Enflasyon Yıl Sonunda TCMB Tahmin Bandı Dışında Kalabilir

Enflasyon Yıl Sonunda TCMB Tahmin Bandı Dışında Kalabilir

Ak Yatırım, haftalık bültenini yayınladı. Yayınlanan bültende yurt içi gelişmelere ve aracı kurumun tahminlerine yer verildi. Aracı kurumun analizi aşağıdaki gibi oldu:

Yurt içinde Ekim ayına ilişkin İYA, Kapasite Kullanım oranı ve Sektörel Güven Endeksi verilerine göre imalat sanayi üretimi ana eğiliminde bir toparlanma gözlenmezken, perakende ticaret faaliyetinde artış kaydedildi. Üretimdeki zayıf seyre rağmen bu zayıflığı talep koşullarına bağlayan firma sayısı azaldı. Kayıtlı iç piyasa sipariş göstergesinde de yeniden bir artış ve uzun dönem ortalamasından pozitif bir ayrışma gözlendi (Makro: İç talepte artış sinyali; üretimde zayıf seyir). Mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı eylül ayında değişim göstermeyerek %8,6 seviyesinde gerçekleşti. Haziran ayında %32,8 ile zirveye ulaşan atıl işgücü oranı ise eylülde aylık 1,2 puan düşüşle %28,6’ya geriledi. TÜİK açıkladığı dış ticaret verilerine göre, eylül ayında ihracat yıllık %2,8 artarak 22,6 milyar $’a, ithalat %8,7 artarak 29,5 milyar $’a yükseldi. Böylelikle eylül ayı dış ticaret açığı yıllık %33,8’lik artışla 6,9 milyar $’a yükselirken, ihracatın ithalatı karşılama oranı %76,6’ya geriledi.

Yıllık manşet enflasyondaki katılığın devam edeceğini tahmin ediyoruz

Tüketici enflasyonu eylülde aylık %3,23 artarken, yıllık artış 0,3 puan artışla %33,3’e yükseldi ve ilk kez TCMB tahmin bandı üst sınırının üzerine çıktı (≈1 puan). Eylül ayında eğitim, gıda ve ulaştırma fiyatlarında yüksek artışlar gözlendi. Enflasyon eğilimi önceki aya göre yükselirken, mayıs sonrasındaki istikrarlı bozulma dikkat çekti. TCMB iletişiminde öne çıkarılan dağılım bazlı eğilim göstergelerinden medyan ve budanmış enflasyon oranları sırasıyla %2,1 ve %2,0 seviyesinde oluştu (önceki %2,0 ve %1,9). %27-28 civarında katılık gösteren yıllıklandırılmış enflasyon eğilimi, yıl sonunda enflasyonun TCMB tahmin bandı içerisinde kalma olasılığının zorlaştığına işaret ediyor. Alt kalemler incelendiğinde, büyük ölçüde döviz kuru etkisini yansıtan temel mallar dışında büyük bir iyileşme görülmedi. Ekimde enflasyonun aylık %2,8, yıllık %33,2 artacağını tahmin ediyoruz.

WhatsApp’ta özel haber grubumuza katılmak için buraya tıklayın! Katılım ücretsizdir!