FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Çok Kanallı Büyüme Stratejisi Migros'u Destekliyor. Migros, 2025 yılının ilk çeyreğinde operasyonel anlamda beklentilerle uyumlu bir performans sergilerken, net kâr tarafında piyasa beklentilerinin üzerinde bir sonuç açıkladı. Yıllık bazda net kârda gerileme yaşansa da, bu güçlü gerçekleşmede enflasyon muhasebesi kapsamında elde edilen parasal kazançların etkisi hissedildi. Ancak amortisman ve personel giderlerindeki artış ile enflasyondaki düşüşe bağlı olarak bu kalemin etkisi sınırlı kaldı. Şirket, yılın ilk çeyreğinde %8,5 oranında reel satış büyümesi yakalayarak güçlü bir gelir performansı sergiledi. Satış alanının artması, sepet büyüklüğündeki yükseliş ve hafif de olsa müşteri trafiğindeki artışın yanı sıra, yeni mağaza açılışları ve rekabetçi fiyat politikası bu büyümeyi destekledi. Online satışların toplam içindeki payı artmaya devam ederken, bu alandaki mağaza sayısı da genişledi. FAVÖK tarafında ise brüt kârlılıktaki iyileşme ve giderlerin kontrol altında tutulması sayesinde marjlarda belirgin bir toparlanma görüldü.
İlk çeyrekte 56 yeni mağaza açan Migros’un toplam mağaza sayısı 3.642’ye, satış alanı ise yıllık %5 arttı. Migros, toplam ve modern FMCG pazarlarında pazar payını artırarak sırasıyla %10,2 ve %16,3 seviyelerine ulaşmıştır. Şirket, yılın ilk üç ayında TMS 29 etkisiyle birlikte 1.587 milyon TL yatırım gerçekleştirmiş; bu yatırımlar mağaza açılışları, online kanal genişlemeleri, dijitalleşme projeleri ve lojistik altyapıya yönelmiştir.
2025 yılı boyunca yaklaşık 250 yeni mağaza açmayı ve 8.000’den fazla personel istihdam etmeyi planlayan Migros, %8-10 arası reel satış büyümesi, yaklaşık %6 FAVÖK marjı ve %2,5-3,0 seviyesinde yatırım harcaması hedefini korumakta. Zayıf tüketici talebine rağmen yılın ilk çeyreğinde dirençli performans sergileyen şirketin katalizörleri arasında yeni mağaza yatırımları, online kanalların büyümesi, çok formatlı yapı, rekabetçi fiyatlama ve Moneypay gibi fintek girişimlerinin katkısı öne çıkarken; vadeli alım faiz giderleri, müşteri trafiğinde hafif gerileme ve personel maliyetleri ise temel risk unsurları olarak dikkat çekmektedir.
